零碳轉型成為國際共識，作為世界上最大的發展中國家，我國在推動綠色低碳轉型方面初見成效，金融“五篇大文章”中，綠色金融也占據一席之地，其重要性不言而喻。10月20日，在2024金融街論壇年會閉幕式上，多位業內大咖、專家學者圍繞綠色金融發展前景、國際合作推進零碳目標展開討論。整體來看，目前價格激勵機制引導低碳投資分配最為有效，但碳市場、碳價格也會有缺陷，碳市場“漂綠”現象、碳價格波動大、碳配額現貨與未來價格銜接等方面仍存在一定問題，而金融市場有經驗和能力能更好地幫助碳市場、碳價格的形成與建設。

需價格激勵機制引導

2023年為全球有氣象記錄以來的最熱年份，打破最暖紀錄，較上一個高溫紀錄年2016年偏高0.14℃。高溫預警背后折射出全球氣候變化問題正日趨嚴峻。

而在地緣政治沖突加劇的背景下，對于氣候問題的關注、低碳的發展變得更為復雜。博鰲亞洲論壇副理事長、中國人民銀行前行長周小川表示，近兩年在全球地緣沖突的情況下，氣候變化的優先級發生了變化，因此也面臨著很大的挑戰。

“在應對氣候變化這么多年以來，有各種各樣的努力，但是最后看下來還是價格激勵機制最為有效。”周小川指出，通過目標函數的加權和有效的價格機制配置資源能夠更好地達成目標，如果能讓碳市場和碳價格更好發揮作用，不管氣候變化是不是最優先目標，仍舊能實現低碳排放的目標。

碳市場是利用市場機制控制溫室氣體排放，實現碳達峰、碳中和目標的重要舉措。據此前生態環境部有關負責人介紹，2021年7月和2024年1月，我國先后啟動了全國碳排放權交易市場和全國溫室氣體自愿減排交易市場，共同構成了全國碳市場體系。

數據顯示，截至2024年8月末，全國碳排放權交易市場累計成交量4.76億噸、成交額達279億元，碳價在每噸90元左右波動，總體處于合理水平。

“中國對于發展上海碳配額市場和CCER、自愿碳市場的重要性給予強調，但還不夠，需要進一步重視，才能體會到好的價格機制可以協調多種不同的優先級目標的作用。”周小川說。

解決“漂綠”根本在于計量

經過前期的發展和建設，碳市場、碳價格的形成與建立在全球已達成初步共識，碳市場的覆蓋范圍不斷擴大，碳市場的交易規則和制度不斷完善。不過，在發展過程中，存在的碳市場“漂綠”現象仍不容忽視。

“漂綠”是一種虛假的環保行為，已成為碳市場建設的阻礙。周小川表示，要解決“漂綠”問題根本在于加強對真正減排效果的實際度量、確認和核算。目前碳市場覆蓋面小、大量免費配額造成碳價格波動較大，同時還需要碳配額現貨與未來價格銜接，以應對不確定性。

“未來有很多不確定性，如果在二氧化碳減排或者其他溫室氣體減排方面努力不夠，未來碳價格會逐漸越來越高，距離實現凈零排放的任務量就越大。但也可能隨著未來某些科學技術成熟，碳價格往下走，為應對不確定性，必須要有現貨和遠期期貨結合的碳市場。”周小川補充道。

此外，目前碳排放總量尚處于模糊地帶。周小川指出，碳排放量的減少數量和總目標數值尚未確定，各國的計量標準也不一，還有很大的改進空間。

“避免‘漂綠’，最核心、最根本的原則是誠信”，在博楓資產管理公司董事長、英格蘭銀行前行長馬克·卡尼看來，碳市場的監管需要數據基礎設施能夠記錄，也需要未來的遠期價格進行調節幫助判斷和平衡，還需要達成一個全球標準，共同建立并參與碳市場減少“漂綠”行為。

金融市場助力碳市場建設

毋庸置疑，當前碳市場的建設、碳價格的形成尚處于早期，仍需要不斷完善，而金融市場則是重要力量。

“海平面和氣溫的上升成為最具影響力的問題之一，但很多國家都無法獲得資金支持氣候轉型發展。”渣打集團行政總裁溫拓思表示，發展中國家需要100萬億的資金來支持凈零排放的目標，這部分資金很難通過傳統的方式獲得，只能通過私營部門和公共部門的共同參與才能獲得充分的供資，這就需要資本市場的加入。

瑞士國家銀行前行長、貝萊德集團副主席菲利普·希爾德布蘭德也表示，資本市場能夠推動和加速資金流向能源領域，這背后需要政策推動、消費者偏好和生產商驅動。

金融市場在助推碳市場建設方面發揮著重要作用。周小川認為，金融市場已經有相當多的經驗能夠處理價格形成、風險管理、誠信問題，而這些能力能更好地幫助碳市場和價格形成的建設。

中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚表示，金融科技能夠賦能綠色發展，開發基于大數據的風控系統，通過深入挖掘用戶數據、引入外部公共數據，全面判斷用戶信用情況，剔除“假綠”“染綠”“漂綠”項目，讓綠色金融活動可計量、可驗證，有效緩解信息不對稱。同時，互聯網平臺商業模式可提升全社會的綠色金融發展參與度，通過網絡平臺，產生內生的間接網絡效應和關聯定價效應借以降低業務成本，降低信貸經營成本，提高金融機構經營可持續性。