7月28日晚間，*ST華訊發(fā)布公告稱，公司收到廣東省深圳市中級(jí)人民法院通知書，深圳中院決定對(duì)公司啟動(dòng)預(yù)重整。

值得一提的是，在*ST華訊發(fā)布重整公告后，7月29日，公司股票開盤漲停，漲幅4.88%，漲停價(jià)2.15元/股。

北京天馳君泰律師事務(wù)所吳月超律師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“預(yù)重整對(duì)于上市公司來說，可以召集債權(quán)人討論重整方案，公開尋找重整投資人。如果預(yù)重整成功，那么上市公司就可以順利進(jìn)入正式的破產(chǎn)重整的司法程序，且破產(chǎn)重整的成功概率比較高。”

吳月超強(qiáng)調(diào)，破產(chǎn)重整成功的關(guān)鍵還是要找到投資人。

7月29日，《證券日?qǐng)?bào)》記者致電*ST華訊，*ST華訊工作人員對(duì)記者表示，公司已在接觸意向投資人。

重整方案推出時(shí)間暫不確定

回溯*ST華訊重整一事，2020年3月份，沐陽公司以*ST華訊不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯喪失清償能力可能為由，向深圳中院提出對(duì)*ST華訊進(jìn)行重整的申請(qǐng)。2021年7月28日，深圳中院決定對(duì)*ST華訊啟動(dòng)預(yù)重整。

值得注意的是，深圳中院決定對(duì)*ST華訊啟動(dòng)預(yù)重整，不代表深圳中院最終受理*ST華訊重整申請(qǐng)，不代表公司正式進(jìn)入重整程序。

對(duì)此，吳月超表示：“依據(jù)《深圳市中級(jí)人民法院審理企業(yè)重整案件的工作指引(試行)》第二十七條，受理重整申請(qǐng)前，對(duì)于具有重整原因的債務(wù)人，為識(shí)別其重整價(jià)值及重整可行性，提高重整成功率，經(jīng)債務(wù)人同意，合議庭可以決定對(duì)債務(wù)人進(jìn)行預(yù)重整。合議庭決定對(duì)債務(wù)人進(jìn)行預(yù)重整的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)在預(yù)重整期間制作重整方案，并征集利害關(guān)系人意見。”

吳月超說：“按照《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定，如果直接進(jìn)入破產(chǎn)重整，往往會(huì)給法院以及企業(yè)的重整工作帶來非常大的難度，法院為了提高重整成功率，往往會(huì)在破產(chǎn)重整正式受理之前，要求當(dāng)事人做一個(gè)預(yù)重整。”

“預(yù)重整一旦成功，企業(yè)就會(huì)進(jìn)入到法院對(duì)破產(chǎn)重整的正式受理程序。”吳月超說，法院會(huì)把預(yù)重整成功，作為公司申請(qǐng)破產(chǎn)重整受理的一個(gè)先決條件，也就是說公司預(yù)重整要取得階段性的成果，或者是預(yù)重整要取得成功，否則法院不會(huì)受理破產(chǎn)重整申請(qǐng)。

按吳月超所說，破產(chǎn)重整成功的關(guān)鍵是要找到投資人。那么*ST華訊如今是否確定了投資人？

*ST華訊工作人員對(duì)記者表示：“一般是進(jìn)入重整程序之后，公司才會(huì)去跟債權(quán)人以及意向投資人溝通協(xié)商，然后再確定方案、投資人。預(yù)重整是公司啟動(dòng)重整邁出的第一步，目前有在和意向投資者接觸溝通，但是意向投資人未來是否會(huì)成為最終投資人，還具有不確定性。”

對(duì)于何時(shí)推出重整方案，上述工作人員表示，目前公司需要先確定重整管理人，重整管理人進(jìn)行債權(quán)登記。登記之后，召開相關(guān)債權(quán)人會(huì)議、協(xié)商重整方案，現(xiàn)在才是第一步，沒法確定準(zhǔn)確時(shí)間。

重整失敗將面臨終止上市

如果此次重整不成功，根據(jù)退市新規(guī)，*ST華訊股票將面臨終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

此前，經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，*ST華訊2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，2020年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司2020年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見審計(jì)報(bào)告，公司被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

根據(jù)*ST華訊披露的2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.05億元至-7000萬元。

對(duì)此，中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，*ST華訊2020年?duì)I收4670萬元，歸屬凈利潤(rùn)-10.8億元，且已經(jīng)連續(xù)三年虧損；另外，公司去年因財(cái)務(wù)造假已經(jīng)受到證監(jiān)會(huì)行政處罰。按照最新退市規(guī)則，*ST華訊如果今年依然無法讓營(yíng)收過億元，凈利潤(rùn)為正，則會(huì)觸發(fā)財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市情形，由交易所終止其股票上市。從目前情況來看，公司經(jīng)營(yíng)情況如果不出現(xiàn)明顯改善，大概率會(huì)觸發(fā)財(cái)務(wù)類退市情形的，因此通過重整，借助重整參與方的資源幫助公司脫困是一個(gè)必然選擇。”

胡麒牧建議，目前，距離年底還有不到半年時(shí)間，由于重整是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，具有很大不確定性，建議上市公司加快工作進(jìn)度，加大工作力度，盡快找到合適的重整方并達(dá)成協(xié)議，避免退市。對(duì)于投資者而言，重整存在不確定性，如果重整不成功，公司退市風(fēng)險(xiǎn)依然較大，因此應(yīng)謹(jǐn)慎投資。

對(duì)此，*ST華訊工作人員表示，非常感謝法院以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)，給了公司一個(gè)重整的機(jī)會(huì)。公司將盡快啟動(dòng)相關(guān)程序，同時(shí)管理層會(huì)加快節(jié)奏去推進(jìn)重整，重整工作將是我們下半年非常重要的一項(xiàng)工作。

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