12月17日晚間，安徽安凱汽車股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“*ST安凱”)發(fā)布公告稱，擬將所持安徽安凱福田曙光車橋有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安凱車橋”)40%的股權(quán)，在安徽產(chǎn)權(quán)交易中心公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓，目前掛牌價(jià)格與交易對(duì)象尚未確定。

事實(shí)上，這已經(jīng)不是*ST安凱2019年下半年第一次售賣旗下公司股權(quán)。今年8月*ST安凱以2838.52萬(wàn)元人民幣出售旗下全資控股子公司揚(yáng)州江淮宏運(yùn)客車有限公司(以下簡(jiǎn)稱“揚(yáng)州江淮”)100%股權(quán)。

售賣安凱車橋背后，近期*ST安凱銷量驟降，經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步增大。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年11月，*ST安凱銷量?jī)H為395輛，同比下降59%。這種情況之下，即使前三季度實(shí)現(xiàn)盈利 ，2019年*ST安凱的保殼之戰(zhàn)仍然面臨挑戰(zhàn)。

就轉(zhuǎn)讓安凱車橋一事對(duì)*ST安凱經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響，記者致函*ST安凱方面進(jìn)行采訪，截至發(fā)稿暫未獲得回復(fù)。

轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)“保殼”

此次被*ST安凱轉(zhuǎn)讓的安凱車橋，實(shí)際已經(jīng)連續(xù)四年虧損。

*ST安凱轉(zhuǎn)賣公告中表示，安凱車橋主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車車橋及配件的開(kāi)發(fā)、制造、銷售，機(jī)械設(shè)備制造、銷售。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，安凱車橋成立于2002年，注冊(cè)資本1.56億元，目前安凱汽車占股40%，北汽福田汽車股份有限公司占股30%，另外30%股份由遼寧曙光汽車股份有限公司持有。

2015年~2018年期間，安凱車橋凈利潤(rùn)分別為-6536萬(wàn)元、-1293萬(wàn)元、-8587萬(wàn)元、-2011萬(wàn)元，連續(xù)四年虧損。

面對(duì)安凱車橋的連續(xù)虧損，*ST安凱在2018年度報(bào)告中稱，安凱車橋自2017年9月起不再納入合并范圍。這也直接導(dǎo)致2018年*ST安凱營(yíng)收直接下降42%。

臨近年終，選擇此時(shí)剝離安凱車橋，*ST安凱這場(chǎng)瘦身意味深長(zhǎng)。

2016年之后，*ST安凱的業(yè)績(jī)直線下滑。2017年5月，89輛停放在北京蟹島度假村停車場(chǎng)的安凱純電大巴遭遇連環(huán)火災(zāi)。盡管彼時(shí)*ST安凱方面對(duì)外聲稱車輛大火原因是柳絮燃燒，不存在電池爆炸可能，但行業(yè)內(nèi)外對(duì)此事一直疑惑重重。

2017、2018年連續(xù)兩年，*ST安凱虧損累計(jì)達(dá)11億元，按規(guī)定自2019年4月17日起被戴“ST帽”，股票簡(jiǎn)稱也由“安凱客車”變更為“*ST安凱”。

這意味著如果經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)不能改善，*ST安凱將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，這已經(jīng)不是*ST安凱2019年第一次售賣資產(chǎn)保殼。*ST安凱在 2019年8月發(fā)布公告稱，其控股子公司揚(yáng)州江淮100%股權(quán)，由揚(yáng)州宏運(yùn)車業(yè)有限公司以2838.52萬(wàn)元人民幣接盤(pán)。

另外，售賣安凱車橋背后，*ST安凱的負(fù)債率高企。2019年三季報(bào)顯示 ，*ST安凱負(fù)債達(dá)到58.96億元，資產(chǎn)總額65億元，據(jù)此測(cè)算，目前*ST安凱的負(fù)債率超過(guò)90%，已超警戒線。

發(fā)展掉隊(duì)市場(chǎng)再受擠壓

再度售賣資產(chǎn)，與*ST安凱近期經(jīng)營(yíng)狀況關(guān)系密切。

2019年三季報(bào)顯示，*ST安凱2019年前三季度營(yíng)收25.75億元，同比增長(zhǎng)26.31%；凈利潤(rùn)1.35億元，同比增長(zhǎng)152.31%。

值得注意的是，2019年三季報(bào)看似營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)背后，*ST安凱主業(yè)——客車的生產(chǎn)與銷售，依然處于下滑通道。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年1~9月，*ST安凱產(chǎn)量和銷量分別為4562輛和4544輛，同比分別下降7.41%和 7.28%。

而2019年三季度之后，*ST安凱銷量進(jìn)一步萎縮。

2019年11月，*ST安凱銷量?jī)H為395輛，同比下降59%；2019年10月，*ST安凱銷量為355輛。1~11月份，*ST安凱產(chǎn)量為5414輛，同比減少16.24%。

眾所周知，客車行業(yè)高度依賴規(guī)模化降低成本。2019年11月銷量驟降之下，*ST安凱第四季度乃至全年要保持盈利，仍然面臨較大挑戰(zhàn)。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，1~11月，客車銷量排名前10位的企業(yè)依次為：江鈴股份、鄭州宇通、北汽福田、保定長(zhǎng)安、上汽大通、金龍聯(lián)合、南京依維柯、廈門(mén)金旅、長(zhǎng)安汽車和華晨雷諾。這10家企業(yè)共銷售30.16萬(wàn)輛，占客車銷售總量的76.63%。而目前，客車市場(chǎng)還面臨進(jìn)一步萎縮。

目前來(lái)看，*ST安凱的銷量已經(jīng)跌出前十。*ST安凱曾是客車領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，在虧損前的2016年，*ST安凱已經(jīng)連續(xù)6年銷量破萬(wàn)輛。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著客車市場(chǎng)的下滑，處于市場(chǎng)頭部的企業(yè)將繼續(xù)蠶食市場(chǎng)，中型客車企業(yè)將會(huì)進(jìn)一步被蠶食。

2019年5月20日，*ST安凱公告顯示，其收到了《關(guān)于對(duì)安徽安凱汽車股份有限公司的年報(bào)問(wèn)詢函》。深交所就業(yè)績(jī)問(wèn)題提出16連問(wèn)。直到2019年三季報(bào)顯示，負(fù)債高企、應(yīng)收賬款高企等問(wèn)題依然沒(méi)有得到有效解決。

不過(guò)，近期*ST安凱即將更換實(shí)際控制人。*ST安凱未來(lái)命運(yùn)也與此緊密相連。

2019年9月16日，*ST安凱向外發(fā)布公告稱，江淮汽車和安徽省投資集團(tuán)控股有限公司欲將手中共有的安凱客車21.3%的股份轉(zhuǎn)讓給中車產(chǎn)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中車產(chǎn)投”)，而待轉(zhuǎn)讓協(xié)議完成后，*ST安凱控股股東將由江淮汽車變更為中車產(chǎn)投，實(shí)際控制人由安徽省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。根據(jù)安排，這次交易將在2020年1月31日前達(dá)成關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓的最終協(xié)議。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，中車產(chǎn)投還是中車時(shí)代電動(dòng)汽車股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中車時(shí)代”)的大股東，中車時(shí)代近年來(lái)持續(xù)發(fā)力電動(dòng)大巴。