3月18日，A股汽車板塊表現活躍。截至收盤，萬得汽車指數大漲4.39%，自2月6日以來，區間漲幅高達39.48%。此前，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》(以下簡稱《行動方案》)，明確提出要組織開展全國汽車以舊換新促銷活動，鼓勵汽車生產企業、銷售企業開展促銷活動，并引導行業有序競爭。

多位券商人士認為，2024年汽車行業無論是國內需求還是出口均會保持增長，需求端消費升級、供給端智能電動化將帶來自主品牌整車及零部件公司的跨越式發展機遇。

“以舊換新”正在路上

《行動方案》對汽車產業的支持主要包括四個維度：一是支持以舊換新促汽車消費，組織開展全國汽車以舊換新促銷活動，鼓勵汽車生產企業、銷售企業開展促銷活動，并引導行業有序競爭；二是規范汽車報廢回收產業鏈，到2024年，報廢汽車回收量較2023年增加約一倍，依法依規淘汰符合強制報廢標準的老舊汽車；三是支持二手車交易與出口，持續優化二手車交易登記管理，促進便利交易；四是加大金融支持，鼓勵銀行機構在依法合規、風險可控前提下，適當降低乘用車貸款首付比例，合理確定汽車貸款期限、信貸額度。

盡管“以舊換新”政策的相關細則尚未出臺，但不少車企已經推出相關行動。據不完全統計，目前已有東風汽車、吉利汽車等三十余家汽車品牌推出“以舊換新”補貼政策。

東吳證券汽車行業首席分析師黃細里表示，將繼續看好政策催化下的汽車板塊主線投資機會。

“《行動方案》再次明確‘以舊換新’量化目標。乘用車層面，‘以舊換新’補貼有望提升換購需求；商用車層面，政策有望推動新能源公交運營補貼加速落地。”她認為。

行業投資機會涌現

業內人士指出，汽車行業技術變遷，結構升級，海外擴張仍處于高速變化中。從中長期角度看，優質汽車公司有望在新一輪的產業變遷中持續成長。

“我們繼續看好汽車變革中的機會，建議從自主品牌崛起和高端化受益整車、電動化+自主崛起受益零部件、智能化受益零部件、內外需恢復向上的客車這四個方面尋找投資方向。”興業證券研究所副所長、汽車行業首席分析師戴暢表示。

方正證券汽車行業首席分析師文姬認為，以舊換新政策催化，重點利好新能源車企、中高端品牌及商用車重卡：近日上海等地區開展以舊換新的鼓勵政策，對引導汽車消費具有促進作用。預計政策有望刺激40萬銷量增量，將重點利好新能源車企、中高端品牌及商用車重卡等。