1月22日，ST亞星在上交所召開重大資產(chǎn)重組媒體說明會。投服中心及上證報等多家媒體就此次重組的必要性、標(biāo)的資產(chǎn)盈利能力、行業(yè)前景及核心競爭力等問題，與公司、標(biāo)的公司進(jìn)行了溝通和交流。

ST亞星表示，此次重組后，公司將置入宏濟堂和科源制藥各100%股權(quán)，從一家“停產(chǎn)公司”變成一家制藥企業(yè)。此舉有利于改善上市公司的經(jīng)營狀況，增強公司的持續(xù)盈利能力和發(fā)展?jié)摿Γ嵘镜馁Y產(chǎn)質(zhì)量，提高公司價值和股東回報。

停產(chǎn)工廠“換”醫(yī)藥資產(chǎn)

回溯公告，ST亞星將以截至1月31日的全部資產(chǎn)及負(fù)債作為擬置出資產(chǎn)，與力諾投資持有的宏濟堂48.99%股權(quán)等值部分進(jìn)行置換。擬置入資產(chǎn)為宏濟堂100%股權(quán)和科源制藥100%股權(quán)，擬置入、擬置出資產(chǎn)的差額由上市公司發(fā)行股份來購買。同時，ST亞星還將發(fā)行股份募集配套資金。交易完成后，宏濟堂、科源制藥將成為ST亞星的全資子公司，上市公司控股股東變更為力諾投資，實控人變更為高元坤。

“上市公司于2019年10月31日前陸續(xù)關(guān)停了現(xiàn)有的生產(chǎn)裝置，積極推進(jìn)新廠區(qū)建設(shè)及搬遷工作，預(yù)計周期較長，且生產(chǎn)裝置建成至恢復(fù)生產(chǎn)能力并重新盈利，還需磨合調(diào)整，發(fā)展前景存在不確定性。”ST亞星總經(jīng)理陸衛(wèi)東表示，將前景不確定的資產(chǎn)置出，置入盈利能力較強、發(fā)展?jié)摿^大的醫(yī)藥健康類業(yè)務(wù)資產(chǎn)，對上市公司、對股東都是有利的。

2019年10月31日，ST亞星發(fā)布公告稱，根據(jù)濰坊市政府要求，公司所有生產(chǎn)廠區(qū)已全面停產(chǎn)。公司股票自2019年11月4日起被ST。在說明會現(xiàn)場，ST亞星董秘李文青也向投資者確認(rèn)，公司已簽訂《國有土地及房屋征收補償協(xié)議書》，原廠區(qū)所有土地及房屋將按計劃被征收。

與之相比，此次擬置入的宏濟堂、科源制藥經(jīng)營狀況、盈利能力要好得多。資料顯示，創(chuàng)辦于1907年的宏濟堂，主要從事麝香酮、中成藥、蒙脫石原料藥和阿膠等中藥、保健品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，擁有較為豐富的產(chǎn)品體系。近10余年來，老字號宏濟堂重新煥發(fā)光彩。

科源制藥專注于化學(xué)原料藥、制劑產(chǎn)品及醫(yī)藥化工中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。原料藥產(chǎn)品是科源制藥的核心產(chǎn)品，擁有較長的生產(chǎn)經(jīng)營歷史，具有規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，已發(fā)展成為細(xì)分產(chǎn)品類別的龍頭。近三年來，科源制藥憑借著在核心產(chǎn)品、國際認(rèn)證、環(huán)保區(qū)位等方面的優(yōu)勢，實現(xiàn)了營業(yè)收入、凈利潤的穩(wěn)步增長。

資本助力老字號做大做強

一次置入中藥和化藥兩個資產(chǎn)，二者是否具有良好的協(xié)同性？面對記者的提問，力諾集團(tuán)實際控制人高元坤表示，二者在產(chǎn)品方面有一定的協(xié)同性，各具特色，相互補充：宏濟堂在心腦血管系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)、消化系統(tǒng)、泌尿系統(tǒng)等領(lǐng)域儲備了優(yōu)勢特色產(chǎn)品，而科源制藥在糖尿病、心腦血管、麻醉劑等領(lǐng)域深入研發(fā)、不斷拓寬產(chǎn)品線。此外，兩家公司在渠道、管理、研發(fā)方面也有協(xié)同優(yōu)勢。

展望未來，高元坤認(rèn)為，無論是宏濟堂，還是科源制藥，所在的行業(yè)空間均非常廣闊。

“山東省中藥配方顆粒研究試點首批企業(yè)僅有3家，宏濟堂為其中之一，宏濟堂中藥配方顆粒項目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計可實現(xiàn)600余個品種的生產(chǎn)，帶動山東省金銀花、銀杏、黃芩、丹皮、北沙參等中藥材的深度開發(fā)。”高元坤說。

例如，宏濟堂的主營產(chǎn)品之一麝香酮是生產(chǎn)藥用人工麝香的主要原料之一，是國家保密品種、國家一類新藥，公司也是唯一一家國家批準(zhǔn)生產(chǎn)人工麝香的企業(yè)。

高元坤表示，上市將提升宏濟堂品牌，助力公司研發(fā)新藥。未來，宏濟堂將聚焦于中成藥創(chuàng)新、新藥研發(fā)、劑型改進(jìn)、麝香酮、配方顆粒、阿膠產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)、蒙脫石原料藥、中藥飲片、中藥材種植，力爭在五年內(nèi)成為“中國中醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)第一大眾品牌”。

至于科源制藥所處的原料藥領(lǐng)域，高元坤認(rèn)為，原料藥新時代已經(jīng)到來，優(yōu)質(zhì)原料藥企未來不論是專注原料藥，還是向下拓展制劑業(yè)務(wù)，均會有巨大的市場空間。在其看來，由于環(huán)保政策收緊，行業(yè)壁壘提升，中小原料藥企業(yè)加速出清，加之藥審政策改革，集采推進(jìn)速度加快，“高質(zhì)量、低成本、穩(wěn)供應(yīng)”優(yōu)質(zhì)原料藥企是稀缺的，而這正是科源制藥，這類“原料藥+制劑”一體化模式藥企的核心競爭力所在。