去年底，李東生推出TCL的重組預(yù)案引發(fā)了輿論風(fēng)波，今年1月初經(jīng)TCL集團(tuán)股東大會審議通過后，至今仍在推進(jìn)當(dāng)中。目前TCL系旗下兩家主要公司TCL集團(tuán)和TCL電子都已經(jīng)發(fā)布重組后的首份財報。

實際上，近段時間最受熱議的科創(chuàng)板概念股，也閃現(xiàn)李東生和TCL的身影。3月22日晚，上交所披露了首批9家科創(chuàng)板受理企業(yè)，TCL系便連中兩元，股價方面亦引發(fā)資本追逐，3月25日周一開市，作為科創(chuàng)板“影子股”的TCL集團(tuán)放量漲停。通過旗下的創(chuàng)投基金，TCL已經(jīng)布局了多個高科技產(chǎn)業(yè)。

布局科創(chuàng)板

據(jù)了解，在已受理申請的科創(chuàng)板企業(yè)中，TCL集團(tuán)間接持股的晶晨半導(dǎo)體和利元亨兩家公司榜上有名。

其中，TCL集團(tuán)通過旗下投資類子公司新疆TCL股權(quán)投資參與設(shè)立的基金長江晨道(湖北)新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)，持有利元亨3.76%股份，另通過子公司TCL王牌電器(惠州)持有晶晨半導(dǎo)體11.29%的股份。不過，由于重組案剝離，TCL集團(tuán)實際不再持有晶晨半導(dǎo)體相關(guān)股權(quán)。

記者統(tǒng)計，整個3月份，共有73家海內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)密集前往TCL集團(tuán)調(diào)研，僅在3月20日當(dāng)天，就有58家趕赴深圳南山科技園高新南一路的TCL大廈。

據(jù)TCL集團(tuán)方面向記者表示，重組后TCL金融可為主業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴提供金融服務(wù)，提高資金使用效率。TCL資本則主要圍繞核心主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，對核心電子器件、基礎(chǔ)軟件及高端通用芯片等領(lǐng)域進(jìn)行前沿投資與布局。

TCL集團(tuán)在資本市場涉獵頗廣。截至2018年末，TCL集團(tuán)創(chuàng)投業(yè)務(wù)管理的基金規(guī)模為93.65億元人民幣，累計投資項目108個，主要投資于新能源、新材料、人工智能、半導(dǎo)體、先進(jìn)制造、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域。TCL資本旗下創(chuàng)投公司目前持有捷佳偉創(chuàng)、賽特斯、集創(chuàng)北方、生物股份、中嘉博創(chuàng)、寧德時代等上市公司股票，另持有寒武紀(jì)、無錫帝科和星環(huán)科技等公司的股權(quán)。

與此同時，在非核心主業(yè)領(lǐng)域的投資中，TCL集團(tuán)目前還持有七一二19.07%的股權(quán)、花樣年控股20.08%的股權(quán)，以及上海銀行4.99%的股權(quán)。

重組背后的邏輯

李東生因資本騰挪的“本事”，在2018年話題度絲毫不亞于家電制造圈另一位備受熱議的“網(wǎng)紅企業(yè)家”董明珠。

2018年12月7日，TCL集團(tuán)宣布擬以47.6億元的價格向TCL實業(yè)控股（廣東）有限公司（后簡稱“TCL實業(yè)”）出售其家電、手機(jī)等終端業(yè)務(wù)。

實際上，至今仍在企業(yè)一線戰(zhàn)斗的李東生，在去年短短一年內(nèi)，就兩度大調(diào)TCL集團(tuán)的組織架構(gòu)。

去年年初，李東生將主要產(chǎn)業(yè)由此前的“6+3+1”架構(gòu)，調(diào)整為包括半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)群、智能終端業(yè)務(wù)群、新興業(yè)務(wù)群在內(nèi)的三大業(yè)務(wù)群。第二次調(diào)整之所以被視為“大動干戈”，是因為TCL直接將智能終端業(yè)務(wù)群剝離出上市公司體系，組成包含華星光電、華顯光電、廣東聚華、華睿光電在內(nèi)的半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)；包含 TCL 金融和 TCL 資本的產(chǎn)業(yè)金融及投資創(chuàng)投業(yè)務(wù)；以及包含翰林匯、教育網(wǎng)和環(huán)保的新興業(yè)務(wù)群三大板塊。同時，李東生還重組剝離了 39 家非核心企業(yè)。

在此前的一次采訪中，李東生就向記者強(qiáng)調(diào)，“企業(yè)做減法”以及“聚焦核心產(chǎn)業(yè)以進(jìn)一步提升競爭力”等布局。

在李東生看來，智能終端業(yè)務(wù)群產(chǎn)品技術(shù)升級迭代雖快，但利潤率偏低，除了智能電視達(dá)到了有競爭力的規(guī)模外，其他業(yè)務(wù)總體規(guī)模較小，盈利能力和增長動能不足。

此外，智能終端業(yè)務(wù)的組織流程和管理邏輯與半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)差異巨大。為集中資源將半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)做強(qiáng)做大，TCL決意剝離出售智能終端業(yè)務(wù)，由新組建的 TCL 實業(yè)控股收購該項業(yè)務(wù)，資產(chǎn)、負(fù)債和員工也隨業(yè)務(wù)變革轉(zhuǎn)型，提高競爭力，增加股東價值。

TCL集團(tuán)于3月20日發(fā)布的年報顯示，TCL集團(tuán)聚焦轉(zhuǎn)型、優(yōu)化組織架構(gòu)和降本提效的變革初現(xiàn)成效。去年一年，TCL集團(tuán)總營收為1133.6億元，同比增長1.60%；歸母凈利潤為34.7億元，在 2017 年歸母凈利潤增長66.3%的基礎(chǔ)上再增長了30.2%。集團(tuán)凈利潤率從2016年的2%上升到3.6%，凈資產(chǎn)收益率從7.2%提高到12%，人均凈利從3.55萬元增長至3.86萬元。

財報顯示，主營業(yè)務(wù)構(gòu)成中，華星光電實現(xiàn)營業(yè)收入276.7億元，凈利潤23.2億元，營收貢獻(xiàn)為24.53%，利潤貢獻(xiàn)達(dá)57%。此外，TCL電子、家電集團(tuán)、TCL通訊的營收貢獻(xiàn)分別為34.35%、15.55%、11.19%。

值得一提的是，過渡期中，智能終端業(yè)務(wù)群在 2018 年經(jīng)營表現(xiàn)有所改善，從 2017 年巨額虧損（主要來自移動通信終端業(yè)務(wù)）轉(zhuǎn)為當(dāng)期盈利，實現(xiàn)年度利潤近3億元。主營彩電業(yè)務(wù)的TCL電子(1070.HK) 亦收獲了“史上最好的一份財報”。

2019年3月18日，TCL電子收盤在4.59港元，創(chuàng)下了自2017年12月以來的最高收市價，同日其亦發(fā)布了2018年的業(yè)績公告，多項指標(biāo)均創(chuàng)下了新紀(jì)錄。2018年，TCL電子總營收為455.82億港元，同比增長11.66%，歸母凈利潤為9.44億港元，同比上升15.91%，營收跟凈利雙雙錄得歷史最高水平。

李東生表示，通過本輪重組，TCL集團(tuán)可收回47.6億元現(xiàn)金，上市公司的資本結(jié)構(gòu)和盈利水平進(jìn)一步改善，將在高端、基礎(chǔ)及核心科技產(chǎn)業(yè)尋求兼并重組機(jī)會，培育科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的增長新動能。