近日，錦欣醫(yī)療向港交所遞交上市申請，其招股說明書里的數(shù)字引發(fā)熱議。招股書引用弗若斯特沙利文報告稱，公司輔助生殖服務(wù)市場前景廣闊，2017年中國約有4770萬對不孕癥夫婦，預(yù)期2023年將增至約5620萬對。

錦欣醫(yī)療同時披露，中國輔助生殖服務(wù)市場已經(jīng)從2013年的115億元增至2017年的221億元，相當(dāng)于復(fù)合年增長率17.7%，預(yù)期中國輔助生殖服務(wù)市場2023年前將增至527億元。

中國輔助生殖市場是否真的有如此大的發(fā)展空間？其他上市公司的布局又進展如何？

空間巨大 供不應(yīng)求

根據(jù)中國人口協(xié)會、原國家計生委此前聯(lián)名發(fā)布的《中國不孕不育現(xiàn)狀調(diào)研報告》的數(shù)據(jù)顯示，我國不孕不育率為12.5%至15%，患者人數(shù)超過4000萬，每8對夫婦中就有1對患有不孕不育問題。二孩政策放開之后，35歲以上的高齡產(chǎn)婦激增，很多需要輔助生殖手段。

原國家衛(wèi)計委官網(wǎng)顯示，截至2017年，中國共有451個輔助生殖中心、23家人類精子庫機構(gòu)，其中，獲試管嬰兒牌照的醫(yī)院僅有327家，還有28%的生殖中心達(dá)不到試管嬰兒技術(shù)要求。而在日本，輔助生殖機構(gòu)數(shù)已達(dá)562家。

相對于近5000萬不孕不育患者的數(shù)量而言，原國家衛(wèi)計委官網(wǎng)公布的年均70萬例輔助生殖手術(shù)的數(shù)據(jù)顯示，輔助生殖市場處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，我國每年出生的新生兒數(shù)量約為1600萬，按12.5%至15%的不孕不育率計算，理論上每年有200萬至240萬新生兒因為不孕不育無法出生。假設(shè)這部分嬰兒父母當(dāng)中有65%愿意采用輔助生殖技術(shù)妊娠，則每年進行輔助生殖手術(shù)的夫婦為130萬對至156萬對；我國輔助生殖技術(shù)成功按30%計算，假設(shè)每對夫婦平均進行2.5次輔助生殖手術(shù)，輔助生殖手術(shù)每次2萬至4萬元不等，則輔助生殖市場的潛在規(guī)模超過1000億元。再加上二孩政策的放開帶來20%的市場擴容，輔助生殖的潛在市場約為1200億元。

輔助生殖藥物市場：外企寡頭把持

醫(yī)學(xué)研究表明，內(nèi)分泌功能障礙所致卵泡發(fā)育不良綜合癥占全部不孕病因的48.42%，居女性不孕癥病因首位。臨床治療上有必要選擇理想的促排卵方案，促進卵泡發(fā)育、成熟從而達(dá)到受孕的目的。

總體來看，輔助生殖類藥物基本是寡頭市場，國外廠家默克雪蘭諾、默沙東、輝凌把持了大部分市場。而國內(nèi)藥企麗珠集團、金賽藥業(yè)等攻城略地，旨在進口替代。仙琚制藥、翰宇藥業(yè)、新和成、南京新百、東誠藥業(yè)等企業(yè)也快速成長，有望在仿制藥一致性評價打開突破口，從而攻占輔助生殖用藥和性激素高端市場。

有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，輔助生殖用藥屬于小眾市場，而且市場環(huán)境高度封閉。國內(nèi)藥企若想僅通過某個產(chǎn)品的替代，很難真正攻占市場，因為輔助生殖除了藥物之外，還需要其他耗材、儀器等輔助。相較而言，外企在該領(lǐng)域建立了更加完善的生態(tài)系統(tǒng)。國內(nèi)企業(yè)要想在這個領(lǐng)域與外企寡頭競爭，需要一系列的生態(tài)系統(tǒng)的取代，而不僅僅是單純從產(chǎn)品的層面進行取代。

生殖醫(yī)療服務(wù)：資本加速布局

在巨大的市場需求面前，資本市場也開始注意到這一領(lǐng)域并開始布局。

通策醫(yī)療是較早獲得輔助生殖試運行牌照的企業(yè)。公司輔助生殖業(yè)務(wù)從2012年開始籌備，2015年正式運行，2017年已經(jīng)達(dá)到接近5萬人次的初診量。公司的輔助生殖業(yè)務(wù)是與英國的波恩生殖中心共同合作設(shè)立的。

最近兩年，更多的企業(yè)開始轉(zhuǎn)向生殖醫(yī)療服務(wù)這片待開發(fā)的藍(lán)海。記者查詢發(fā)現(xiàn)，去年6月1日，以兒童藥為主業(yè)的康芝藥業(yè)公告擬使用現(xiàn)金3.2億元收購廣州瑞瓴100%股權(quán)，以間接持有九洲醫(yī)院51%股權(quán)及和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院51%股權(quán)，進軍生殖醫(yī)學(xué)相關(guān)領(lǐng)域。

同年，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺微醫(yī)也將目光聚焦于輔助生殖領(lǐng)域，5月及9月先后戰(zhàn)略入股了新IVF醫(yī)療集團，收購澳洲綜合輔助生殖科技服務(wù)供貨商Genea的89.5%股權(quán)。同時，憑借目前全國唯一的互聯(lián)網(wǎng)婦幼醫(yī)院牌照，整合微醫(yī)不孕不育平臺，通過其微信公眾號等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品為用戶提供移動醫(yī)療健康服務(wù)；戰(zhàn)略控股貝貝殼，借助后者對線下生殖醫(yī)聯(lián)體的布局，加速鏈接線上線下以及更多醫(yī)聯(lián)體單位。

2017年底，復(fù)星醫(yī)藥出資9.09億元受讓了銀迅投資、豐成投資合計持有的深圳恒生醫(yī)院60%股權(quán)。公司表示，將借助深圳恒生醫(yī)院已有的二代輔助生殖中心打造深圳乃至華南的三級輔助生殖專科醫(yī)院平臺，做大做強該區(qū)域的婦產(chǎn)兒、輔助生殖學(xué)科群。