7月1日，格力電器發(fā)布2020年年度股東大會(huì)決議公告。公告顯示，格力電器6月30日召開(kāi)的2020年年股東大會(huì)審議和通過(guò)全部13項(xiàng)議案。其中，第一期員工持股計(jì)劃議案獲得75.75%的支持票。本次股東大會(huì)審議的上述員工持股計(jì)劃議案，作為第一大股東的珠海明駿和董事長(zhǎng)董明珠個(gè)人都回避了表決。

此前的6月20日，格力公布第一期員工持股計(jì)劃。公司擬發(fā)起第一期員工持股計(jì)劃，資金規(guī)模不超過(guò)30億元，擬參與持股計(jì)劃的員工總?cè)藬?shù)不超過(guò)1.2萬(wàn)人。

此外，本次員工持股計(jì)劃購(gòu)買價(jià)格為27.68元/股，等于公司依此前回購(gòu)股份均價(jià)的50%。

不過(guò)，在第一期員工持股計(jì)劃推出后，備受關(guān)注。投資者的質(zhì)疑主要集中在三點(diǎn)：“五折行權(quán)價(jià)”是否公允？董明珠的股份認(rèn)購(gòu)是否太多？10%的增長(zhǎng)目標(biāo)是否過(guò)低？

在本次股東大會(huì)上，董明珠以視頻接入的方式出席，并對(duì)“超長(zhǎng)期限”等問(wèn)題予以回應(yīng)。董明珠表示，這次股權(quán)激勵(lì)費(fèi)了很多心思，“我們開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)先河，也是目前上市公司中唯一讓員工持股到終身到退休才可以進(jìn)行交易，我也希望我們這個(gè)模式能在上市公司企業(yè)里面進(jìn)行推廣。這是真正的把員工和企業(yè)的利益綁定在一起，而不是靠獎(jiǎng)金。我一年多發(fā)20個(gè)億，股民的利潤(rùn)就要少20億，我們做的每一個(gè)決定都一定是把三者的利益考慮進(jìn)去。”

五折行權(quán)低嗎

記者注意到，格力電器自2005年推出股權(quán)激勵(lì)后，后續(xù)再未推出股權(quán)激勵(lì)，2016年的員工持股計(jì)劃也因多方博弈而未能落地，長(zhǎng)期以來(lái)，格力電器面臨股權(quán)激勵(lì)不足的問(wèn)題。

2019年格力混改，引入高瓴時(shí)，除了引入外部戰(zhàn)略股東外，各方還一致同意，應(yīng)在本次交易完成交割后，推進(jìn)上市公司層面給予管理層實(shí)體認(rèn)可的管理層和骨干員工總額不超過(guò)4%上市公司股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

目前實(shí)施的員工持股計(jì)劃，正是前述混改的落地動(dòng)作。不過(guò)，本次格力電器股權(quán)激勵(lì)備受關(guān)注。

而為了穩(wěn)定投資者信心，6月27日，格力電器發(fā)布公告稱，擬變更第二期回購(gòu)股份用途，對(duì)1.01億股進(jìn)行注銷。

值得注意的是，本次市場(chǎng)爭(zhēng)議之一的五折行權(quán)其實(shí)并不鮮見(jiàn)。甚至還有一些自主定價(jià)的公司，授予價(jià)格要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于50%的折扣，例如九陽(yáng)股份(31.810,?0.01,?0.03%)2018年的限制性股票激勵(lì)限制性股票的授予價(jià)格為1元/股。

“五折行權(quán)價(jià)并非格力原創(chuàng)，在股權(quán)激勵(lì)領(lǐng)域打折激勵(lì)是一種常態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，在2020年所有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司中，定價(jià)為五折及五折以上的占比超過(guò)60%，既然名為激勵(lì)，則需要在折扣上有一定吸引力，要激勵(lì)員工去參與，否則就沒(méi)有激勵(lì)的意義。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤(pán)和林撰文稱。

同時(shí)，員工持股計(jì)劃持有人承諾并授權(quán)，在從公司退休前，因本員工持股計(jì)劃股票權(quán)益過(guò)戶至個(gè)人證券賬戶而直接持有的股票，由工會(huì)按照工會(huì)的意思表示行使表決權(quán)（不含董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所持股份的表決權(quán)），未經(jīng)工會(huì)事先書(shū)面確認(rèn)，不得自行出售或設(shè)定質(zhì)押。

本次激勵(lì)的股份在退休之前都是不能賣出，員工用分紅來(lái)當(dāng)做一般性的薪金報(bào)酬，分紅成為了所有員工的核心訴求。

董明珠在本次股東大會(huì)上對(duì)此回應(yīng)稱，“我們這次股權(quán)激勵(lì)和別人不一樣，我們給股權(quán)激勵(lì)是給他們捆綁在跟企業(yè)發(fā)展一起，所以才會(huì)制約在上市公司股權(quán)激勵(lì)要到退休才可以釋放股權(quán)交易，否則這個(gè)股權(quán)即使在那里也不能交易，中途離開(kāi)股權(quán)收回。”她表示，隨著股權(quán)激勵(lì)的方式打開(kāi)以后，格力以后更多的不是在漲工資，而是股權(quán)激勵(lì)。

業(yè)績(jī)考核

有觀點(diǎn)認(rèn)為，格力電器在草案中設(shè)置的考核條件過(guò)于寬松。

業(yè)績(jī)層面，公司僅要求2021年、2022年歸母凈利潤(rùn)較2020年的基數(shù)分別增長(zhǎng)10%、20%，還要扣除因股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用帶來(lái)的負(fù)面影響；分紅層面，也只要達(dá)到每股分紅不低于2元或者當(dāng)年凈利潤(rùn)總額的50%。達(dá)到要求后，每期可歸屬的股份比例最高為?50%。

董明珠在回應(yīng)該問(wèn)題時(shí)表示，“這次我們搞股權(quán)激勵(lì)費(fèi)了很多心思，當(dāng)然有很多人提出來(lái)，兩年三年你必須要給我們解套，我們可以進(jìn)行交易。作為上市公司，最起碼格力電器的帳是真實(shí)的，我們不會(huì)說(shuō)今天是個(gè)好企業(yè)明天就倒了，資不抵債了，或者資金鏈斷了，在格力電器永遠(yuǎn)也不會(huì)發(fā)生這個(gè)事情。所以這樣能夠不斷的創(chuàng)造財(cái)富”。

她表示，“如果格力要做假，今年明年我都可以做，做到20%都可以，今年在座的有很多管財(cái)務(wù)的，我們2年就解套可能股價(jià)漲到100塊，我們找?guī)讉€(gè)概念再炒炒，像現(xiàn)在新能源有的人說(shuō)形勢(shì)很好，但是沒(méi)辦法市值上不去，但是新能源市價(jià)翻了100倍。”其表示，不希望一個(gè)上市公司在市場(chǎng)當(dāng)中有著巨大的波動(dòng)，而是要能夠支撐一個(gè)上市公司的可持續(xù)發(fā)展。

在回應(yīng)投資者關(guān)于格力電器的增長(zhǎng)空間的問(wèn)題時(shí)，董明珠稱其認(rèn)為第一是生活電器，未來(lái)會(huì)是很好的增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)近一兩年的調(diào)整，其相信也到了可以發(fā)揮發(fā)力的時(shí)候。

一位浙江私募基金負(fù)責(zé)人告訴記者，“此次格力的員工持股計(jì)劃是A股歷史上最像華為的股權(quán)激勵(lì)方案，華為的RSU就是不可流通，但是提供充分的分紅，從而將所有人的心態(tài)從靠股票投機(jī)，轉(zhuǎn)為與企業(yè)一同成長(zhǎng)。”