近日，上交所受理了海和藥物科創(chuàng)板首發(fā)上市申請。公司本次擬公開發(fā)行股票不超過22103.5771萬股，募集資金扣除發(fā)行費用后擬用于新藥研發(fā)等項目并補充流動資金。上述項目擬投入募集資金合計約為31.5億元。

重視研發(fā)

海和藥物是一家專注于抗腫瘤創(chuàng)新藥物發(fā)現(xiàn)、開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化的自主創(chuàng)新生物技術公司。

公司符合并適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第二款第（五）項規(guī)定的上市標準：預計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準開展二期臨床試驗等。

2017年至2019年及2020年1-9月份（報告期），海和藥物分別實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-17297.99萬元、-42756.8萬元、-29346.24萬元和-42799.23萬元。

公司高度重視研發(fā)團隊建設，打造了一支擁有豐富行業(yè)經(jīng)驗和優(yōu)良教育背景的研發(fā)團隊。截至2020年9月30日，公司擁有研發(fā)人員158人，占員工總數(shù)的87.29%。

針對未來發(fā)展戰(zhàn)略，公司指出，計劃短期內(nèi)全力推進核心產(chǎn)品的上市申請及批準，完成泰州生產(chǎn)基地建設，建立優(yōu)化自有營銷網(wǎng)絡，實現(xiàn)產(chǎn)品上市銷售，打通涵蓋新藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及商業(yè)化的全價值鏈，并同步推進其他產(chǎn)品的臨床試驗，力爭早日扭虧為盈。長期看，公司將持續(xù)加大研發(fā)投入及人才隊伍建設，繼續(xù)深耕抗腫瘤治療領域。

鞏固主業(yè)

公司本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，擬用于新藥研發(fā)項目、泰州生產(chǎn)基地建設項目以及補充流動資金。上述項目擬投入募集資金合計約為31.5億元。

新藥研發(fā)項目主要涉及腫瘤治療領域，實施主體為海和藥物。公司指出，創(chuàng)新藥物領域具有研發(fā)難度高、技術迭代升級較快的特點，只有不斷增加研發(fā)投入，推動新產(chǎn)品開發(fā)，才能在激烈的競爭中保持行業(yè)地位和核心競爭力。

報告期內(nèi)，公司累計研發(fā)投入7.95億元，最近三年研發(fā)費用的年均復合增長率為78.04%。隨著公司研發(fā)管線的不斷推進，公司現(xiàn)有的研發(fā)設備配置、試驗場地條件及人才儲備等已難以滿足快速推動研發(fā)項目的需求。新藥研發(fā)項目的順利實施，將有利于公司增強研發(fā)實力，引進高端研發(fā)人才，配置先進設備、儀器及軟件，進一步完善和開發(fā)核心技術平臺，有利于公司快速推進研發(fā)管線的開發(fā)進度，鞏固公司行業(yè)地位，保持競爭優(yōu)勢。

泰州生產(chǎn)基地建設項目將通過新增建筑面積75274平方米的固體制劑車間、口服液車間以及與之配套的辦公、研發(fā)、質檢、倉儲、動力、環(huán)保等輔助設施，采購約178臺（套）主要儀器設備，從而達到公司在研產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化生產(chǎn)的需求，大幅提升公司產(chǎn)能。

此外，公司綜合考慮行業(yè)發(fā)展趨勢、自身經(jīng)營特點、財務狀況以及未來規(guī)劃等，擬使用8億元募集資金用于補充流動資金。

公司表示，本次募集資金項目緊緊圍繞公司的主營業(yè)務展開。項目涉及生產(chǎn)廠房建設，建設完成后，新增的固定資產(chǎn)和設備將會增加一定的折舊金額。而藥物研發(fā)項目不能直接帶來經(jīng)濟效益，公司產(chǎn)品實現(xiàn)商業(yè)化預計仍需一定時間，短期新增的折舊費用、研發(fā)費用將在一定程度上影響公司的利潤水平和凈資產(chǎn)收益率。

長期看，隨著募集資金項目的逐步實施，涉及品種正式投產(chǎn)后，公司將不斷增強市場競爭力，提升持續(xù)盈利能力。

提示風險

招股說明書顯示，公司在技術、經(jīng)營等方面存在風險。

作為新藥研發(fā)型企業(yè)，公司目前暫無藥品獲得商業(yè)銷售批準，報告期內(nèi)的持續(xù)研發(fā)投入以及經(jīng)營相關開支導致公司尚未實現(xiàn)盈利。公司未來銷售收入的產(chǎn)生取決于公司藥品研發(fā)情況、藥品上市獲批情況、藥品生產(chǎn)、市場推廣及銷售、同類產(chǎn)品市場競爭等多方面因素，公司存在收入無法按計劃增長的風險。

同時，由于公司將繼續(xù)擴大開發(fā)在研藥物，未來將持續(xù)保持較大規(guī)模的研發(fā)投入。若新藥上市申請及商業(yè)化不及預期、新藥市場推廣帶來的高額費用等均可能導致公司虧損持續(xù)擴大，從而對公司的日常經(jīng)營、財務狀況等方面造成不利影響。