1月6日，環洋股份科創板上市申請獲上交所受理。公司此次IPO擬募集資金20億元，將用于24萬t/a環氧樹脂一體化循環經濟技術改造暨高鹽廢水綜合利用示范等項目。

環洋股份是一家專業從事環氧氯丙烷研發、生產及銷售的高新技術企業。公司表示，未來將進一步擴大環氧氯丙烷產品生產規模、優化生產工藝、加強技術研發與創新。同時，積極向產業鏈下游拓展，形成產業協同，提高產品附加值。

堅持科技創新

環洋股份所處環氧氯丙烷行業為技術和資金密集型行業，場地、設備、運營資金、研發投入等資金需求量較高。

招股書顯示，公司是同行業中少數專注于環氧氯丙烷業務的企業，充足的研發經費和專業化發展戰略，有效支持公司科技創新，有助于公司的技術實力和核心競爭力保持領先地位。

截至招股說明書簽署日，公司共獲得國家發明專利8項，實用新型專利5項，正在申請中的發明專利5項。依靠深厚的研發實力、豐富的行業經驗、優異的產品質量、高效迅速的客戶服務等優勢，公司成為下游環氧樹脂行業主要生產企業巴陵石化、江蘇三木、南亞電子、宏昌電子、國都化工等的直接或間接供應商。

2017年至2019年及2020年1-9月，環洋股份的研發投入分別為1694.39萬元、2855.69萬元、4551.61萬元和2109.28萬元，研發投入占營業收入的比例分別為3.13%、3.54%、4.03%和2.79%。

截至招股說明書簽署日，潤華投資直接持有公司59.97%的股份，系公司控股股東。方福良系公司董事長兼總經理，方福良、陳萍萍夫婦及其女兒方欣通過直接持股和間接控制潤華投資、東港投資、寧波仁洋、寧波智洋、寧波信洋、寧波宏康等合伙企業，合計控制公司85.38%股份，系公司實際控制人。

產品較單一

財務數據顯示，2017年至2019年及2020年1-9月，環洋股份分別實現營業收入5.41億元、8.06億元、11.29億元、7.56億元；歸母凈利潤分別為1.04億元、1.47億元、3.27億元、2.05億元。

公司主營業務收入主要來源于環氧氯丙烷、氯化鈣及氧化鈣銷售收入。報告期內，主營業務收入占營業收入的比例分別為91.94%、87.94%、96.18%和95.02%；其他業務收入占營業收入的比例分別為8.06%、12.06%、3.82%和4.98%，對公司業績影響較小。其他業務收入主要為原材料甘油銷售收入及代加工服務收入。其中，原材料甘油采購后主要用于生產自用，儲備富余時少量對外銷售。

環洋股份的環氧氯丙烷產量位居行業前列。2017年-2019年，公司環氧氯丙烷產量在國內的市場占有率分別為8.84%、9.96%和14.07%，總體呈上升趨勢。

環洋股份表示，公司積極布局碳三產業鏈，投資建設環氧樹脂、氫氧化鈣生產線，積極實現產業鏈上下游一體化整合。但未來一段時間，環氧氯丙烷仍是公司營業收入的主要來源。如果環氧氯丙烷下游市場發生重大變化，將對公司的盈利能力產生不利影響。

公司客戶主要為環氧樹脂生產廠商及化工產品貿易商。報告期內，公司對前五大客戶的銷售收入占當期銷售收入比例分別為74.91%、83.10%、78.39%和74.82%。

對于客戶相對集中的原因，環洋股份表示，公司的產能有限，在滿足巴陵石化、宏昌電子、國都化工等直接客戶的部分需求后，剩余產能有限。為贏得更廣泛客戶的認可、擴大品牌知名度、進一步開拓市場，公司常年與行業內主要貿易商保持穩定合作關系，將產品銷往各大中型下游客戶。另外，下游環氧樹脂行業市場集中度較高。

延伸產業鏈

為進一步擴大生產經營規模、增強核心競爭力、實現持續健康發展，公司本次擬募集資金20億元用于24萬t/a環氧樹脂一體化循環經濟技術改造暨高鹽廢水綜合利用示范項目并補充流動資金。

環洋股份表示，在現有生產能力和研發水平上，將進一步擴大環氧氯丙烷產品生產規模、優化生產工藝、加強技術研發與創新、提高售后服務能力，以優質客戶資源為依托，對銷售市場進一步拓展。同時，向下游環氧樹脂的研發、生產及應用進行拓展，進一步拓寬市場空間，保持相關產品的技術優勢，增強對相關產品和原材料的議價能力，進一步完善產品結構，提高運營質量和效益。

在夯實環氧氯丙烷業務的基礎上，公司積極向產業鏈下游進行拓展。募集資金投資項目完成后，公司將形成年產30萬噸的環氧樹脂產能。通過向產業鏈下游延伸，公司力求打通上下游各個環節，提高產品生產效率，提高產品附加值，降低產品生產成本，從而達到產業協同，進一步提升公司市場競爭力。

公司表示，將在維護現有業務的同時，深挖老客戶新需求。對于潛在市場的新客戶，公司將憑借在環氧氯丙烷產業鏈積淀的品牌優勢、研發優勢、產品質量優勢，加大市場推廣力度，提升市場占有份額。