申萬宏源固收首席分析師孟祥娟等報告指出，周六央行發(fā)布的Q3貨幣政策執(zhí)行報告中，“穩(wěn)健貨幣政策”基調(diào)未變，但表述上略有寬松。刪除“把好貨幣供給總閘門”表述，明確了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)短期下行壓力，要“加強(qiáng)”逆周期調(diào)節(jié)。預(yù)計2020年隨著基本面和通脹回落，貨幣政策仍有降準(zhǔn)降息空間，從而帶動實(shí)體融資利率整體下移。降準(zhǔn)操作繼續(xù)圍繞“三檔兩優(yōu)”框架，降息方面繼續(xù)以擴(kuò)大LPR使用范圍和引導(dǎo)LPR利率下行為主要路徑。