“美股中國(guó)職業(yè)教育第一股”的達(dá)內(nèi)時(shí)代科技集團(tuán)有限公司(TEDU，“達(dá)內(nèi)科技”)在美上市的第七個(gè)年頭，又一次面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

日前，達(dá)內(nèi)科技發(fā)布公告稱，因在美存托股票(ADS)的收盤價(jià)連續(xù)30個(gè)工作日低于美股1美元，不符合納斯達(dá)克上市規(guī)則中的最低交易價(jià)格要求，于12月10日收到納斯達(dá)克退市警告函。

早在2019年11月，由于“五年虛報(bào)6.3億營(yíng)收”風(fēng)波，達(dá)內(nèi)科技就曾收到過退市通知。

股價(jià)低迷再收退市警告

資料顯示，達(dá)內(nèi)科技成立于2002年，2014年達(dá)內(nèi)教育以中國(guó)職業(yè)教育培訓(xùn)第一股身份在美敲鐘，其董事長(zhǎng)及創(chuàng)始人為韓少云。

2014年4月，達(dá)內(nèi)科技發(fā)行價(jià)為每股9.0美元，隨后幾年間，達(dá)內(nèi)教育股價(jià)持續(xù)上漲，于2017年7月份達(dá)到歷史最高值的21.7美元。

至此之后便“一蹶不振”，截至美東時(shí)間2021年12月20日16：00，達(dá)內(nèi)教育報(bào)價(jià)0.404美元，總市值2286萬，幾度瀕臨退市邊緣。

為提高股價(jià)，達(dá)內(nèi)科技今年12月1日宣布“拆股”決定，將每ADS代表1股A類普通股拆分為每ADS代表5股A類普通股。若美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)同意，該決定將于12月23日生效。達(dá)內(nèi)科技認(rèn)為，此舉或可帶動(dòng)ADS交易價(jià)格按比例上漲，但無法保證實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

但也有人質(zhì)疑達(dá)內(nèi)想通過此舉強(qiáng)制拉高股價(jià)保盤，對(duì)此，記者致函達(dá)內(nèi)科技，截至發(fā)稿，未收到任何回復(fù)。

近四年累計(jì)虧損約27億元

究其股價(jià)不斷下行原因，或許能從達(dá)內(nèi)科技往年財(cái)報(bào)中找尋答案。

數(shù)據(jù)顯示，2017年-2021年第三季度，達(dá)內(nèi)科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.74億元、20.85億元、20.51億元、18.98億元及17.31億元，同比增長(zhǎng)率分別為29.85%、18.91%、-1.63%、-7.48%及38.76%；歸母凈利潤(rùn)分別為1.85億元、-5.90億元、-10.36億元、-7.67億元及-2.92億元，同比增長(zhǎng)率分別為-18.27%、-401378.91%、-75.56%、26.01%及56.56%。

可以看出，公司營(yíng)收金額與增速波動(dòng)較大，且最近兩年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。而凈利潤(rùn)則在2017年后便由正轉(zhuǎn)負(fù)，至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利，2018至2021年9月累計(jì)虧損達(dá)26.85億元。

在毛利方面，2017年-2020年，達(dá)內(nèi)科技毛利分別為13.75億元、11.67億元、8.78億元及8.31億元；同比增長(zhǎng)率分別為22%、-15%、-25%、-5%，呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)；毛利率分別69.64%、55.95%、42.78%、43.79%。

2021年第三季度，達(dá)內(nèi)科技的毛利從上年同期的3.5億元同比下降10.5%至3.13億元；毛利率從上年同期的56.4%同比下降5.5%至50.9%。

而達(dá)內(nèi)科技似乎也意識(shí)到這一點(diǎn)，不斷的調(diào)整其產(chǎn)業(yè)布局，逐漸剝離成人IT業(yè)務(wù)，加大少兒編程業(yè)務(wù)。

2018年-2020年，成人訓(xùn)練分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.15億元、15.27億元及11.36億元，小孩訓(xùn)練分別為1.70億元、5.24億元、7.62億元。成人訓(xùn)練營(yíng)收逐漸降低，小孩訓(xùn)練逐漸增高，并且此種情況到2021年則更為顯著。

根據(jù)2021年第三季度財(cái)報(bào)，達(dá)內(nèi)成人業(yè)務(wù)注冊(cè)總數(shù)為3.34萬人次，較比2020年同期數(shù)據(jù)下降13%；少兒素質(zhì)業(yè)務(wù)中，至少參加過一次付費(fèi)課程或截至第三季度末賬戶中還有余額的學(xué)生總數(shù)達(dá)到14.69萬人，較2020年同期的12.28萬人同比增長(zhǎng)了19.6%。

同時(shí)，截至2021年9月30日，達(dá)內(nèi)科技的成人職業(yè)教育學(xué)習(xí)中心總數(shù)從2020年9月30日的106個(gè)減少至100個(gè)，相比于2018年的184個(gè)，三年時(shí)間減少了45.65%，縮減近一半。

而學(xué)員數(shù)與學(xué)習(xí)中心數(shù)的變動(dòng)亦使得業(yè)務(wù)收入比重發(fā)生變化。2021年第三季度，達(dá)內(nèi)科技的成人職業(yè)教育業(yè)務(wù)凈營(yíng)收2.826億元，同比下降14.7%，占總凈營(yíng)收的45.9%；兒童青少年素質(zhì)教育業(yè)務(wù)營(yíng)收3.326億元，同比增長(zhǎng)14.8%，占總凈營(yíng)收的54.1%，實(shí)現(xiàn)了少兒素質(zhì)教育業(yè)務(wù)營(yíng)收超越成人業(yè)務(wù)。

“摒棄”成人業(yè)務(wù)，大力布局少兒素質(zhì)教育業(yè)務(wù)的達(dá)內(nèi)教育，卻面臨政策風(fēng)險(xiǎn)。

今年4月，教育部發(fā)布的《關(guān)于大力推進(jìn)幼兒園與小學(xué)科學(xué)銜接的指導(dǎo)意見》指出，各級(jí)教育部門要會(huì)同有關(guān)部門持續(xù)加大對(duì)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、小學(xué)、幼兒園違反教育規(guī)律行為的治理力度，開展專項(xiàng)治理，落實(shí)國(guó)家有關(guān)規(guī)定。

同時(shí)，也重點(diǎn)要求校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得對(duì)學(xué)前兒童違規(guī)進(jìn)行培訓(xùn)。小學(xué)嚴(yán)格執(zhí)行免試就近入學(xué)，嚴(yán)禁以各類考試、競(jìng)賽、培訓(xùn)成績(jī)或證書等作為招生依據(jù)，堅(jiān)持按課程標(biāo)準(zhǔn)零起點(diǎn)教學(xué)。