(記者 蘇暢)步入后疫情時(shí)代，商業(yè)回歸常態(tài)，餐飲行業(yè)顯露復(fù)蘇跡象。呷哺呷哺(00520.HK)交出扭虧為盈的成績單后，股價(jià)震蕩下行，自中報(bào)披露以來累計(jì)下跌18%。

半年報(bào)顯示，呷哺呷哺于2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收28.5億元，同比增長32%；期間錄得利潤212萬元，扭轉(zhuǎn)自2020年以來的同期跌勢。公司毛利率和凈利率分別為63.68%和0.08%，對比2019年同期分別增加0.57個(gè)百分點(diǎn)和下滑7.67個(gè)百分點(diǎn)。

呷哺呷哺業(yè)務(wù)銷售額同比增長29%至13.8億元，湊湊業(yè)績同比增長37%至14億元。調(diào)料產(chǎn)品業(yè)務(wù)銷售收入為4480萬元，同比減少8%，對于該業(yè)務(wù)業(yè)績下滑，呷哺呷哺解釋稱，后疫情時(shí)代全民出游意向增大，宅家經(jīng)濟(jì)較去年同期收縮。另外政府補(bǔ)貼8590萬，同比接近翻番。

截至今年6月，呷哺呷哺一共擁有1094間餐廳，包括中國大陸的1080間和港澳臺(tái)及其他市場的14間。公司采用多品牌發(fā)展戰(zhàn)略，核心品牌呷哺呷哺和湊湊業(yè)績相當(dāng)，但門店規(guī)模差距較大，二者數(shù)量分別為843間和249間?；疱仒I(yè)態(tài)之外，燒烤品牌趁燒一共拓展了兩間餐廳，均在上海落地。

呷哺呷哺分析，公司扭虧為盈受益于兩大因素。一方面，隨著疫情過去，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)正常，客流恢復(fù)到店；另一方面，公司于報(bào)告期間開店迅猛，餐廳網(wǎng)絡(luò)成功南下擴(kuò)張。

公司認(rèn)為，今年是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的一年，雖然疫情管控措施取消，但市場大環(huán)境消費(fèi)恢復(fù)未如預(yù)期且消費(fèi)降級(jí)。為推動(dòng)業(yè)務(wù)增長，公司于2022年末開始上線周年慶儲(chǔ)值活動(dòng)，讓利約1.9 億元，周年慶儲(chǔ)值的讓利使用期已于2023年一季度末結(jié)束。定位于中高檔品牌的湊湊為維持市場份額，采取了多項(xiàng)營銷活動(dòng)及讓利舉措。報(bào)告期間，公司計(jì)提非流動(dòng)資產(chǎn)減值損失3160萬元，進(jìn)一步壓縮了利潤空間。

消費(fèi)復(fù)蘇和營銷活動(dòng)拉動(dòng)，呷哺呷哺翻座率由1.9倍回升至2.4倍。不過顧客人均消費(fèi)為58.4元，對比去年同期的63.1元減少4.7元，呷哺呷哺和湊湊分別為58.4元和142.2元，同比分別降低4.7元和4.9元。

民生證券研報(bào)分析，呷哺呷哺的南方市場新店需爬坡且門店模型尚處打磨階段，獲客能力與老門店尚有差距，平均單店收入短期承壓，因此上半年呷哺呷哺和湊湊平均單店收入尚未恢復(fù)至2019年同期水平。隨新門店模型磨合優(yōu)化、新門店在其所布局城市的知名度提升，公司平均單店收入有望恢復(fù)并超越2019年同期。

在新的市場形勢下，公司調(diào)整了開店指引。國元國際研報(bào)顯示，呷哺呷哺品牌的新店開設(shè)目標(biāo)從年初的120家上調(diào)至140家，湊湊從年初約70家降至45家。呷哺呷哺稱，未來將繼續(xù)深化會(huì)員忠誠度計(jì)劃，堅(jiān)持拓展華東及華南地區(qū)戰(zhàn)略。

二級(jí)市場上，呷哺呷哺發(fā)布中期業(yè)績報(bào)告后的首個(gè)交易日股價(jià)大跌5%，近期股價(jià)持續(xù)下探，今日報(bào)收3.4港元/股，市值為37億港元。