新銳股份科創板上市申請7月9日獲科創板上市委員會審議通過。公司擬募集約6.52億元，用于硬質合金制品建設項目、牙輪鉆頭建設項目、研發中心建設項目以及補充流動資金等。公司表示，現有生產用地及產品生產線均無法滿足公司發展需求，為保障公司在市場競爭中保持行業領先優勢，擴大產能已成為公司發展的必然要求。

專注硬質合金領域

新銳股份主要從事硬質合金及工具的研發、生產和銷售。硬質合金屬于國家戰略性新興產業，公司專注于硬質合金領域的技術開發，逐步掌握了礦用、切削及耐磨等應用領域的硬質合金核心技術，具備了較高的生產工藝水平，建立了完善的銷售渠道。

報告期內(2018年至2020年)，公司分別實現營業收入64017.49萬元、69402.67萬元、72976.04萬元，分別實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6382.28萬元、7631.92萬元和11386.16萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為2600.16萬元、7589.81萬元和9239.67萬元，研發支出占營業收入的比例分別為5.4%、5.4%和5.3%。

公司預計上半年營業收入為4.3億元至4.5億元，同比增長23.79%至29.55%;凈利潤為7000萬元至7700萬元，同比增長17.26%至28.98%;歸屬于母公司股東的凈利潤為6300萬元至7000萬元，同比增長15.11%至27.90%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5900萬元至6600萬元，同比增長10.10%至23.16%。

擬募集6.52億元發展主業

本次發行實際募集資金扣除發行費用后的凈額全部用于公司主營業務相關的項目及主營業務發展所需的營運資金，將按輕重緩急順序投資于硬質合金制品建設項目、牙輪鉆頭建設項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。擬投入募集資金合計約6.52億元。

公司稱，目前產能已趨于飽和，產能利用率接近100%，現有生產用地及產品生產線均無法滿足公司發展需求。報告期內，公司通過新增生產設備，產能逐步提升，但仍難以滿足現有客戶持續增長的需求，并且為保障公司在市場競爭中保持行業領先優勢，擴大產能已成為公司發展的必然要求。

公司表示，通過本次募集資金投資項目的建設，公司將加大生產設備、檢測設備、自動化控制等方面的投入，提高公司硬質合金及牙輪鉆頭的產能水平，充分利用公司長期積累的技術和管理優勢，在日益增長的市場需求中增加公司產品的市場占有率，增強公司的整體競爭力和市場影響力。

目前，公司已積累了大量硬質合金的研發及生產經驗，形成了完備的硬質合金技術體系。同時，在硬質合金的下游應用領域，公司掌握了以牙輪鉆頭為代表的礦用硬質合金工具的設計、制造工藝，產品生產工藝、產品使用壽命處于同行業領先水平。隨著制造業的轉型升級，下游客戶對產品性能要求不斷提高，公司需要不斷改進產品生產工藝和自動化水平，保證產品質量，以滿足下游客戶的需求。因此，在擴大生產規模的同時，通過購置先進的自動化生產設備以提高生產線自動化水平，是公司適應行業發展的必然選擇。

經過多年發展，公司已形成了較完備的硬質合金及工具的技術體系，掌握了部分高端硬質合金產品的核心技術，公司產品在行業內擁有一定的競爭力和市場份額，但與國外高端硬質合金及工具廠商相比，國內硬質合金及工具企業在技術研發能力、產品制造工藝和產品性能方面仍存在差距。

通過本次募投項目建設，不僅有利于公司加快吸收、消化國內外各種新技術，并加速研發成果的轉化，還能為公司提供充足的新產品、新技術儲備，完善以客戶需求為中心、以潛在市場需求為導向的產品和技術創新制度，從而使技術創新成為公司提供差異化服務和開拓新應用領域的有利支撐，為公司進一步開拓國內外市場提供助力。

存貨規模較大

招股說明書顯示，報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為16844.95萬元、17559.91萬元和19179.31萬元，占流動資產的比例分別為35.13%、28.4%和27.88%，存貨規模較大。公司存貨占流動資產的比例較高，如果客戶訂單無法執行，或者市場需求發生不利變化，可能導致存貨呆滯或可變現凈值降低，存貨跌價損失增加，對經營業績產生不利影響。

報告期各期末，公司的應收賬款賬面價值分別為18029.27萬元、20194.83萬元和21539.29萬元，占流動資產的比例分別為37.60%、32.66%和31.31%，未來隨著公司經營規模的擴大，應收賬款余額將隨之增長。若宏觀經濟環境、客戶經營狀況發生變化或公司采取的收款措施不力，應收賬款將面臨發生壞賬損失的風險，一定程度上影響公司經營業績和運營效率。

本次募集資金投資項目預計增加固定資產30184.60萬元，募集資金投資項目全部建成后，根據公司現有的折舊政策，每年增加固定資產折舊2359.04萬元。由于本次募集資金投資項目的建設需要較長時間，并且市場環境可能會發生不利變化，如果公司募投項目未能達到預期，新增固定資產折舊將對公司經營業績產生不利影響，甚至導致公司業績下滑。