近日，云南白藥發(fā)布公告稱，上海醫(yī)藥擬以16.87元/股的價格向云南白藥及關(guān)聯(lián)方上海潭東企業(yè)咨詢服務(wù)有限公司定向發(fā)行合計不超過8.53億股A股股票，募集資金擬不超過143.84億元人民幣，募集資金凈額將全部用于補(bǔ)充營運(yùn)資金及償還公司債務(wù)，這是云南白藥繼2018年混改調(diào)整后的又一次大動作。

上海醫(yī)藥發(fā)布公告顯示，此次定增價格為16.87元/股，為定價基準(zhǔn)日前20個交易日交易均價的80%，兩家認(rèn)購方均以現(xiàn)金方式認(rèn)購。其中，云南白藥擬認(rèn)購金額共計112.29億元，將持有上海醫(yī)藥18.02%的股份，并成為上海醫(yī)藥的第二大股東，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。另一認(rèn)購方上海潭東為上海醫(yī)藥大股東、上海國資委控股企業(yè)上海上實(shí)的全資子公司，擬認(rèn)購金額為31.55億元。

云南白藥和上海醫(yī)藥是如何計劃并實(shí)現(xiàn)“牽手”的？

云南白藥集團(tuán)黨委書記、副董事長汪戎表示，上海醫(yī)藥旗下囊括了上海市國資委旗下的所有醫(yī)藥工業(yè)資產(chǎn)，其在新藥研發(fā)方面已經(jīng)建立了相對成熟的平臺和體系，并擁有豐富的在研新藥管線，雙方合作將進(jìn)一步深化國企改革。而上海醫(yī)藥看重的是云南白藥百年中華老字號品牌，公司產(chǎn)品由藥品品牌成功延伸至健康、服務(wù)品牌領(lǐng)域，可依托雙方已有市場、資本等資源加強(qiáng)合作。

近年來，云南白藥主營的醫(yī)藥業(yè)務(wù)表現(xiàn)“平平”，營收的內(nèi)生增長驅(qū)動力減弱，公司努力尋求“破局”機(jī)遇。相較云南白藥而言，上海醫(yī)藥的業(yè)務(wù)規(guī)模較大，本次認(rèn)購股份對應(yīng)上海醫(yī)藥營業(yè)收入占云南白藥2020年度營收比例超50%，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。2020年，上海醫(yī)藥營收為1919.09億元，云南白藥為327.43億元，此次交易或?yàn)樵颇习姿幇l(fā)展帶來新機(jī)遇。

業(yè)內(nèi)人士指出，2018年，云南白藥涉及510億元巨額資金交易的混改案例曾引發(fā)資本界轟動，此次認(rèn)購上海醫(yī)藥定增股份，則意在控股“優(yōu)質(zhì)平臺”增強(qiáng)研發(fā)能力。上海醫(yī)藥研發(fā)投入負(fù)擔(dān)沉重，2018年度至2020年度合計研發(fā)總投入達(dá)48.70億元，資產(chǎn)負(fù)債率目前為63.64%，本次非公開發(fā)行將減輕上海醫(yī)藥的研發(fā)費(fèi)用等負(fù)債負(fù)擔(dān)。而云南白藥去年的研發(fā)費(fèi)用僅為1.81億元，借助上海醫(yī)藥的平臺，云南白藥期待“進(jìn)一步放大公司規(guī)模、渠道和品牌優(yōu)勢”。

云南白藥試圖通過此次資產(chǎn)重組，發(fā)揮企業(yè)間的協(xié)同效應(yīng)，充分釋放產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。云南白藥集團(tuán)執(zhí)行董事楊昌紅告訴記者：“云南白藥雖是中國大健康產(chǎn)業(yè)的頭部企業(yè)，但在生物醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域自身力量不足，因此僅靠云南白藥一家實(shí)施重構(gòu)風(fēng)險較大。云南白藥要成為強(qiáng)者，只能走出去，與上海醫(yī)藥一起，對業(yè)務(wù)、資本進(jìn)行重構(gòu)，利用雙方在全國業(yè)內(nèi)的地位、品牌、科研、生產(chǎn)、市場等資源，發(fā)揮各自在細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢，協(xié)同放大合作效應(yīng)。進(jìn)一步把云南白藥做優(yōu)做強(qiáng)做大后，云南省的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展將會有更好的支撐和平臺，產(chǎn)業(yè)輻射效應(yīng)將會成倍地放大。”

云南白藥集團(tuán)首席執(zhí)行官董明則認(rèn)為，近年來，云南白藥為推進(jìn)生物醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、國際化發(fā)展，正在加強(qiáng)處方藥業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，2020年投資設(shè)立上海國際中心，逐步構(gòu)建覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)、市場推廣等業(yè)務(wù)發(fā)展的平臺。如果本次認(rèn)購成功，未來雙方可以在新藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售方面實(shí)現(xiàn)協(xié)作，加速云南白藥的新藥業(yè)務(wù)布局，成為雙方公司突破性發(fā)展機(jī)遇。