卓越新能在上市后第3個交易日破發。自11月25日破發以來，卓越新能已連續11個交易日破發。截至昨日收盤，卓越新能報38.26元，漲幅1.22%，成交額1.15億元，換手率11.03%。

卓越新能于今年11月21日登陸科創板，上市當日股價最高漲幅28.12%，收盤時漲幅收窄至18.50%。11月25日，以41.19元收盤，首次跌破發行價。

卓越新能本次上市發行股份數量為3000萬股，每股發行價格為42.93元，募集資金總額為12.88億元，募集資金凈額為12.01億元。

據上市招股說明書，卓越新能擬投入募集資金7.36億元，其中5.61億元用于年產10萬噸生物柴油（非糧）及年產5萬噸天然脂肪醇項目，7500萬元用于技術研發中心建設項目，1.00億元用于補充流動資金。

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卓越新能本次發行費用共計8700.38萬元，英大證券獲得保薦及承銷費用7478.68萬元，致同會計師事務所（特殊普通合伙）獲得會計師費用547.17萬元，北京德恒律師事務所獲得律師費用188.68萬元。

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英大證券的子公司英大證券投資有限公司參與本次發行戰略配售，跟投的比例為本次公開發行數量的4.00%，即120萬股，跟投金額為人民幣5151.60萬元。

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今年截至目前，共142家企業IPO上會，其中126家企業過會，16家企業被否，通過率為88.73%。其中，英大證券共保薦2家企業IPO上會，其中1家企業過會，1家企業被否，保薦通過率為50%。4月11日，英大證券保薦的廣東松煬再生資源股份有限公司過會。9月27日，英大證券保薦的海灣環境科技（北京）股份有限公司上會被否。

今年截止目前，共有107家企業科創板上會，其中103家企業獲批，2家過會后主動申請終止注冊科創板，1家證監會不予同意注冊科創板，1家暫緩審議科創板，通過率為96.26%。

英大證券保薦1家企業登陸科創板。9月26日，英大證券保薦的龍巖卓越新能源股份有限公司獲批。

此前，英大證券因公司債業務及發行次級債業務違反了相關規定，2018年9月被深圳證監局出具警示函。

行政監管措施決定書顯示，英大證券部分公司債券承銷業務盡職調查未勤勉盡責，未審慎核查發行人的控股股東及實際控制人、關聯方及關聯交易、公司治理及內部控制、財務會計信息等情況，未在對各種盡職調查材料進行綜合分析的基礎上進行獨立判斷；部分受托管理公司債券中，未采取有效措施對存續期發行人情況進行持續跟蹤、監測，對發行人募集資金使用、還本付息安排監督不及時、核查不足，未能有效督導發行人履行有關信息披露義務。深圳證監局決定對英大證券采取出具警示函的行政監管措施。

卓越新能兩年一期的經營活動產生的現金流量凈額低于歸母凈利潤。2016年、2017年、2018年、2019年一季度，卓越新能的營業收入分別為4.66億元、8.73億元、10.18億元、2.99億元；歸屬于母公司股東的凈利潤5045.02萬元、6481.56萬元、1.34億元、4050.71萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4776.15萬元、6002.75萬元、1.34億元、4016.83萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為4274.00萬元、-4961.02萬元、2.55億元、1350.39萬元。

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卓越新能的毛利率波動較大。2016年至2019年第一季度，卓越新能主營業務毛利率分別為15.53%、9.85%、15.53%、15.94%；綜合毛利率分別為15.81%、9.95%、15.68%、16.29%。卓越新能表示，報告期內，公司毛利率水平偏低，主要是因為公司所處生物柴油行業目前的特性所致。

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據記者報道，卓越新能存在著嚴重依賴政府補貼等現象。卓越新能目前享受兩種稅收優惠政策，分別是增值稅即征即退政策和企業所得稅優惠政策。其中，增值稅即征即退政策的退稅率為70%，高新技術企業享有減按15%繳納的稅率征收所得稅。

報道中指出，如果剔除政府補貼的影響，卓越新能自我創造利潤能力顯得偏弱。招股書顯示，2016-2018年，卓越新能獲政府補助金額分別為4369.28萬元、9061.68萬元、9634.15萬元，占當年凈利潤的比重分別高達86.6%、139.8%、72.1%；若剔除政府補貼后，凈利潤分別為675.74萬元、-2580.12萬元和3734.43萬元。

卓越新能主營業務為綜合利用廢油脂從事生物柴油及衍生產品——工業甘油、生物酯增塑劑、水性醇酸樹脂等的研發、生產與銷售，也即主業是地溝油變生物柴油。

媒體分析稱，卓越新能的科創名不副實。根據招股書披露的數據，卓越新能在最近幾年的研發投入占營業收入的比重，均不超過5%；2019年前三季度幾乎都要跌破高級技術企業資質對應的3%的最低標準。這相比很多非科創板公司，投入力度也不算高，恐怕難以擔的科創的“科”字。

據記者報道，卓越新能的高管曾涉行賄。福建省龍巖市中級人民法院刑事判決書（2014）巖刑初字第18號“邱殷毅受賄、貪污罪一審刑事判決書”中顯示：2013年年初，被告人邱某某利用擔任龍巖市環保局副局長分管行政審批科的職務便利，收受龍巖卓越新能源有限公司董事長葉某丙在辦理新能源等公司相關環保審批手續過程中，為取得其關照而賄送的一臺佳能60D／18-200單反相機照相機，價格9300元。

另外，福建省龍巖市新羅區人民法院刑事判決書（2015）龍新刑初字第872號“涂某犯玩忽職守罪、受賄罪一審刑事判決書”顯示：2014年中秋節及2015年春節，龍巖市卓越新能源發展有限公司副總經理鄭某為感謝被告人涂某在環境監察過程中的關照，先后送給被告人涂某2張面值1000元的購物卡，共計價值人民幣2000元，被告人涂某均予以收下。