國金證券指出，PX產能高強度集中投放進入尾聲，2020將大概率出現PX供應不足，原油-PX價差觸底反轉，大煉化PX環節利潤結構性上行。PTA利潤向兩側擠壓，PX與聚酯利潤觸底反彈的情況下，重點推薦在產業鏈長周期見底時依舊可以獲取顯著超額收益的一體化龍頭：恒力石化，恒逸石化，榮盛石化，桐昆股份，同時推薦關注聚酯環節為主，且實現了PTA-聚酯一體化的新鳳鳴。