富吉瑞科創板上市申請日前獲上交所受理。公司是一家主要從事紅外熱成像產品和系統研發、生產和銷售，并為客戶提供解決方案的高新技術企業。

富吉瑞此次擬募集資金總額約為5億元，扣除發行費用后，將全部用于光電研發及產業化和研發中心建設等項目，并補充流動資金。

應用領域廣泛

富吉瑞的主要產品為機芯、熱像儀和光電系統等，應用于軍用和民用領域。其中，民用領域主要包括工業測溫、氣體檢測、石油化工、電力檢測、安防監控、醫療檢疫和消防應急等。

在紅外熱成像領域，目前已有高德紅外、大立科技、久之洋、睿創微納和菲利爾等企業。富吉瑞表示，公司已系統掌握相關核心技術，并在光電成像領域有深厚的技術積累。

公司的技術環節主要集中在探測器與最終產品之間的中游環節，以紅外熱成像技術為基礎，以圖像處理為核心，融合多光譜進行橫向拓展。核心技術主要包括光學系統技術、圖像算法與處理技術、電路技術、光電系統技術。

公告顯示，富吉瑞的研發團隊在紅外與微光圖像的深度融合算法領域開展了深入研究，并通過算法優化，實現了灰度融合、彩色融合在產品中的工程化實現。

目前，富吉瑞立足于國產傳感器應用，進行全國產化的微光、可見光、短波相關成像模組的開發，實現了全國產化模組技術。

發力光電系統

截至2020年三季度末，富吉瑞的研發人員占比達39.13%。主要研發人員具有光電技術領域軍工研究院所工作背景，具備較強的產品研發能力。

2017年至2019年及2020年1-9月（報告期），公司研發費用分別為1544.58萬元、1890.34萬元、2235.48萬元和2220.07萬元，占當期營業收入的比例分別為20.29%、21.56%、13.56%和10.28%。

受益于多年的研發投入和研發人才的引進、培養，富吉瑞在光電成像領域積累了一系列具有創新性的核心技術。公司產品具有清晰的圖像質量、高可靠性、維修測試簡易性、安全保障性高以及環境適應性強等優勢。截至招股書簽署日，公司共擁有已獲授權專利39項。其中，發明專利12項，實用新型專利18項，外觀設計專利9項，另有計算機軟件著作權28項。

報告期內，富吉瑞總資產規模分別為12635.95萬元、13583.54萬元、20039.45萬元和33941.49萬元，營業收入分別為7610.87萬元、8768.10萬元、16490.14萬元和21590.81萬元；歸母凈利潤從報告期初的虧損2202.84萬元，提升至盈利4208.28萬元。

富吉瑞的主營業務毛利主要由機芯、熱像儀和光電系統所貢獻，報告期內三類產品毛利貢獻占比分別為93.49%、76.39%、98.01%和98.16%。

定制化機芯類產品的毛利率相對較低，熱像儀的毛利率較高。富吉瑞表示，未來的重點開發產品將放在光電系統上。目前相關產品主要應用于石油化工、森林防火等行業。

富吉瑞指出，光電產品附加值高，且公司具有一定的定價權，產品毛利率保持較高水平。2018年、2019年和2020年1-9月，公司光電系統產品銷售毛利率分別為51.69%、51.08%和57.4%。

客戶集中度較高

報告期內，富吉瑞向前五大客戶銷售金額占營業收入的比例分別為63.44%、65.03%、86.09%和92.31%。客戶集中度較高。公司表示，這與產品主要應用于國防科技工業領域直接相關。

中國航空工業集團、中國電子信息產業集團等大型企業均名列公司前五大客戶。2020年1月至9月，中國兵器工業集團為富吉瑞第一大客戶，銷售金額1.55億元，占公司營收比例達71.87%。

公司表示，2020年1-9月對第一大客戶銷售收入占營業收入的比例超過50%，主要系公司獲取了大額訂單所致。公司產能規模有限，難以增加對其他客戶的銷售。

相比之下，睿創微納在2019年前五名客戶的銷售額占其年度銷售總額的比例為58.6%；高德紅外2019年前五大客戶合計銷售額占年度銷售總額的比例為55.65%；大立科技2019年對前五名客戶合計銷售額占年度銷售總額比例為49.48%。

富吉瑞本次擬募集資金總額約為5億元，扣除發行費用后將全部用于投資光電研發及產業化和研發中心建設項目、光電研發及產業化建設項目、研發中心建設項目、工業檢測產品研發及產業化建設項目和補充流動資金項目。

公司稱，未來三年的發展規劃將緊緊圍繞光電研發及產業化建設項目、研發中心建設項目和工業檢測產品研發及產業化建設項目展開。強化技術創新能力，不斷提高產品性能和質量水平，提供高能效、高可靠性的高端紅外熱成像產品，努力實現公司經營業績的穩步增長。

富吉瑞表示，未來將結合紅外熱成像行業的發展趨勢，積極開拓紅外熱成像產品在軍用和民用領域的廣泛應用，優化升級產品結構，積極開拓新客戶，提升公司產品品牌影響力，提高公司經營管理水平，致力將公司發展成為行業領先的紅外熱成像技術和產品綜合提供商。