近日，上交所受理了海和藥物科創板首發上市申請。公司本次擬公開發行股票不超過22103.5771萬股，募集資金扣除發行費用后擬用于新藥研發等項目并補充流動資金。上述項目擬投入募集資金合計約為31.5億元。

重視研發

海和藥物是一家專注于抗腫瘤創新藥物發現、開發、生產及商業化的自主創新生物技術公司。

公司符合并適用《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條第二款第（五）項規定的上市標準：預計市值不低于人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗等。

2017年至2019年及2020年1-9月份（報告期），海和藥物分別實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-17297.99萬元、-42756.8萬元、-29346.24萬元和-42799.23萬元。

公司高度重視研發團隊建設，打造了一支擁有豐富行業經驗和優良教育背景的研發團隊。截至2020年9月30日，公司擁有研發人員158人，占員工總數的87.29%。

針對未來發展戰略，公司指出，計劃短期內全力推進核心產品的上市申請及批準，完成泰州生產基地建設，建立優化自有營銷網絡，實現產品上市銷售，打通涵蓋新藥研發、生產、銷售及商業化的全價值鏈，并同步推進其他產品的臨床試驗，力爭早日扭虧為盈。長期看，公司將持續加大研發投入及人才隊伍建設，繼續深耕抗腫瘤治療領域。

鞏固主業

公司本次發行募集資金扣除發行費用后，擬用于新藥研發項目、泰州生產基地建設項目以及補充流動資金。上述項目擬投入募集資金合計約為31.5億元。

新藥研發項目主要涉及腫瘤治療領域，實施主體為海和藥物。公司指出，創新藥物領域具有研發難度高、技術迭代升級較快的特點，只有不斷增加研發投入，推動新產品開發，才能在激烈的競爭中保持行業地位和核心競爭力。

報告期內，公司累計研發投入7.95億元，最近三年研發費用的年均復合增長率為78.04%。隨著公司研發管線的不斷推進，公司現有的研發設備配置、試驗場地條件及人才儲備等已難以滿足快速推動研發項目的需求。新藥研發項目的順利實施，將有利于公司增強研發實力，引進高端研發人才，配置先進設備、儀器及軟件，進一步完善和開發核心技術平臺，有利于公司快速推進研發管線的開發進度，鞏固公司行業地位，保持競爭優勢。

泰州生產基地建設項目將通過新增建筑面積75274平方米的固體制劑車間、口服液車間以及與之配套的辦公、研發、質檢、倉儲、動力、環保等輔助設施，采購約178臺（套）主要儀器設備，從而達到公司在研產品產業化、規模化生產的需求，大幅提升公司產能。

此外，公司綜合考慮行業發展趨勢、自身經營特點、財務狀況以及未來規劃等，擬使用8億元募集資金用于補充流動資金。

公司表示，本次募集資金項目緊緊圍繞公司的主營業務展開。項目涉及生產廠房建設，建設完成后，新增的固定資產和設備將會增加一定的折舊金額。而藥物研發項目不能直接帶來經濟效益，公司產品實現商業化預計仍需一定時間，短期新增的折舊費用、研發費用將在一定程度上影響公司的利潤水平和凈資產收益率。

長期看，隨著募集資金項目的逐步實施，涉及品種正式投產后，公司將不斷增強市場競爭力，提升持續盈利能力。

提示風險

招股說明書顯示，公司在技術、經營等方面存在風險。

作為新藥研發型企業，公司目前暫無藥品獲得商業銷售批準，報告期內的持續研發投入以及經營相關開支導致公司尚未實現盈利。公司未來銷售收入的產生取決于公司藥品研發情況、藥品上市獲批情況、藥品生產、市場推廣及銷售、同類產品市場競爭等多方面因素，公司存在收入無法按計劃增長的風險。

同時，由于公司將繼續擴大開發在研藥物，未來將持續保持較大規模的研發投入。若新藥上市申請及商業化不及預期、新藥市場推廣帶來的高額費用等均可能導致公司虧損持續擴大，從而對公司的日常經營、財務狀況等方面造成不利影響。