中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日公布的行政處罰決定書(shū)〔2019〕97號(hào)及市場(chǎng)禁入決定書(shū)〔2019〕13號(hào)顯示，奔騰科技實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：奔騰集團(tuán)）董事長(zhǎng)的張郁達(dá)及副董事長(zhǎng)的張曉敏（兩人系配偶關(guān)系）存在控制使用證券賬戶(hù)、操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格等違法事實(shí)。

經(jīng)查明，張郁達(dá)、張曉敏存在以下違法事實(shí)：

一、張郁達(dá)、張曉敏控制使用證券賬戶(hù)情況

根據(jù)證券賬戶(hù)交易終端硬件信息、資金往來(lái)記錄、證人證言等證據(jù)，“張郁達(dá)”“王某蕾”“鄒某燕”“周某言”“臧某強(qiáng)”“張某婷”“西藏奔騰中投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西藏奔騰）”“西藏萬(wàn)盛中投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西藏萬(wàn)盛）”“北京萬(wàn)盛國(guó)投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)北京萬(wàn)盛）”9個(gè)證券賬戶(hù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)賬戶(hù)組）存在緊密關(guān)聯(lián)性，由張郁達(dá)、張曉敏實(shí)際控制使用。張郁達(dá)、張曉敏利用賬戶(hù)組，使用自有資金和奔騰集團(tuán)資金，操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格。

二、張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格情況

2016年12月30日至2017年1月6日（以下簡(jiǎn)稱(chēng)操縱期間），張郁達(dá)、張曉敏控制使用賬戶(hù)組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”，操縱交易價(jià)格和交易量，致使“奔騰集團(tuán)”價(jià)格連續(xù)大幅上漲。

（一）操縱過(guò)程

賬戶(hù)組在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”股票344.3萬(wàn)股，賣(mài)出66.7萬(wàn)股。2017年1月6日，“奔騰集團(tuán)”股票停牌，賬戶(hù)組剩余持倉(cāng)277.6萬(wàn)股，持股市值1679.48萬(wàn)元。

（二）操縱手段

1. 資金優(yōu)勢(shì)

操縱期間共有5個(gè)交易日，賬戶(hù)組申報(bào)次數(shù)占比均超過(guò)30%，成交量占比在50%以上、買(mǎi)入成交量占比在40%以上的有4個(gè)交易日，有3個(gè)交易日存在反向交易；賬戶(hù)組總成交量占同期交易量的比率為56.74%。2017年1月6日，賬戶(hù)組成交量占當(dāng)日總成交量的比率高達(dá)70.13%。

2. 持股優(yōu)勢(shì)

操縱期間，賬戶(hù)組持有奔騰集團(tuán)非限售流通股占非限售流通股總量的比例不斷增加，最高達(dá)到71.84%。而12家做市商所持奔騰集團(tuán)非限售流通股占非限售流通股總量的比例不斷降低，最低僅占非限售流通股總量的1.41%。

3. 信息優(yōu)勢(shì)

作為奔騰集團(tuán)的董事長(zhǎng)，張郁達(dá)知悉包括做市券商在內(nèi)股東的持股情況。奔騰集團(tuán)在2015年9月至2017年1月曾14次查詢(xún)股東名冊(cè)，中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司在2016年3月至2017年1月自動(dòng)向奔騰集團(tuán)發(fā)送股東名冊(cè)20次。

2017年1月3日，奔騰集團(tuán)在決定不參與競(jìng)購(gòu)英力特化工股權(quán)的情況下，仍通過(guò)《內(nèi)蒙古赤峰奔騰實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司第二屆董事會(huì)第十七次會(huì)議決議》并對(duì)外公告，公告內(nèi)容足以對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

4. 連續(xù)買(mǎi)賣(mài)

操縱期間的5個(gè)交易日內(nèi)，賬戶(hù)組都發(fā)生了連續(xù)（3筆及3筆以上）主動(dòng)買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”股票的行為，股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)迅速被推高，最高幅度發(fā)生于2017年1月6日，“奔騰集團(tuán)”股價(jià)在76分鐘內(nèi)提高了24.49%；同時(shí)，賬戶(hù)組都發(fā)生了以高于做市商賣(mài)出報(bào)價(jià)和明顯高于其他市場(chǎng)投資者的申報(bào)價(jià)格進(jìn)行買(mǎi)入申報(bào)的行為，做市商報(bào)價(jià)及股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)大幅提高。

（三）操縱結(jié)果

賬戶(hù)組在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”344.3萬(wàn)股，買(mǎi)入金額1537.24萬(wàn)元，賣(mài)出“奔騰集團(tuán)”66.7萬(wàn)股，賣(mài)出金額369.45萬(wàn)元，實(shí)際盈利70.37萬(wàn)元（扣除稅費(fèi)）；持倉(cāng)“奔騰集團(tuán)”277.6萬(wàn)股。

操縱期間，“奔騰集團(tuán)”股票價(jià)格從3.05元上漲至6.05元，漲幅為98.36%。同期全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）成份指數(shù)下跌0.55%，偏離98.91%；做市成份指數(shù)上漲1.4%，偏離96.96%。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，張郁達(dá)和張曉敏利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，控制使用9個(gè)證券賬戶(hù)連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”股價(jià)的行為，違反《證券法》第七十七條第一款第一項(xiàng)規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場(chǎng)行為。

依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定：責(zé)令張郁達(dá)、張曉敏依法處理非法持有的“奔騰集團(tuán)”股票，沒(méi)收張郁達(dá)、張曉敏違法所得70.37萬(wàn)元，并處以351.85萬(wàn)元的罰款。

依據(jù)《證券法》第二百三十三條和《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)令第115號(hào)）第三條第一項(xiàng)，第五條第三項(xiàng)、第四項(xiàng)、第五項(xiàng)的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定：對(duì)張郁達(dá)和張曉敏分別采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

《證券法》第二百零三條規(guī)定：違反本法規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三十萬(wàn)元的，處以三十萬(wàn)元以上三百萬(wàn)元以下的罰款。單位操縱證券市場(chǎng)的，還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。

《證券法》第二百三十三條規(guī)定：違反法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入的措施。 前款所稱(chēng)證券市場(chǎng)禁入，是指在一定期限內(nèi)直至終身不得從事證券業(yè)務(wù)或者不得擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的制度。

以下為處罰原文：

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（張郁達(dá)、張曉敏）

〔2019〕97號(hào)

當(dāng)事人：張郁達(dá)，男，1977年7月出生，時(shí)任奔騰科技實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)奔騰集團(tuán)）董事長(zhǎng)，住址：內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市紅山區(qū)。

張曉敏，女，1970年3月出生，時(shí)任奔騰集團(tuán)副董事長(zhǎng)，張郁達(dá)配偶，住址：內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市紅山區(qū)。

依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》）的規(guī)定，我會(huì)對(duì)張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格行為進(jìn)行立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人張郁達(dá)、張曉敏的申請(qǐng)，我會(huì)舉行聽(tīng)證會(huì)，聽(tīng)取當(dāng)事人及其代理人的陳述、申辯意見(jiàn)。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，張郁達(dá)、張曉敏存在以下違法事實(shí)：

一、張郁達(dá)、張曉敏控制使用證券賬戶(hù)情況

根據(jù)證券賬戶(hù)交易終端硬件信息、資金往來(lái)記錄、證人證言等證據(jù)，“張郁達(dá)”“王某蕾”“鄒某燕”“周某言”“臧某強(qiáng)”“張某婷”“西藏奔騰中投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西藏奔騰）”“西藏萬(wàn)盛中投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西藏萬(wàn)盛）”“北京萬(wàn)盛國(guó)投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)北京萬(wàn)盛）”9個(gè)證券賬戶(hù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)賬戶(hù)組）存在緊密關(guān)聯(lián)性，由張郁達(dá)、張曉敏實(shí)際控制使用。張郁達(dá)、張曉敏利用賬戶(hù)組，使用自有資金和奔騰集團(tuán)資金，操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格。

二、張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格情況

2016年12月30日至2017年1月6日（以下簡(jiǎn)稱(chēng)操縱期間），張郁達(dá)、張曉敏控制使用賬戶(hù)組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”，操縱交易價(jià)格和交易量，致使“奔騰集團(tuán)”價(jià)格連續(xù)大幅上漲。

（一）操縱過(guò)程

賬戶(hù)組在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”股票344.3萬(wàn)股，賣(mài)出66.7萬(wàn)股。2017年1月6日，“奔騰集團(tuán)”股票停牌，賬戶(hù)組剩余持倉(cāng)277.6萬(wàn)股，持股市值16，794，800元。

（二）操縱手段

1. 資金優(yōu)勢(shì)

操縱期間共有5個(gè)交易日，賬戶(hù)組申報(bào)次數(shù)占比均超過(guò)30%，成交量占比在50%以上、買(mǎi)入成交量占比在40%以上的有4個(gè)交易日，有3個(gè)交易日存在反向交易；賬戶(hù)組總成交量占同期交易量的比率為56.74%。2017年1月6日，賬戶(hù)組成交量占當(dāng)日總成交量的比率高達(dá)70.13%。

2. 持股優(yōu)勢(shì)

操縱期間，賬戶(hù)組持有奔騰集團(tuán)非限售流通股占非限售流通股總量的比例不斷增加，最高達(dá)到71.84%。而12家做市商所持奔騰集團(tuán)非限售流通股占非限售流通股總量的比例不斷降低，最低僅占非限售流通股總量的1.41%。

3. 信息優(yōu)勢(shì)

作為奔騰集團(tuán)的董事長(zhǎng)，張郁達(dá)知悉包括做市券商在內(nèi)股東的持股情況。奔騰集團(tuán)在2015年9月至2017年1月曾14次查詢(xún)股東名冊(cè)，中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司在2016年3月至2017年1月自動(dòng)向奔騰集團(tuán)發(fā)送股東名冊(cè)20次。

2017年1月3日，奔騰集團(tuán)在決定不參與競(jìng)購(gòu)英力特化工股權(quán)的情況下，仍通過(guò)《內(nèi)蒙古赤峰奔騰實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司第二屆董事會(huì)第十七次會(huì)議決議》并對(duì)外公告，公告內(nèi)容足以對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

4. 連續(xù)買(mǎi)賣(mài)

操縱期間的5個(gè)交易日內(nèi)，賬戶(hù)組都發(fā)生了連續(xù)（3筆及3筆以上）主動(dòng)買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”股票的行為，股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)迅速被推高，最高幅度發(fā)生于2017年1月6日，“奔騰集團(tuán)”股價(jià)在76分鐘內(nèi)提高了24.49%；同時(shí)，賬戶(hù)組都發(fā)生了以高于做市商賣(mài)出報(bào)價(jià)和明顯高于其他市場(chǎng)投資者的申報(bào)價(jià)格進(jìn)行買(mǎi)入申報(bào)的行為，做市商報(bào)價(jià)及股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)大幅提高。

（三）操縱結(jié)果

賬戶(hù)組在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”344.3萬(wàn)股，買(mǎi)入金額15，372，400元，賣(mài)出“奔騰集團(tuán)”66.7萬(wàn)股，賣(mài)出金額3，694，540元，實(shí)際盈利703，691.74元（扣除稅費(fèi)）；持倉(cāng)“奔騰集團(tuán)”277.6萬(wàn)股。

操縱期間，“奔騰集團(tuán)”股票價(jià)格從3.05元上漲至6.05元，漲幅為98.36%。同期全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）成份指數(shù)下跌0.55%，偏離98.91%；做市成份指數(shù)上漲1.4%，偏離96.96%。

以上事實(shí)，有相關(guān)證券賬戶(hù)交易終端硬件信息（IP、MAC、硬盤(pán)序列號(hào)、下單手機(jī)號(hào)），證券賬戶(hù)資料，銀行賬戶(hù)資料，證券賬戶(hù)交易資料，相關(guān)人員詢(xún)問(wèn)筆錄，股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)數(shù)據(jù)信息等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

我會(huì)認(rèn)為，張郁達(dá)和張曉敏利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，控制使用9個(gè)證券賬戶(hù)連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”股價(jià)的行為，違反《證券法》第七十七條第一款第一項(xiàng)規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場(chǎng)行為。

當(dāng)事人及其代理人提出以下陳述申辯意見(jiàn)：

第一，在“比照”《證券法》進(jìn)行行政處罰時(shí)，應(yīng)考慮股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的特殊性及掛牌規(guī)則同監(jiān)管規(guī)則的一致性。《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《決定》）法律責(zé)任部分未對(duì)市場(chǎng)操縱行為進(jìn)行規(guī)定，應(yīng)由股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)施自律監(jiān)管；過(guò)高的監(jiān)管規(guī)則會(huì)限制股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的創(chuàng)新性和包容性。

第二，本案行政處罰金額巨大，應(yīng)采用接近排除合理懷疑的證明標(biāo)準(zhǔn)。處罰結(jié)果過(guò)重，應(yīng)考慮過(guò)罰相當(dāng)及罰教結(jié)合。

第三，認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏控制涉案賬戶(hù)組事實(shí)不清、證據(jù)不足，沒(méi)有證據(jù)證明以下事實(shí)：一是涉案賬戶(hù)由張郁達(dá)、張曉敏控制；二是涉案證券賬戶(hù)密碼及對(duì)應(yīng)的三方存管銀行卡受張郁達(dá)、張曉敏控制；三是初始資金來(lái)源于張郁達(dá)、張曉敏（奔騰集團(tuán)）；四是涉案證券賬戶(hù)所有人與張郁達(dá)、張曉敏、奔騰集團(tuán)的資金往來(lái)用于操縱奔騰集團(tuán)股票；五是涉案賬戶(hù)股份收益由張郁達(dá)、張曉敏所有。此外，未嚴(yán)格區(qū)分奔騰集團(tuán)的資金、賬戶(hù)所有人自有資金與張郁達(dá)、張曉敏的資金。

第四，認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏操縱奔騰集團(tuán)股票價(jià)格事實(shí)不清、證據(jù)不足。一是《行政處罰事先告知書(shū)》認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏操縱市場(chǎng)的方式為“連續(xù)交易”，但認(rèn)定的程度僅為“影響”而不是“操縱”。二是張郁達(dá)、張曉敏沒(méi)有操縱市場(chǎng)的客觀行為。理由包括：1.沒(méi)有證據(jù)證明涉案賬戶(hù)買(mǎi)入行為來(lái)自張郁達(dá)、張曉敏的指令。2.操縱期間，張曉敏名下證券賬戶(hù)沒(méi)有交易“奔騰集團(tuán)”，“張郁達(dá)”證券賬戶(hù)僅賣(mài)出部分股票，涉案九個(gè)賬戶(hù)只有四個(gè)存在賣(mài)出行為。3.涉案賬戶(hù)與張郁達(dá)、張曉敏、張某之間的資金往來(lái)在操縱期之前就大量存在。三是涉案證券賬戶(hù)相關(guān)交易是長(zhǎng)期持有的真實(shí)投資行為，“高位套現(xiàn)”特征不明顯。四是股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司流動(dòng)性較差，少量資金就可以把股價(jià)“拉高”，認(rèn)定市場(chǎng)操縱應(yīng)結(jié)合客觀行為和主觀意圖。五是張郁達(dá)、張曉敏沒(méi)有操縱市場(chǎng)的主觀目的與動(dòng)機(jī)，拉高股價(jià)會(huì)增加為臧某強(qiáng)實(shí)現(xiàn)“定增”的成本。

第五，認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格獲利為5，081，319.63元缺乏事實(shí)及法律依據(jù)。一是涉案賬戶(hù)組中，除張郁達(dá)名下的賬戶(hù)外，其余賬戶(hù)內(nèi)股票及獲利均屬于賬戶(hù)登記主體所有。二是“臧某強(qiáng)”賬戶(hù)股票是臧某強(qiáng)所有的財(cái)產(chǎn)。三是以2017年1月6日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算浮動(dòng)盈利，沒(méi)有事實(shí)和法律依據(jù)。在發(fā)現(xiàn)股價(jià)出現(xiàn)增長(zhǎng)后，奔騰集團(tuán)主動(dòng)于2017年1月6日申請(qǐng)停牌，且停牌當(dāng)日，“臧某強(qiáng)”賬戶(hù)一直在進(jìn)行買(mǎi)入交易。

第六，對(duì)本案調(diào)查程序是否合法存疑。一是缺少調(diào)取涉案賬戶(hù)銀行流水的出處及過(guò)程性材料。二是大量取證發(fā)生在立案之前，且未提供調(diào)取證據(jù)的具體依據(jù)以及過(guò)程信息。三是賬戶(hù)信息作為電子證據(jù)，應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，缺少證明材料。

經(jīng)復(fù)核，我會(huì)認(rèn)為：

第一，根據(jù)《決定》，“證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)比照證券法關(guān)于市場(chǎng)主體法律責(zé)任的相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)法，對(duì)虛假披露、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為采取監(jiān)管措施，實(shí)施行政處罰”。我會(huì)對(duì)操縱股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股價(jià)等違法違規(guī)行為實(shí)施行政處罰，于法有據(jù)。股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)是證券市場(chǎng)的重要組成部分，依據(jù)《證券法》對(duì)于該市場(chǎng)交易過(guò)程中發(fā)生的市場(chǎng)操縱違法行為進(jìn)行行政處罰，符合我會(huì)一貫執(zhí)法實(shí)踐。股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)并非法外之地，股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)的包容性并不包容違法行為，對(duì)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)放寬準(zhǔn)入限制不等于放松監(jiān)管。

第二，本案事實(shí)清楚，證據(jù)確實(shí)充分，量罰幅度合理。當(dāng)事人以特別惡劣的手段阻礙、抗拒我會(huì)工作人員行使調(diào)查職權(quán)，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序。具體表現(xiàn)為：態(tài)度蠻橫，多次威脅恐嚇調(diào)查人員；在調(diào)查組開(kāi)展調(diào)查工作的場(chǎng)所內(nèi)安裝錄音設(shè)備進(jìn)行竊聽(tīng)；藐視執(zhí)法權(quán)威，對(duì)詢(xún)問(wèn)過(guò)程的嚴(yán)肅性毫不在意，信口雌黃，頻頻編造謊言以求自圓其說(shuō)，并向調(diào)查組提供虛假證據(jù)材料，行為特別惡劣，情節(jié)特別嚴(yán)重，應(yīng)當(dāng)予以嚴(yán)懲。我會(huì)依法對(duì)張郁達(dá)、張曉敏采取“頂格”處罰。

第三，本案證據(jù)足以認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏對(duì)賬戶(hù)組的控制關(guān)系。一是從涉案賬戶(hù)名義所有人的詢(xún)問(wèn)筆錄來(lái)看，其控制或操作涉案賬戶(hù)的陳述與客觀事實(shí)不符，對(duì)其陳述均不予采信；并且賬戶(hù)名義所有人均與張郁達(dá)、張曉敏存在親屬或上下級(jí)關(guān)系，其證言證明力受到影響。

二是涉案賬戶(hù)在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”股票所用資金全部來(lái)源于張郁達(dá)、張曉敏和奔騰集團(tuán)，賣(mài)出資金流向張曉敏、奔騰集團(tuán)。

三是涉案賬戶(hù)組操作具有同一性，下單IP地址與MAC地址高度一致，其中，IP地址均為奔騰集團(tuán)辦公場(chǎng)所，MAC地址分別為4437E****9CA、0025A****3ED、00000****AAD、4437E****093。在MAC地址4437E****9CA下交易的賬戶(hù)有六個(gè)，分別為張郁達(dá)、王某蕾、周某言、張某婷、西藏奔騰、西藏萬(wàn)盛賬戶(hù)；在MAC地址0025A****3ED下交易的賬戶(hù)有兩個(gè)，分別為鄒某燕和臧某強(qiáng)賬戶(hù)；在MAC地址00000****AAD下交易的賬戶(hù)有兩個(gè)，分別為王某蕾和北京萬(wàn)盛賬戶(hù)；在MAC地址4437E****093下交易的賬戶(hù)有三個(gè)，分別為王某蕾、張某婷和西藏奔騰賬戶(hù)；上述賬戶(hù)存在同一時(shí)間段先后在同一臺(tái)電腦進(jìn)行交易的情況，應(yīng)為同一控制關(guān)系。

四是西藏奔騰、西藏萬(wàn)盛、北京萬(wàn)盛三個(gè)公司賬戶(hù)均由奔騰集團(tuán)員工邢某華代為開(kāi)戶(hù)，其中西藏奔騰、西藏萬(wàn)盛賬戶(hù)預(yù)留聯(lián)系方式為張曉敏手機(jī)號(hào)碼，張曉敏也承認(rèn)自己是西藏奔騰賬戶(hù)的實(shí)際控制人；西藏奔騰等三公司賬戶(hù)交易行為均發(fā)生在奔騰集團(tuán)辦公場(chǎng)所，下單MAC地址分別與其余個(gè)人賬戶(hù)重合，更為異常；且操縱期前幾日，西藏萬(wàn)盛賬戶(hù)在張郁達(dá)北京住所發(fā)生交易，買(mǎi)入143，000股“奔騰集團(tuán)”。

五是張郁達(dá)、張曉敏在調(diào)查期間虛構(gòu)賬戶(hù)下單交易場(chǎng)所、唆使相關(guān)人員出具虛假證言等拒不配合調(diào)查行為，更加印證其行為的違法性。

六是奔騰集團(tuán)內(nèi)部治理、財(cái)務(wù)賬目混亂，張郁達(dá)、張曉敏、張某銀行賬戶(hù)與奔騰集團(tuán)銀行賬戶(hù)之間頻繁往來(lái)，張郁達(dá)、張曉敏和奔騰集團(tuán)的資金無(wú)法進(jìn)行嚴(yán)格劃分，張郁達(dá)、張曉敏能夠以個(gè)人名義調(diào)動(dòng)奔騰集團(tuán)的資金。

結(jié)合賬戶(hù)組各賬戶(hù)資金來(lái)往情況、交易情況、交易所用IP地址與MAC地址高度重合的情況、當(dāng)事人詢(xún)問(wèn)筆錄等一系列在案證據(jù)，形成完整的證據(jù)鏈，足以證明“張郁達(dá)”等9個(gè)證券賬戶(hù)，在操縱期間均為張郁達(dá)、張曉敏所控制。

第四，認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”股價(jià)事實(shí)清楚、證據(jù)充分。一是《行政處罰事先告知書(shū)》中提及張郁達(dá)、張曉敏連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”，影響了該股票的交易價(jià)格和交易量，此處“影響”一詞屬用詞不當(dāng)，應(yīng)更正為“操縱”。二是客觀上，2016年12月30日至2017年1月6日，張郁達(dá)、張曉敏控制賬戶(hù)組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”，操縱該股票的交易價(jià)格和交易量，導(dǎo)致股票價(jià)格連續(xù)大幅上漲。1.根據(jù)賬戶(hù)組于操縱期間交易“奔騰集團(tuán)”的記錄分析，賬戶(hù)組交易量占比、買(mǎi)比重、持股比等數(shù)值明顯較高，具有明顯的資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)；作為奔騰集團(tuán)的董事長(zhǎng)，張郁達(dá)知悉包括做市券商在內(nèi)股東的持股情況，并發(fā)布不實(shí)公告誤導(dǎo)投資者，具有明顯的信息優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，賬戶(hù)組在短時(shí)間內(nèi)以高于做市商報(bào)價(jià)和明顯高于其他市場(chǎng)投資者的價(jià)格，多次連續(xù)申報(bào)買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”，該股票價(jià)格從3.05元上漲至6.05元，漲幅高達(dá)98.36%，賬戶(hù)組的連續(xù)交易行為致使“奔騰集團(tuán)”價(jià)格大幅上漲。2.操縱期間，“奔騰集團(tuán)”股價(jià)上漲98.36%，同期股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成份指數(shù)下跌0.55%，偏離98.91%，做市成份指數(shù)上漲1.4%，偏離96.96%。三是主觀上，張郁達(dá)稱(chēng)其知曉持續(xù)買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”就會(huì)使“奔騰集團(tuán)”價(jià)格上漲，具有操縱的主觀故意。

第五，違法所得計(jì)算無(wú)誤，涉案賬戶(hù)組所得均是違法所得，賬戶(hù)組在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”344.3萬(wàn)股，賣(mài)出“奔騰集團(tuán)”66.7萬(wàn)股，實(shí)際盈利703，691.74元（扣除稅費(fèi)）；持倉(cāng)“奔騰集團(tuán)”277.6萬(wàn)股。一是賬戶(hù)組是張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格的工具，無(wú)論賬戶(hù)名義所有人是誰(shuí)，操縱期間由張郁達(dá)、張曉敏控制使用，操縱行為產(chǎn)生的所得，皆屬違法所得。關(guān)于涉案賬戶(hù)組違法所得計(jì)算方法科學(xué)合理，符合我會(huì)一貫執(zhí)法慣例。二是雖然臧某強(qiáng)買(mǎi)入的股票數(shù)量與雙方簽訂的定增協(xié)議數(shù)量一致，但在操縱期間該賬戶(hù)為張郁達(dá)實(shí)際控制和使用，且該賬戶(hù)在12月30日之前只買(mǎi)入25.1萬(wàn)股，每股價(jià)格不足3元，12月30日之后奔騰集團(tuán)股價(jià)不斷上漲，臧某強(qiáng)賬戶(hù)在5個(gè)交易日內(nèi)買(mǎi)入164.9萬(wàn)股，且部分股票的申報(bào)價(jià)格高于做市商報(bào)價(jià)，明顯存在拉抬股價(jià)的意圖。該賬戶(hù)和賬戶(hù)組中其他賬戶(hù)共同完成操縱市場(chǎng)行為，客觀上影響股票價(jià)格正常形成機(jī)制，應(yīng)共同視為張郁達(dá)、張曉敏操縱市場(chǎng)的工具。三是2017年1月6日，奔騰集團(tuán)因股價(jià)異動(dòng)和信息披露問(wèn)題被股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求停牌，而非奔騰集團(tuán)“主動(dòng)停牌”。

第六，關(guān)于調(diào)查程序。一是調(diào)取涉案賬戶(hù)銀行流水的材料，調(diào)查人員已于聽(tīng)證會(huì)當(dāng)場(chǎng)出示；二是我會(huì)查詢(xún)并取得公民個(gè)人銀行賬戶(hù)信息的依據(jù)為《證券法》第一百八十條的規(guī)定，具體為：“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)采取下列措施：……（六）查詢(xún)當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶(hù)、證券賬戶(hù)和銀行賬戶(hù)……”；三是我會(huì)依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處，進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證，詢(xún)問(wèn)當(dāng)事人，查閱、復(fù)制相關(guān)資料和文件等，調(diào)查過(guò)程中調(diào)查人員不少于二人，并出示了合法證件和調(diào)查通知書(shū)，程序合法，執(zhí)法過(guò)程中取得的證據(jù)真實(shí)合法有效，符合《證券法》及有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定；四是案卷中的賬戶(hù)信息，既有紙質(zhì)記錄，又有電子數(shù)據(jù)記錄，且均在信息載體上加蓋了提供單位公章，符合證據(jù)要求。

綜上，對(duì)當(dāng)事人及代理人的陳述申辯意見(jiàn)均不予采納。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，我會(huì)決定：責(zé)令張郁達(dá)、張曉敏依法處理非法持有的“奔騰集團(tuán)”股票，沒(méi)收張郁達(dá)、張曉敏違法所得703，691.74元，并處以3，518，458.70元的罰款。

上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書(shū)之日起15日內(nèi)，將罰沒(méi)款匯交中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（財(cái)政匯繳專(zhuān)戶(hù)）開(kāi)戶(hù)銀行：中信銀行北京分行營(yíng)業(yè)部，賬號(hào)：7111010189800000162，由該行直接上繳國(guó)庫(kù)，并將注有當(dāng)事人名稱(chēng)的付款憑證復(fù)印件送中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)稽查局備案。當(dāng)事人如果對(duì)本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書(shū)之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書(shū)之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)

2019年9月4日

中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)禁入決定書(shū)（張郁達(dá)、張曉敏）

〔2019〕13號(hào)

當(dāng)事人：張郁達(dá)，男，1977年7月出生，時(shí)任奔騰科技實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)奔騰集團(tuán)）董事長(zhǎng)，住址：內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市紅山區(qū)。

張曉敏，女，1970年3月出生，時(shí)任奔騰集團(tuán)副董事長(zhǎng)，張郁達(dá)配偶，住址：內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市紅山區(qū)。

依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》）的規(guī)定，我會(huì)對(duì)張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格行為進(jìn)行立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人張郁達(dá)、張曉敏的申請(qǐng)，我會(huì)舉行聽(tīng)證會(huì)，聽(tīng)取當(dāng)事人及其代理人的陳述、申辯意見(jiàn)。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，張郁達(dá)、張曉敏存在以下違法事實(shí)：

一、張郁達(dá)、張曉敏控制使用證券賬戶(hù)情況

根據(jù)證券賬戶(hù)交易終端硬件信息、資金往來(lái)記錄、證人證言等證據(jù)，“張郁達(dá)”“王某蕾”“鄒某燕”“周某言”“臧某強(qiáng)”“張某婷”“西藏奔騰中投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西藏奔騰）”“西藏萬(wàn)盛中投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西藏萬(wàn)盛）”“北京萬(wàn)盛國(guó)投股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)北京萬(wàn)盛）”9個(gè)證券賬戶(hù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)賬戶(hù)組）存在緊密關(guān)聯(lián)性，由張郁達(dá)、張曉敏實(shí)際控制使用。張郁達(dá)、張曉敏利用賬戶(hù)組，使用自有資金和奔騰集團(tuán)資金，操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格。

二、張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格情況

2016年12月30日至2017年1月6日（以下簡(jiǎn)稱(chēng)操縱期間），張郁達(dá)、張曉敏控制使用賬戶(hù)組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”，操縱交易價(jià)格和交易量，致使“奔騰集團(tuán)”價(jià)格連續(xù)大幅上漲。

（一）操縱過(guò)程

賬戶(hù)組在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”股票344.3萬(wàn)股，賣(mài)出66.7萬(wàn)股。2017年1月6日，“奔騰集團(tuán)”股票停牌，賬戶(hù)組剩余持倉(cāng)277.6萬(wàn)股，持股市值16，794，800元。

（二）操縱手段

1. 資金優(yōu)勢(shì)

操縱期間共有5個(gè)交易日，賬戶(hù)組申報(bào)次數(shù)占比均超過(guò)30%，成交量占比在50%以上、買(mǎi)入成交量占比在40%以上的有4個(gè)交易日，有3個(gè)交易日存在反向交易；賬戶(hù)組總成交量占同期交易量的比率為56.74%。2017年1月6日，賬戶(hù)組成交量占當(dāng)日總成交量的比率高達(dá)70.13%。

2. 持股優(yōu)勢(shì)

操縱期間，賬戶(hù)組持有奔騰集團(tuán)非限售流通股占非限售流通股總量的比例不斷增加，最高達(dá)到71.84%。而12家做市商所持奔騰集團(tuán)非限售流通股占非限售流通股總量的比例不斷降低，最低僅占非限售流通股總量的1.41%。

3. 信息優(yōu)勢(shì)

作為奔騰集團(tuán)的董事長(zhǎng)，張郁達(dá)知悉包括做市券商在內(nèi)股東的持股情況。奔騰集團(tuán)在2015年9月至2017年1月曾14次查詢(xún)股東名冊(cè)，中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司在2016年3月至2017年1月自動(dòng)向奔騰集團(tuán)發(fā)送股東名冊(cè)20次。

2017年1月3日，奔騰集團(tuán)在決定不參與競(jìng)購(gòu)英力特化工股權(quán)的情況下，仍通過(guò)《內(nèi)蒙古赤峰奔騰實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司第二屆董事會(huì)第十七次會(huì)議決議》并對(duì)外公告，公告內(nèi)容足以對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

4. 連續(xù)買(mǎi)賣(mài)

操縱期間的5個(gè)交易日內(nèi)，賬戶(hù)組都發(fā)生了連續(xù)（3筆及3筆以上）主動(dòng)買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”股票的行為，股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)迅速被推高，最高幅度發(fā)生于2017年1月6日，“奔騰集團(tuán)”股價(jià)在76分鐘內(nèi)提高了24.49%；同時(shí)，賬戶(hù)組都發(fā)生了以高于做市商賣(mài)出報(bào)價(jià)和明顯高于其他市場(chǎng)投資者的申報(bào)價(jià)格進(jìn)行買(mǎi)入申報(bào)的行為，做市商報(bào)價(jià)及股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)大幅提高。

（三）操縱結(jié)果

賬戶(hù)組在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”344.3萬(wàn)股，買(mǎi)入金額15，372，400元，賣(mài)出“奔騰集團(tuán)”66.7萬(wàn)股，賣(mài)出金額3，694，540元，實(shí)際盈利703，691.74元（扣除稅費(fèi)）；持倉(cāng)“奔騰集團(tuán)”277.6萬(wàn)股。

操縱期間，“奔騰集團(tuán)”股票價(jià)格從3.05元上漲至6.05元，漲幅為98.36%。同期全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）成份指數(shù)下跌0.55%，偏離98.91%；做市成份指數(shù)上漲1.4%，偏離96.96%。

以上事實(shí)，有相關(guān)證券賬戶(hù)交易終端硬件信息（IP、MAC、硬盤(pán)序列號(hào)、下單手機(jī)號(hào)），證券賬戶(hù)資料，銀行賬戶(hù)資料，證券賬戶(hù)交易資料，相關(guān)人員詢(xún)問(wèn)筆錄，股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)數(shù)據(jù)信息等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

我會(huì)認(rèn)為，張郁達(dá)和張曉敏利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，控制使用9個(gè)證券賬戶(hù)連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”股價(jià)的行為，違反《證券法》第七十七條第一款第一項(xiàng)規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場(chǎng)行為。

當(dāng)事人及其代理人提出以下陳述申辯意見(jiàn)：

第一，在“比照”《證券法》進(jìn)行行政處罰時(shí)，應(yīng)考慮股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的特殊性及掛牌規(guī)則同監(jiān)管規(guī)則的一致性。《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《決定》）法律責(zé)任部分未對(duì)市場(chǎng)操縱行為進(jìn)行規(guī)定，應(yīng)由股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)施自律監(jiān)管；過(guò)高的監(jiān)管規(guī)則會(huì)限制股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的創(chuàng)新性和包容性。

第二，本案行政處罰金額巨大，應(yīng)采用接近排除合理懷疑的證明標(biāo)準(zhǔn)。處罰結(jié)果過(guò)重，應(yīng)考慮過(guò)罰相當(dāng)及罰教結(jié)合。

第三，認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏控制涉案賬戶(hù)組事實(shí)不清、證據(jù)不足，沒(méi)有證據(jù)證明以下事實(shí)：一是涉案賬戶(hù)由張郁達(dá)、張曉敏控制；二是涉案證券賬戶(hù)密碼及對(duì)應(yīng)的三方存管銀行卡受張郁達(dá)、張曉敏控制；三是初始資金來(lái)源于張郁達(dá)、張曉敏（奔騰集團(tuán)）；四是涉案證券賬戶(hù)所有人與張郁達(dá)、張曉敏、奔騰集團(tuán)的資金往來(lái)用于操縱奔騰集團(tuán)股票；五是涉案賬戶(hù)股份收益由張郁達(dá)、張曉敏所有。此外，未嚴(yán)格區(qū)分奔騰集團(tuán)的資金、賬戶(hù)所有人自有資金與張郁達(dá)、張曉敏的資金。

第四，認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏操縱奔騰集團(tuán)股票價(jià)格事實(shí)不清、證據(jù)不足。一是《行政處罰事先告知書(shū)》認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏操縱市場(chǎng)的方式為“連續(xù)交易”，但認(rèn)定的程度僅為“影響”而不是“操縱”。二是張郁達(dá)、張曉敏沒(méi)有操縱市場(chǎng)的客觀行為。理由包括：1.沒(méi)有證據(jù)證明涉案賬戶(hù)買(mǎi)入行為來(lái)自張郁達(dá)、張曉敏的指令。2.操縱期間，張曉敏名下證券賬戶(hù)沒(méi)有交易“奔騰集團(tuán)”，“張郁達(dá)”證券賬戶(hù)僅賣(mài)出部分股票，涉案九個(gè)賬戶(hù)只有四個(gè)存在賣(mài)出行為。3.涉案賬戶(hù)與張郁達(dá)、張曉敏、張某之間的資金往來(lái)在操縱期之前就大量存在。三是涉案證券賬戶(hù)相關(guān)交易是長(zhǎng)期持有的真實(shí)投資行為，“高位套現(xiàn)”特征不明顯。四是股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司流動(dòng)性較差，少量資金就可以把股價(jià)“拉高”，認(rèn)定市場(chǎng)操縱應(yīng)結(jié)合客觀行為和主觀意圖。五是張郁達(dá)、張曉敏沒(méi)有操縱市場(chǎng)的主觀目的與動(dòng)機(jī)，拉高股價(jià)會(huì)增加為臧某強(qiáng)實(shí)現(xiàn)“定增”的成本。

第五，認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格獲利為5，081，319.63元缺乏事實(shí)及法律依據(jù)。一是涉案賬戶(hù)組中，除張郁達(dá)名下的賬戶(hù)外，其余賬戶(hù)內(nèi)股票及獲利均屬于賬戶(hù)登記主體所有。二是“臧某強(qiáng)”賬戶(hù)股票是臧某強(qiáng)所有的財(cái)產(chǎn)。三是以2017年1月6日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算浮動(dòng)盈利，沒(méi)有事實(shí)和法律依據(jù)。在發(fā)現(xiàn)股價(jià)出現(xiàn)增長(zhǎng)后，奔騰集團(tuán)主動(dòng)于2017年1月6日申請(qǐng)停牌，且停牌當(dāng)日，“臧某強(qiáng)”賬戶(hù)一直在進(jìn)行買(mǎi)入交易。

第六，對(duì)本案調(diào)查程序是否合法存疑。一是缺少調(diào)取涉案賬戶(hù)銀行流水的出處及過(guò)程性材料。二是大量取證發(fā)生在立案之前，且未提供調(diào)取證據(jù)的具體依據(jù)以及過(guò)程信息。三是賬戶(hù)信息作為電子證據(jù)，應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，缺少證明材料。

經(jīng)復(fù)核，我會(huì)認(rèn)為：

第一，根據(jù)《決定》，“證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)比照證券法關(guān)于市場(chǎng)主體法律責(zé)任的相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)法，對(duì)虛假披露、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為采取監(jiān)管措施，實(shí)施行政處罰”。我會(huì)對(duì)操縱股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股價(jià)等違法違規(guī)行為實(shí)施行政處罰，于法有據(jù)。股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)是證券市場(chǎng)的重要組成部分，依據(jù)《證券法》對(duì)于該市場(chǎng)交易過(guò)程中發(fā)生的市場(chǎng)操縱違法行為進(jìn)行行政處罰，符合我會(huì)一貫執(zhí)法實(shí)踐。股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)并非法外之地，股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)的包容性并不包容違法行為，對(duì)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)放寬準(zhǔn)入限制不等于放松監(jiān)管。

第二，本案事實(shí)清楚，證據(jù)確實(shí)充分，量罰幅度合理。當(dāng)事人以特別惡劣的手段阻礙、抗拒我會(huì)工作人員行使調(diào)查職權(quán)，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序。具體表現(xiàn)為：態(tài)度蠻橫，多次威脅恐嚇調(diào)查人員；在調(diào)查組開(kāi)展調(diào)查工作的場(chǎng)所內(nèi)安裝錄音設(shè)備進(jìn)行竊聽(tīng)；藐視執(zhí)法權(quán)威，對(duì)詢(xún)問(wèn)過(guò)程的嚴(yán)肅性毫不在意，信口雌黃，頻頻編造謊言以求自圓其說(shuō)，并向調(diào)查組提供虛假證據(jù)材料，行為特別惡劣，情節(jié)特別嚴(yán)重，應(yīng)當(dāng)予以嚴(yán)懲。我會(huì)依法對(duì)張郁達(dá)、張曉敏采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

第三，本案證據(jù)足以認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏對(duì)賬戶(hù)組的控制關(guān)系。一是從涉案賬戶(hù)名義所有人的詢(xún)問(wèn)筆錄來(lái)看，其控制或操作涉案賬戶(hù)的陳述與客觀事實(shí)不符，對(duì)其陳述均不予采信；并且賬戶(hù)名義所有人均與張郁達(dá)、張曉敏存在親屬或上下級(jí)關(guān)系，其證言證明力受到影響。

二是涉案賬戶(hù)在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”股票所用資金全部來(lái)源于張郁達(dá)、張曉敏和奔騰集團(tuán)，賣(mài)出資金流向張曉敏、奔騰集團(tuán)。

三是涉案賬戶(hù)組操作具有同一性，下單IP地址與MAC地址高度一致，其中，IP地址均為奔騰集團(tuán)辦公場(chǎng)所，MAC地址分別為4437E****9CA、0025A****3ED、00000****AAD、4437E****093。在MAC地址4437E****9CA下交易的賬戶(hù)有六個(gè)，分別為張郁達(dá)、王某蕾、周某言、張某婷、西藏奔騰、西藏萬(wàn)盛賬戶(hù)；在MAC地址0025A****3ED下交易的賬戶(hù)有兩個(gè)，分別為鄒某燕和臧某強(qiáng)賬戶(hù)；在MAC地址00000****AAD下交易的賬戶(hù)有兩個(gè)，分別為王某蕾和北京萬(wàn)盛賬戶(hù)；在MAC地址4437E****093下交易的賬戶(hù)有三個(gè)，分別為王某蕾、張某婷和西藏奔騰賬戶(hù)；上述賬戶(hù)存在同一時(shí)間段先后在同一臺(tái)電腦進(jìn)行交易的情況，應(yīng)為同一控制關(guān)系。

四是西藏奔騰、西藏萬(wàn)盛、北京萬(wàn)盛三個(gè)公司賬戶(hù)均由奔騰集團(tuán)員工邢某華代為開(kāi)戶(hù)，其中西藏奔騰、西藏萬(wàn)盛賬戶(hù)預(yù)留聯(lián)系方式為張曉敏手機(jī)號(hào)碼，張曉敏也承認(rèn)自己是西藏奔騰賬戶(hù)的實(shí)際控制人；西藏奔騰等三公司賬戶(hù)交易行為均發(fā)生在奔騰集團(tuán)辦公場(chǎng)所，下單MAC地址分別與其余個(gè)人賬戶(hù)重合，更為異常；且操縱期前幾日，西藏萬(wàn)盛賬戶(hù)在張郁達(dá)北京住所發(fā)生交易，買(mǎi)入143，000股“奔騰集團(tuán)”。

五是張郁達(dá)、張曉敏在調(diào)查期間虛構(gòu)賬戶(hù)下單交易場(chǎng)所、唆使相關(guān)人員出具虛假證言等拒不配合調(diào)查行為，更加印證其行為的違法性。

六是奔騰集團(tuán)內(nèi)部治理、財(cái)務(wù)賬目混亂，張郁達(dá)、張曉敏、張某銀行賬戶(hù)與奔騰集團(tuán)銀行賬戶(hù)之間頻繁往來(lái)，張郁達(dá)、張曉敏和奔騰集團(tuán)的資金無(wú)法進(jìn)行嚴(yán)格劃分，張郁達(dá)、張曉敏能夠以個(gè)人名義調(diào)動(dòng)奔騰集團(tuán)的資金。

結(jié)合賬戶(hù)組各賬戶(hù)資金來(lái)往情況、交易情況、交易所用IP地址與MAC地址高度重合的情況、當(dāng)事人詢(xún)問(wèn)筆錄等一系列在案證據(jù)，形成完整的證據(jù)鏈，足以證明“張郁達(dá)”等9個(gè)證券賬戶(hù)，在操縱期間均為張郁達(dá)、張曉敏所控制。

第四，認(rèn)定張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”股價(jià)事實(shí)清楚、證據(jù)充分。一是《行政處罰事先告知書(shū)》中提及張郁達(dá)、張曉敏連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”，影響了該股票的交易價(jià)格和交易量，此處“影響”一詞屬用詞不當(dāng)，應(yīng)更正為“操縱”。二是客觀上，2016年12月30日至2017年1月6日，張郁達(dá)、張曉敏控制賬戶(hù)組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易“奔騰集團(tuán)”，操縱該股票的交易價(jià)格和交易量，導(dǎo)致股票價(jià)格連續(xù)大幅上漲。1.根據(jù)賬戶(hù)組于操縱期間交易“奔騰集團(tuán)”的記錄分析，賬戶(hù)組交易量占比、買(mǎi)比重、持股比等數(shù)值明顯較高，具有明顯的資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)；作為奔騰集團(tuán)的董事長(zhǎng)，張郁達(dá)知悉包括做市券商在內(nèi)股東的持股情況，并發(fā)布不實(shí)公告誤導(dǎo)投資者，具有明顯的信息優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，賬戶(hù)組在短時(shí)間內(nèi)以高于做市商報(bào)價(jià)和明顯高于其他市場(chǎng)投資者的價(jià)格，多次連續(xù)申報(bào)買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”，該股票價(jià)格從3.05元上漲至6.05元，漲幅高達(dá)98.36%，賬戶(hù)組的連續(xù)交易行為致使“奔騰集團(tuán)”價(jià)格大幅上漲。2.操縱期間，“奔騰集團(tuán)”股價(jià)上漲98.36%，同期股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成份指數(shù)下跌0.55%，偏離98.91%，做市成份指數(shù)上漲1.4%，偏離96.96%。三是主觀上，張郁達(dá)稱(chēng)其知曉持續(xù)買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”就會(huì)使“奔騰集團(tuán)”價(jià)格上漲，具有操縱的主觀故意。

第五，違法所得計(jì)算無(wú)誤，涉案賬戶(hù)組所得均是違法所得，賬戶(hù)組在操縱期間買(mǎi)入“奔騰集團(tuán)”344.3萬(wàn)股，賣(mài)出“奔騰集團(tuán)”66.7萬(wàn)股，實(shí)際盈利703，691.74元（扣除稅費(fèi)）；持倉(cāng)“奔騰集團(tuán)”277.6萬(wàn)股。一是賬戶(hù)組是張郁達(dá)、張曉敏操縱“奔騰集團(tuán)”價(jià)格的工具，無(wú)論賬戶(hù)名義所有人是誰(shuí)，操縱期間由張郁達(dá)、張曉敏控制使用，操縱行為產(chǎn)生的所得，皆屬違法所得。關(guān)于涉案賬戶(hù)組違法所得計(jì)算方法科學(xué)合理，符合我會(huì)一貫執(zhí)法慣例。二是雖然臧某強(qiáng)買(mǎi)入的股票數(shù)量與雙方簽訂的定增協(xié)議數(shù)量一致，但在操縱期間該賬戶(hù)為張郁達(dá)實(shí)際控制和使用，且該賬戶(hù)在12月30日之前只買(mǎi)入25.1萬(wàn)股，每股價(jià)格不足3元，12月30日之后奔騰集團(tuán)股價(jià)不斷上漲，臧某強(qiáng)賬戶(hù)在5個(gè)交易日內(nèi)買(mǎi)入164.9萬(wàn)股，且部分股票的申報(bào)價(jià)格高于做市商報(bào)價(jià)，明顯存在拉抬股價(jià)的意圖。該賬戶(hù)和賬戶(hù)組中其他賬戶(hù)共同完成操縱市場(chǎng)行為，客觀上影響股票價(jià)格正常形成機(jī)制，應(yīng)共同視為張郁達(dá)、張曉敏操縱市場(chǎng)的工具。三是2017年1月6日，奔騰集團(tuán)因股價(jià)異動(dòng)和信息披露問(wèn)題被股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求停牌，而非奔騰集團(tuán)“主動(dòng)停牌”。

第六，關(guān)于調(diào)查程序。一是調(diào)取涉案賬戶(hù)銀行流水的材料，調(diào)查人員已于聽(tīng)證會(huì)當(dāng)場(chǎng)出示；二是我會(huì)查詢(xún)并取得公民個(gè)人銀行賬戶(hù)信息的依據(jù)為《證券法》第一百八十條的規(guī)定，具體為：“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)采取下列措施：……（六）查詢(xún)當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶(hù)、證券賬戶(hù)和銀行賬戶(hù)……”；三是我會(huì)依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處，進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證，詢(xún)問(wèn)當(dāng)事人，查閱、復(fù)制相關(guān)資料和文件等，調(diào)查過(guò)程中調(diào)查人員不少于二人，并出示了合法證件和調(diào)查通知書(shū)，程序合法，執(zhí)法過(guò)程中取得的證據(jù)真實(shí)合法有效，符合《證券法》及有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定；四是案卷中的賬戶(hù)信息，既有紙質(zhì)記錄，又有電子數(shù)據(jù)記錄，且均在信息載體上加蓋了提供單位公章，符合證據(jù)要求。

綜上，對(duì)當(dāng)事人及代理人的陳述申辯意見(jiàn)均不予采納。

張郁達(dá)、張曉敏的違法行為特別惡劣，情節(jié)特別嚴(yán)重，依據(jù)《證券法》第二百三十三條和《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)令第115號(hào)）第三條第一項(xiàng)，第五條第三項(xiàng)、第四項(xiàng)、第五項(xiàng)的規(guī)定，我會(huì)決定：

對(duì)張郁達(dá)和張曉敏分別采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。自我會(huì)宣布決定之日起，在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任原上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任其他上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

當(dāng)事人如果對(duì)本市場(chǎng)禁入決定不服，可在收到本決定書(shū)之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可在收到本決定書(shū)之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)

2019年9月4日