方正證券指出，補(bǔ)全京津冀地區(qū)城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)版圖，持續(xù)增強(qiáng)區(qū)域協(xié)同。渠道及運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)助力標(biāo)的盈利邊際改善，增厚公司整體利潤(rùn)。盈利結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，估值修復(fù)空間大。公司已經(jīng)連續(xù)兩年分紅超過當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)50%，假設(shè)公司2019年分紅繼續(xù)達(dá)到凈利潤(rùn)的50%，按照我們預(yù)測(cè)則將現(xiàn)金分紅6.1億元，按照目前105億市值計(jì)算，公司股息率將達(dá)到5.81%。公司盈利質(zhì)量好，現(xiàn)金流充沛，預(yù)計(jì)未來公司仍將有并購(gòu)項(xiàng)目持續(xù)落地。預(yù)計(jì)公司2019-21年歸母凈利潤(rùn)12.2億/14.2億/16.8億，對(duì)應(yīng)PE為13.14倍/7.40倍/6.25倍，高分紅低估值，繼續(xù)“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。