浙江東方基因生物制品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“東方基因”)于10月10日更新招股說(shuō)明書上會(huì)稿。最新招股書顯示，2016年、2017年、2018年和2019年上半年，東方基因營(yíng)業(yè)收入分別為1.82億元、2.24億元、2.86億元和1.70億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3562.70萬(wàn)元、3335.66萬(wàn)元、6536.96萬(wàn)元和3321.47萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，東方基因綜合毛利率分別為48.08%、48.12%、48.67%和46.81%，同行業(yè)可比上市公司的毛利率平均值分別為78.41%、75.06%、72.33%和71.84%。

東方基因本次計(jì)劃發(fā)行股份不超過(guò)3000萬(wàn)股，擬募集資金5.62億元，將用于建設(shè)年產(chǎn)24000萬(wàn)人份快速診斷(POCT)產(chǎn)品項(xiàng)目等3個(gè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。

東方基因共有三名實(shí)際控制人，分別為方效良、方炳良和方劍秋，方效良和方炳良系兄弟關(guān)系，方效良和方劍秋系父子關(guān)系。3人均為中國(guó)國(guó)籍，方炳良和方劍秋還擁有美國(guó)永久居留權(quán)。

報(bào)告期內(nèi)，東方基因銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.37億元、1.95億元、2.69億元和1.26億元，較同期營(yíng)業(yè)收入分別低0.45億元、0.29億元、0.17億元0.44億元。

該公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1180.86萬(wàn)元、3354.47萬(wàn)元、4432.61萬(wàn)元和291.28萬(wàn)元，除2017年略高于當(dāng)期凈利潤(rùn)之外，2016年、2018年和2019年上半年分別低于同期凈利潤(rùn)2381.84萬(wàn)元、2104.35萬(wàn)元和3030.19萬(wàn)元。

東方基因擬登陸科創(chuàng)板，報(bào)告期內(nèi)，其研發(fā)費(fèi)用分別為925.63萬(wàn)元、1230.37萬(wàn)元、1864.16萬(wàn)元和1496.87萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為5.08%、5.49%、6.52%和8.82%。同期行業(yè)內(nèi)可比公司的研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為12.27%、11.52%、11.81%和11.02%。

對(duì)上述問(wèn)題，記者發(fā)送郵件至東方基因董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

3名實(shí)際控制人中2人擁有美國(guó)永久居留權(quán)

東方基因成立于2005年12月，是一家專業(yè)從事體外診斷產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的公司，目前已完成從抗原抗體等生物原料，到體外診斷試劑以及體外診斷儀器的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，形成了以 POCT 即時(shí)診斷試劑為主導(dǎo)產(chǎn)品，重點(diǎn)發(fā)展分子診斷、生物原料、診斷儀器和液態(tài)生物芯片等產(chǎn)品的業(yè)務(wù)格局。

東方基因前身系浙江東方基因生物制品有限公司由自然人方炳良(持有美國(guó)永久居留證)于2005年12月1日在湖州市工商行政管理局注冊(cè)成立的外商獨(dú)資企業(yè)，設(shè)立時(shí)投資總額為 2998萬(wàn)美元，注冊(cè)資本為1200萬(wàn)美元。2017年4月18日，發(fā)行人召開首次股東大會(huì)，決議通過(guò)以2016年12月31日為基準(zhǔn)日，將東方有限整體變更為股份公司。截至2016年12 月31日東方有限經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為1.15億元，折合股份總額9000萬(wàn)股，每股面值1元，共計(jì)股本9000萬(wàn)元投入，余額2509.49萬(wàn)元計(jì)入資本公積。

2019年5月9日，東方基因披露招股書，該公司擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

東方基因本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)3000萬(wàn)股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%，發(fā)行后總股本不超過(guò)1.20億股；擬募集資金5.62億元，將用于年產(chǎn)24000萬(wàn)人份快速診斷(POCT)產(chǎn)品項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)與信息化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

該公司控股股東為安吉福浪萊進(jìn)出口貿(mào)易有限公司、FANGS HOLDINGS LLC(中文名稱為方氏控股有限公司)和安吉涌威投資合伙企業(yè)(有限合伙)，實(shí)際控制人為方效良、方炳良和方劍秋。

據(jù)了解，福浪萊貿(mào)易持有東方基因26%的股份，方氏控股持有該公司25%的股份，安吉涌威持有該公司13.7472%的股份，合計(jì)持有該公司64.7472%的股份，福浪萊貿(mào)易和安吉涌威系方效良和方劍秋父子共同控制的企業(yè)，方氏控股系方炳良控制的企業(yè)，方效良和方炳良系兄弟關(guān)系。方效良、方炳良和方劍秋三人之間已簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，共同負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營(yíng)管理。

方效良，男，1958年9月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，研究生學(xué)歷。方炳良，男，1960年12月出生，中國(guó)國(guó)籍，擁有美國(guó)永久居留權(quán)，博士研究生學(xué)歷。方劍秋，男，1983年7月出生，中國(guó)國(guó)籍，擁有美國(guó)永久居留權(quán)，研究生學(xué)歷。

2017年增收不增利，扣非凈利潤(rùn)同比下滑18.60%

報(bào)告期內(nèi)，東方基因的營(yíng)業(yè)收入呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但其凈利潤(rùn)并非持續(xù)增長(zhǎng)，2017年凈利潤(rùn)同比下降6.37%，當(dāng)期扣非后凈利潤(rùn)降幅達(dá)18.60%。

2016年、2017年、2018年和2019年上半年，東方基因營(yíng)業(yè)收入分別為1.82億元、2.24億元、2.86億元和1.70億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3562.70萬(wàn)元、3335.66萬(wàn)元、6536.96萬(wàn)元和3321.47萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3479.40萬(wàn)元、2933.73萬(wàn)元、6260.02萬(wàn)元和2961.21萬(wàn)元。

?對(duì)2017年凈利潤(rùn)下滑，東方基因表示，“主要原因系2017年財(cái)務(wù)費(fèi)用中匯兌損失高于2016年度。因發(fā)行人主要業(yè)務(wù)市場(chǎng)集中在境外，基本采用美元結(jié)算，2017年美元匯率波動(dòng)較大，形成匯兌損失金額為795.91萬(wàn)元，2016 年形成匯兌收益金額為438.78萬(wàn)元”。

報(bào)告期內(nèi)，東方基因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1180.86萬(wàn)元、3354.47萬(wàn)元、4432.61萬(wàn)元和291.28萬(wàn)元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.37億元、1.95億元、2.69億元和1.26億元。

毛利率低于同行業(yè)可比公司

報(bào)告期內(nèi)，東方基因綜合毛利率分別為48.08%、48.12%、48.67%和46.81%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為49.78%、49.31%、49.54%和47.23%。

對(duì)毛利率水平，東方基因自稱“毛利率保持較高水平且相對(duì)平穩(wěn)”。事實(shí)上，該公司毛利率水平遠(yuǎn)低于同行業(yè)其它公司。

東方基因?qū)⒚鞯律铩⒒吧锖腿f(wàn)孚生物作為同行業(yè)可比公司。報(bào)告期內(nèi)，明德生物毛利率分別為85.54%、81.86%、77.10%和78.78%；基蛋生物毛利率分別為81.21%、82.13%、78.90%和71.55%；萬(wàn)孚生物毛利率分別為68.49%、61.20%、60.99%和65.18%；3家公司毛利率平均值分別為78.41%、75.06%、72.33%和71.84%。

東方基因解釋稱，“公司所處行業(yè)為體外診斷行業(yè)，體外診斷試劑行業(yè)高技術(shù)門檻的特點(diǎn)決定了行業(yè)整體利潤(rùn)水平較高。公司與同行業(yè)可比上市公司銷售的產(chǎn)品同屬于體外診斷試劑大類，但不同企業(yè)間在產(chǎn)品類別、技術(shù)、銷售模式等方面存在一定的差異，產(chǎn)品的綜合毛利率不盡相同”。

研發(fā)費(fèi)用率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值

報(bào)告期內(nèi)，東方基因研發(fā)費(fèi)用分別為925.63萬(wàn)元、1230.37萬(wàn)元、1864.16萬(wàn)元和1496.87萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為5.08%、5.49%、6.52%和8.82%；銷售費(fèi)用分別為1971.38萬(wàn)元、2214.28萬(wàn)元、2553.10萬(wàn)元和1310.61萬(wàn)元，銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為10.82%、9.87%、8.93%和7.72%。

報(bào)告期內(nèi)，雖然東方基因的研發(fā)費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用率(研發(fā)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入)逐年增長(zhǎng)，但其研發(fā)費(fèi)用率水平與同行業(yè)可比公司平均水平相比明顯偏低。

報(bào)告期內(nèi)，明德生物的研發(fā)費(fèi)用率分別為14.88%、15.51%、15.37%和16.17%；基蛋生物的研發(fā)費(fèi)用率分別為10.64%、11.06%、11.74%和9.50%；萬(wàn)孚生物的研發(fā)費(fèi)用率分別為11.28%、8.00%、8.32%和7.38%；三家公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為12.27%、11.52%、11.81%和11.02%。

多項(xiàng)專利不受《專利法》保護(hù)

根據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，東方基因共有90項(xiàng)專利，其中實(shí)用新型專利48項(xiàng)，外觀專利34項(xiàng)，發(fā)明專利僅有8項(xiàng)。

公開資料顯示，實(shí)用新型是指對(duì)產(chǎn)品的形狀、構(gòu)造或者其結(jié)合所提出的適于實(shí)用的新的技術(shù)方案。專利法中對(duì)實(shí)用新型的創(chuàng)造性和技術(shù)水平要求較發(fā)明專利低。而外觀專利是對(duì)產(chǎn)品的形狀、圖案或其結(jié)合以及色彩與形狀、圖案的結(jié)合所做出的富有美感并適于工業(yè)應(yīng)用的新設(shè)計(jì)。

從專利獲取時(shí)間來(lái)看，東方基因8項(xiàng)發(fā)明專利均是2016年上半年之前取得的，2018年專利獲取數(shù)量為41個(gè)，是2017年的3倍多。該公司的專利集中于近幾年爆發(fā)，且2016年下半年以來(lái)獲取的專利無(wú)一例外是實(shí)用新型專利或外觀專利。

據(jù)記者了解，東方基因核心技術(shù)對(duì)應(yīng)的專利共24項(xiàng)，其中16項(xiàng)專利該公司僅專有技術(shù)而未申請(qǐng)專利，不受《專利法》的保護(hù)。

也就是說(shuō)，雖然該公司均與核心技術(shù)人員簽署了保密協(xié)議，明確雙方在技術(shù)保密方面的權(quán)利和義務(wù)，對(duì)核心技術(shù)采取了必要的措施，但仍可能存在核心技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)。

東方基因主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的液態(tài)生物芯片方面，自主研發(fā)的液態(tài)生物芯片檢測(cè)儀已處于最終測(cè)試階段，計(jì)劃于2019年提交NMPA注冊(cè)申請(qǐng)，與其配套的腫瘤標(biāo)志物檢測(cè)、過(guò)敏原篩查、心肌標(biāo)志物檢測(cè)等多款試劑盒正處于研發(fā)階段。

但在奠基液態(tài)生物芯片平臺(tái)的4項(xiàng)核心技術(shù)中，3項(xiàng)均來(lái)自于外購(gòu)所得，僅有液態(tài)生物芯片檢測(cè)儀系統(tǒng)技術(shù)為自主研發(fā)。

募投項(xiàng)目或已完工

東方基因本次擬募集資金5.62億元，將用于建設(shè)4個(gè)項(xiàng)目，分別為年產(chǎn)24000萬(wàn)人份快速診斷(POCT)產(chǎn)品項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)與信息化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投入募集資金分別為2.41億元、8257.20萬(wàn)元、8841.98萬(wàn)元和1.50億元。

其中，年產(chǎn)24000萬(wàn)人份快速診斷(POCT)產(chǎn)品項(xiàng)目從開工建設(shè)到建設(shè)完工的周期為2年左右。期中土建施工階段約為15個(gè)月，設(shè)備購(gòu)置及安裝為9個(gè)月，人員招募、培訓(xùn)周期為12個(gè)月。

東方基因并未在招股書中披露項(xiàng)目開工時(shí)間，但記者查閱該項(xiàng)目的環(huán)評(píng)報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)從2017年12月至2019年5月，建設(shè)期為16個(gè)月(除去春節(jié)放假)，

職工培訓(xùn)及設(shè)備安裝調(diào)試期為6個(gè)月，預(yù)計(jì)項(xiàng)目將于2019年12月投入正式生產(chǎn)。

類似的情況也發(fā)生在技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。招股書顯示，東方基因的技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃為2年。環(huán)評(píng)報(bào)告顯示，東方基因的技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)從2018年5月至2019年6月，建設(shè)期為12個(gè)月(除去相應(yīng)假期)。研發(fā)中心建成后，設(shè)備安裝等需要5個(gè)月，預(yù)計(jì)項(xiàng)目將于2019年12月正式運(yùn)營(yíng)。