“為應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)和經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，全員要過(guò)‘緊日子’。”上汽集團(tuán)在2019年半年報(bào)中一語(yǔ)道出行業(yè)的頹勢(shì)。

中期財(cái)報(bào)顯示，今年上半年上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3762.93億元，同比下降19.05%；歸母凈利潤(rùn)137.64億元，同比下降27.49%；歸母扣非凈利潤(rùn)124.95億元，同比下降27.61%。

營(yíng)收、凈利雙降背后，是上汽集團(tuán)銷量十年來(lái)首次下滑。今年上半年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整車銷售293.7萬(wàn)輛，同比下降16.6%。

上汽集團(tuán)將上半年的表現(xiàn)歸因于以下幾個(gè)方面：國(guó)五與國(guó)六車型切換加劇供需矛盾、新能源車補(bǔ)貼退坡；消費(fèi)增長(zhǎng)乏力與國(guó)五車型清庫(kù)的巨大壓力，引發(fā)價(jià)格體系的大幅動(dòng)蕩。

銷量下滑的勢(shì)頭仍在持續(xù)。9月9日上汽集團(tuán)發(fā)布最新經(jīng)營(yíng)快報(bào)，今年前8個(gè)月，上汽集團(tuán)多個(gè)子公司銷量下滑，合資板塊下滑最為明顯。其中上汽大眾同比下滑8.54%；上汽通用同比下滑13.77%；上汽通用五菱同比下滑26.05%。

基于當(dāng)前的業(yè)績(jī)現(xiàn)實(shí)，上汽集團(tuán)下調(diào)了2019年的銷量預(yù)期，從年初提出的“力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)710萬(wàn)輛銷售”降低至650萬(wàn)輛左右。

“旺季的時(shí)候，問(wèn)題都會(huì)被掩埋，一旦車市出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的淡季，所有欠的債都要還回來(lái)。” 行業(yè)人士評(píng)價(jià)。

合資品牌貢獻(xiàn)超六成凈利，自主品牌貢獻(xiàn)小

上半年?duì)I收下滑近兩成，這是上汽集團(tuán)自2007年以來(lái)交出的最差中報(bào)業(yè)績(jī)。在過(guò)去的13年間，上汽集團(tuán)中報(bào)營(yíng)收均保持同比正向增長(zhǎng)。

盡管中報(bào)業(yè)績(jī)不理想，但上汽集團(tuán)仍是國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)龍頭老大。無(wú)論是營(yíng)收、凈利還是公司總市值，上汽集團(tuán)均遙遙領(lǐng)先國(guó)內(nèi)汽車整車企業(yè)。

今年上半年，上汽集團(tuán)仍實(shí)現(xiàn)了3762.93億元的營(yíng)收，第二名吉利汽車475.59億元的營(yíng)收，僅為其1/8；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)137.64億元，比第二名廣汽集團(tuán)高出88.45億元。

市值方面，上汽集團(tuán)截至9月16日總市值2930億元，較吉利汽車、廣汽集團(tuán)市值總和還多出近700億元。

上汽集團(tuán)的龍頭地位，依賴于其所屬包括上汽乘用車公司、上汽大通、上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、南京依維柯、上汽依維柯紅巖、上海申沃等子公司經(jīng)營(yíng)的合資、自主汽車品牌。

但今年上半年，上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱三大合資公司的銷量共計(jì)249.79萬(wàn)輛，同比下跌17.56%，其中上汽大眾累計(jì)銷售91.9萬(wàn)輛，同比下跌9.94%；上汽通用累計(jì)銷售83.4萬(wàn)輛，同比下跌12.91%；上汽通用五菱累計(jì)銷量74.47萬(wàn)輛，同比下跌29.19%。

這一情況在8月也沒(méi)有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，合資板塊仍然延續(xù)了下跌態(tài)勢(shì)。上汽大眾8月份銷量為15.1萬(wàn)輛，同比下跌3.2%；上汽通用銷量為13.38萬(wàn)輛，同比下跌15.64%；上汽通用五菱銷量為12.7萬(wàn)輛，同比下跌11.56%。

對(duì)于上述企業(yè)，上汽集團(tuán)采取投資管控與實(shí)體運(yùn)營(yíng)相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式，對(duì)上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱等合資企業(yè)進(jìn)行投資管控，對(duì)從事自主品牌業(yè)務(wù)的上汽乘用車、上汽大通進(jìn)行實(shí)體運(yùn)營(yíng)。

對(duì)上汽大眾、上汽通用，上汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中明確表示兩家公司為合營(yíng)企業(yè)，按照權(quán)益法核算收益。今年上半年，上汽大眾、上汽通用分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)98.83億元、71.14億元。

以此計(jì)算，上汽集團(tuán)均持有上汽大眾、上汽通用50%股權(quán)，這兩家合資企業(yè)為上汽集團(tuán)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)49.41億元、35.57億元。

對(duì)于持股50.1%的上汽通用五菱如何核算，上汽集團(tuán)財(cái)報(bào)中并未有明確表示，亦未將其列入聯(lián)營(yíng)或合營(yíng)企業(yè)名單。上汽集團(tuán)董秘辦人士對(duì)搜狐財(cái)經(jīng)表示，該公司與上汽集團(tuán)旗下的重要參股子公司華域汽車、上汽財(cái)務(wù)均用成本法核算。

財(cái)務(wù)分析人士表示，使用成本法核算，則賬面上以企業(yè)原始投資成本記賬，不與企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況直接掛鉤，成本法核算企業(yè)凈利潤(rùn)不能按照持股比例計(jì)算收益，若企業(yè)發(fā)生分紅，可將所獲分紅計(jì)入當(dāng)年投資收益，未分紅則不產(chǎn)生收益。

半年報(bào)中，上汽集團(tuán)披露上汽通用五菱實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.43億元，但按成本法核算搜狐財(cái)經(jīng)無(wú)法獲悉上汽集團(tuán)從中獲得的收益。但即使不考慮上汽通用五菱，僅上汽大眾、上汽通用上半年就為上汽集團(tuán)貢獻(xiàn)了84.98億元凈利潤(rùn)，占上汽集團(tuán)凈利潤(rùn)的61.74%。

三大合資品牌凈利潤(rùn)集體失守也是上汽集團(tuán)凈利潤(rùn)下滑的主因，今年上半年上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱凈利潤(rùn)分別下滑36.14%、30.59%、58.68%。

對(duì)于上汽集團(tuán)合資板塊的持續(xù)低迷，汽車行業(yè)觀察員蘇宇表示：“整體還是受大環(huán)境影響，上汽大眾和通用體量比較大，下滑也是無(wú)法避免。上汽通用五菱是受低端消費(fèi)市場(chǎng)的升級(jí)影響。”

在半年報(bào)中，上汽集團(tuán)披露其從聯(lián)營(yíng)和合營(yíng)企業(yè)處獲得的投資收益合計(jì)120.9億元，這意味著僅聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)企業(yè)，就為上汽集團(tuán)貢獻(xiàn)了近九成凈利。

而在合營(yíng)企業(yè)外，上汽集團(tuán)還擁有上市公司華域汽車58.32%股份、上汽財(cái)務(wù)99%股份，上述兩家公司上半年分別實(shí)現(xiàn)33.464億元、28.84億元凈利潤(rùn)。

華域汽車、上汽財(cái)務(wù)在上汽集團(tuán)財(cái)報(bào)中亦以成本法核算收益，上半年對(duì)上汽集團(tuán)的凈利貢獻(xiàn)具體數(shù)字無(wú)法知曉。但在今年7月，華域汽車現(xiàn)金分紅33.1億元，上汽集團(tuán)可獲得稅前分紅19.3億元。

此外上汽集團(tuán)旗下的上汽乘用車、上汽大通，為自主品牌運(yùn)營(yíng)實(shí)體，上汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中以分公司形式將其并表，在財(cái)報(bào)中從未披露過(guò)兩公司具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

但從聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)企業(yè)已貢獻(xiàn)近九成凈利潤(rùn)，華域汽車、上汽財(cái)務(wù)理論上還能貢獻(xiàn)合計(jì)超過(guò)20億元投資收益看，自主品牌對(duì)上汽集團(tuán)凈利幾乎無(wú)貢獻(xiàn)，甚至可能是負(fù)數(shù)。

從上汽集團(tuán)自主品牌銷量上也能見(jiàn)一斑。今年上半年上汽乘用車和上汽大通累計(jì)銷量37.44萬(wàn)輛，同比下滑12.03%，占上汽集團(tuán)總銷量比重為12.75%。

銷售市場(chǎng)的不景氣，導(dǎo)致上汽集團(tuán)存貨高企。2019年上半年上汽集團(tuán)598.42億元的存貨中，庫(kù)存商品為507.31億元，占比84.77%。

而自2017年來(lái)，上汽集團(tuán)庫(kù)存便不斷攀升，2017年末庫(kù)存金額為416.99億元，較上一年增加百億。

財(cái)務(wù)從業(yè)人士對(duì)搜狐財(cái)經(jīng)表示，存貨數(shù)據(jù)表明2017年以前上汽集團(tuán)的車輛比較暢銷，庫(kù)存積壓的可能性較小，庫(kù)存管理也較為合理；進(jìn)入2017年以來(lái)，受國(guó)內(nèi)車市下行影響，上汽集團(tuán)的庫(kù)存壓力有所抬升。

研發(fā)高投入低轉(zhuǎn)化，九成支出轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益

面對(duì)國(guó)內(nèi)車市的持續(xù)深度下行，上汽集團(tuán)稱將加快在新能源、國(guó)際經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域培育增長(zhǎng)的新動(dòng)能，推進(jìn)實(shí)施“電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)化、共享化、國(guó)際化”的“新四化”發(fā)展戰(zhàn)略。

上汽集團(tuán)在半年報(bào)中提到，目前公司已建立起全球聯(lián)動(dòng)的自主研發(fā)體系，自主創(chuàng)新能力以及合資企業(yè)的本土化研發(fā)水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先；新能源汽車自主掌控核心技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)汽車研發(fā)和產(chǎn)品應(yīng)用全球領(lǐng)先。

然而，從半年報(bào)中的研發(fā)數(shù)據(jù)來(lái)看，上汽集團(tuán)研發(fā)的成果轉(zhuǎn)化率并不樂(lè)觀。

2019年上半年，上汽集團(tuán)共投入64.21億元用于研究和開(kāi)發(fā)，93.42%的研發(fā)支出當(dāng)期發(fā)生額被轉(zhuǎn)入了當(dāng)期損益。其中研究支出的當(dāng)期發(fā)生額為9億元，全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益；開(kāi)發(fā)支出的當(dāng)期發(fā)生額為55.21億元，有50.98億元轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。

查閱往年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近五年來(lái)上汽集團(tuán)累計(jì)將570.96億元研發(fā)支出轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。

財(cái)務(wù)從業(yè)人士分析稱，除條件嚴(yán)苛外，上汽集團(tuán)可能存在研發(fā)遲遲沒(méi)有具體成果從而導(dǎo)致研發(fā)中止等情況。

上汽集團(tuán)對(duì)開(kāi)發(fā)支出能否確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，要求需同時(shí)滿足五個(gè)條件，囊括技術(shù)可行性、產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益、出售能力及可計(jì)量等多維度要求，否則計(jì)入當(dāng)期損益。此外，無(wú)法區(qū)分研究階段支出和開(kāi)發(fā)階段支出的，將發(fā)生的研發(fā)支出全部計(jì)入當(dāng)期損益。

從上汽集團(tuán)的無(wú)形資產(chǎn)來(lái)看，包括了土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、特許使用權(quán)、軟件使用權(quán)、專利權(quán)及商標(biāo)權(quán)等。

今年上半年上汽集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)的期末賬面價(jià)值為141.40億元，其中土地使用權(quán)為122.49億元，較去年同期增長(zhǎng)21.92%；研發(fā)相關(guān)投入的無(wú)形資產(chǎn)為18.91億元，較去年同期減少19.22%。

去年同期，上汽集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)的期末賬面價(jià)值為123.88億元，其中土地使用權(quán)為100.47億元，研發(fā)相關(guān)投入的無(wú)形資產(chǎn)為23.41億元。

作為研發(fā)投入較多的汽車行業(yè)，假定上汽集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)中除土地使用權(quán)外均為研發(fā)相關(guān)投入的無(wú)形資產(chǎn)。上述數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)的土地使用權(quán)有較快的增速，而與汽車研發(fā)相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)投入?yún)s有所下降。

對(duì)此，財(cái)務(wù)分析人士分析稱，土地使用權(quán)的增加可能出于擴(kuò)倉(cāng)儲(chǔ)或投資的需要，而研發(fā)投入的下降，可能受到中外合資經(jīng)營(yíng)模式的影響，由于外資品牌本身具有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，或使上汽不必承受太大的研發(fā)投入壓力，導(dǎo)致上汽集團(tuán)未能完全投入更大的自主研發(fā)。

對(duì)于中外合資的經(jīng)營(yíng)模式是否對(duì)研發(fā)投入的自主性產(chǎn)生了影響，搜狐財(cái)經(jīng)致電上汽集團(tuán)，獲回復(fù)稱，主要由于合并報(bào)表中并沒(méi)有將上汽大眾、上汽通用等合資公司的研發(fā)費(fèi)用計(jì)算在內(nèi)，故研發(fā)費(fèi)用占比較低。

即使不包括合資公司的研發(fā)費(fèi)用，在國(guó)內(nèi)車企中，上汽集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用常年居首，2018年的研發(fā)費(fèi)達(dá)到153.85億元，同期位列第二的比亞迪研發(fā)費(fèi)用為49.89億元，僅為上汽1/3。

而從研發(fā)支出占營(yíng)收比重看，上汽集團(tuán)2018年為1.71%，比亞迪則為3.84%。

今年上半年，上汽集團(tuán)的研發(fā)費(fèi)用支出達(dá)到59.99億元，仍位列A股24家上市車企之首。但研發(fā)費(fèi)用占總營(yíng)收的比上，上汽集團(tuán)僅為1.59%，位列20位。

但高投入并未給上汽集團(tuán)帶來(lái)高研發(fā)能力。

據(jù)中汽中心2018年發(fā)布的汽車企業(yè)專利創(chuàng)新指數(shù)榜單，上汽集團(tuán)以720的分?jǐn)?shù)位居自主企業(yè)TOP10的末位，比亞迪以3427的分?jǐn)?shù)高居榜首，排在上汽前面的還有奇瑞汽車、吉利控股、江淮汽車、長(zhǎng)城汽車、北汽、一汽等企業(yè)。

從目前汽車企業(yè)均大力研發(fā)的新能源汽車技術(shù)看，上汽集團(tuán)對(duì)新能源領(lǐng)域的布局始于2004年，據(jù)《基于專利分析的上汽集團(tuán)新能源汽車關(guān)鍵技術(shù)選擇》一文的研究，2004年上汽集團(tuán)新能源相關(guān)的研發(fā)成果開(kāi)始出現(xiàn)，2009-2011年間專利數(shù)量增長(zhǎng)迅猛，此后稍有下降。上汽集團(tuán)對(duì)新能源技術(shù)的專利研究主要集中在“車輛微處理器系統(tǒng)”領(lǐng)域，而關(guān)于電池、電控技術(shù)的研究投入與其后幾項(xiàng)技術(shù)領(lǐng)域相差不多。

在新能源汽車核心的“三電”技術(shù)上，上汽集團(tuán)多是通過(guò)合資合作的方式進(jìn)行“三電”布局，分別與寧德時(shí)代、英飛凌、麥格納在電池、電機(jī)、電控三大領(lǐng)域進(jìn)行合作。

2017年上汽集團(tuán)與寧德時(shí)代在資本和產(chǎn)業(yè)兩方面進(jìn)行戰(zhàn)略合作，合作生產(chǎn)電芯；還與英飛凌展開(kāi)IGBT的合資合作；旗下的華域則與麥格納在電驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域展開(kāi)合資合作。

今年9月，大眾汽車集團(tuán)為大規(guī)模生產(chǎn)而開(kāi)發(fā)的首款電動(dòng)車模塊化平臺(tái)——MEB平臺(tái)宣告建成，汽車行業(yè)資深分析師、搜狐汽車評(píng)論員賈新光認(rèn)為，上汽集團(tuán)或?qū)⑿履茉雌嚨耐黄瓢l(fā)展寄希望于此平臺(tái)上，“作為中外合資品牌，研發(fā)技術(shù)一般由技術(shù)更為先進(jìn)的外資企業(yè)主導(dǎo)，上汽將來(lái)或在新能源領(lǐng)域與大眾有更深入的合作”。

國(guó)內(nèi)市占率下滑，上汽大眾遭反超

為應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)和“不容樂(lè)觀”的車市，上汽集團(tuán)方面宣稱，公司將會(huì)全面降本增效，狠抓現(xiàn)金流管理，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，壓縮費(fèi)用預(yù)算，全員過(guò)“緊日子”。

上半年，上汽集團(tuán)的管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用均有所減少，其中管理費(fèi)用從去年同期的126.57億元下降為95.65億元，同比下降24.43%。

銷售費(fèi)用則從294.40億元降至274.13億元，同比下降6.89%。不過(guò)從細(xì)分科目看，減少的20億銷售費(fèi)用中，僅運(yùn)輸物流費(fèi)就減少14.88億元，該項(xiàng)目下降源于銷量下滑導(dǎo)致的運(yùn)輸需求減少。

此外，銷售費(fèi)用占總營(yíng)收的比例不降反升，達(dá)到7.29%，去年同期為6.44%。近年來(lái)上汽集團(tuán)的銷售費(fèi)用占比有抬升趨勢(shì)，2015至2018年這一比例分別為5.30%、6.28%、7.02%、7.03%。

在總營(yíng)收減少19%的情況下，銷售費(fèi)用僅下滑6.89%，且銷售費(fèi)用占總營(yíng)收的比例也處于上升趨勢(shì)，可以看出，在車市銷售整體下行的情況下，上汽集團(tuán)仍采取了較為積極的營(yíng)銷策略。

采取積極營(yíng)銷策略，或源于新任總裁王曉秋“保證市占率”要求。王曉秋在接受采訪時(shí)表示，上汽集團(tuán)的底線是“市占率不能丟，不能將陣地拱手讓人”。

作為目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大的汽車集團(tuán)，近年來(lái)上汽集團(tuán)一直以24%左右的市占率穩(wěn)居榜首。

但今年上半年，上汽集團(tuán)的整車銷售國(guó)內(nèi)市占率為22.58%，較去年24.2%下降了近2個(gè)百分點(diǎn)。

雖然整體市占率仍遙遙領(lǐng)先于同行，然而上汽集團(tuán)旗下汽車廠商的市場(chǎng)份額也在被追趕。

據(jù)乘用聯(lián)發(fā)布的狹義乘用車綜合銷量數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，一汽大眾以9.3%的市場(chǎng)份額超過(guò)上汽大眾躋身銷量榜單第一名，上汽大眾的市場(chǎng)份額維持在8.9%，較去年同期持平。

上汽通用的市場(chǎng)份額為7.6%，較去年同期的7.9%有所下降；上汽通用五菱的市場(chǎng)份額為5.1%，去年同期為6.2%。

而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手卻呈現(xiàn)另一種景象。東風(fēng)日產(chǎn)、長(zhǎng)城汽車、廣汽本田、東風(fēng)本田、一汽豐田、北京現(xiàn)代、廣汽豐田等車企的市場(chǎng)份額較去年同期均有增加，其中東風(fēng)本田更是增加了1.2個(gè)百分點(diǎn)。

自主品牌方面，上汽乘用車的市場(chǎng)份額為2.7%，較去年同期的3.1%有所下降。

唯一有所起色的是新能源汽車，今年上半年上汽集團(tuán)新能源汽車市占率首次超過(guò)北汽新能源，達(dá)13.29%，但相較于比亞迪24%的市占率仍差距明顯。

以價(jià)換量維穩(wěn)市占率，上汽乘用車主力車型銷量大幅下滑

為搶占市場(chǎng)份額，上汽乘用車今年動(dòng)作不少：3月底，榮威、名爵相繼宣布官降，其中榮威品牌最高可優(yōu)惠2.3萬(wàn)元，名爵品牌最高可優(yōu)惠2.9萬(wàn)元；4月，在10日宣布30億元置換購(gòu)車獎(jiǎng)勵(lì)的半個(gè)月后，上汽集團(tuán)又宣布發(fā)放30億元的巨額現(xiàn)金紅包，用于支持旗下榮威和名爵品牌置換補(bǔ)貼。

強(qiáng)烈的價(jià)格攻勢(shì)并非沒(méi)有效果，但以價(jià)換量也未能換來(lái)市占率的顯著提升。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上汽乘用車1-8月占狹義乘用車銷量比例從去年同期的3.1%微增至3.3%。

從1-8月每個(gè)單月來(lái)看，上汽乘用車市占率也穩(wěn)定在3%上下。但具體來(lái)看，4月份實(shí)行補(bǔ)貼后，市占率明顯上升，達(dá)到最高點(diǎn)3.9%，之后又呈下降趨勢(shì)。

銷量隨著市場(chǎng)大盤依舊處于下滑當(dāng)中。今年1-8月，上汽乘用車銷量為41.47萬(wàn)輛，同比下跌9.27%。就單月來(lái)看，上汽乘用車8月銷量同比增長(zhǎng)2%至5.1萬(wàn)輛，7月也實(shí)現(xiàn)了8.19%的增長(zhǎng)。但連續(xù)兩月逆勢(shì)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)背后，離不開(kāi)去年同期銷量的低基數(shù)。

旗下品牌榮威8月單月銷量為3.05萬(wàn)輛，同比減少8.8%。除了銷量下滑，榮威更面臨著主力車型疲軟的困境。

隨著傳統(tǒng)汽車廠商及造車新勢(shì)力的入局，榮威RX5的“互聯(lián)網(wǎng)汽車”標(biāo)簽正逐漸失去光環(huán)，但榮威目前依舊嚴(yán)重依賴這款車型。8月，榮威RX5銷量1.19萬(wàn)輛，同比下降19.3%，對(duì)榮威品牌8月銷量的貢獻(xiàn)率達(dá)39.07%，也是上汽乘用車旗下唯一一款8月銷量過(guò)萬(wàn)的車型。

定位低端市場(chǎng)的“網(wǎng)紅車型”榮威i5雖然前8月累計(jì)銷量11.18萬(wàn)，位居榮威品牌內(nèi)部2019年累計(jì)銷量第一，但6月以來(lái)，這款主打高性價(jià)比的低價(jià)轎車，單月銷量從去年10月上市以來(lái)穩(wěn)定在萬(wàn)輛的水平下滑至8月的6403輛。

價(jià)格下探的未來(lái)發(fā)展之路需要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)的同時(shí)，榮威的品牌向上也并不順暢。售價(jià)基于16.88-22.88萬(wàn)元的榮威RX8單月銷量?jī)H為百輛的水平；定位超20萬(wàn)元的榮威MARVEL X在8月銷量為1021輛，相比7月80輛的銷量環(huán)比增幅明顯，但依舊難以支撐榮威的品牌高端化。

相較于榮威的“失利”，上汽乘用車另一品牌名爵卻實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。名爵8月銷量2.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.3%。其中，名爵HS、名爵ZS貢獻(xiàn)最大，單月銷量分別為8320、6792輛，兩款車型銷量占名爵8月總銷量的71.8%。

特別是主打運(yùn)動(dòng)與科技的SUV名爵HS，在去年9月上市后一直不溫不火，今年2月銷量?jī)H為1324輛。4月初，名爵品牌宣布，名爵HS可享2萬(wàn)再送2萬(wàn)紅包的優(yōu)惠，使得名爵HS起售價(jià)下探到10萬(wàn)元內(nèi)，降低了購(gòu)車門檻，也使得名爵HS性價(jià)比有所提升。5月以來(lái)該車型銷量一直都在穩(wěn)定攀升中，但目前月銷仍未過(guò)萬(wàn)，遠(yuǎn)不及此前RX-5的火爆程度。