國盛證券指出，公司為最具成長性的珠寶首飾龍頭。受益消費升級，行業(yè)規(guī)模長期穩(wěn)定增長。產(chǎn)品升級順應(yīng)行業(yè)趨勢，立體營銷助漲品牌價值。標(biāo)準(zhǔn)化加盟管理保障渠道擴張，尚存50%左右開店空間。門店數(shù)量持續(xù)擴張、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化將使公司2020年業(yè)績穩(wěn)定增長。預(yù)計公司2019-2021年歸母凈利潤分別為9.8/11.7/13.5億元，分別同增21.4%/19.7%/ 15.0%；對應(yīng)EPS分別1.34/1.60/1. 84元，對應(yīng)2020年P(guān)E14倍。首次覆蓋，給予“增持”評級。