緊跟著*ST新億，*ST濟(jì)堂也被查出財(cái)務(wù)造假，可能觸及重大違法強(qiáng)制退市。

10月24日晚間，*ST濟(jì)堂披露了其收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》公告，以及上交所的監(jiān)管工作函。根據(jù)事先告知書載明的事實(shí)，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告追溯調(diào)整后，將出現(xiàn)2017年至2020年連續(xù)4年凈利潤(rùn)為負(fù)的情形。

若后續(xù)監(jiān)管發(fā)布的行政處罰決定書中認(rèn)定的財(cái)務(wù)造假事實(shí)與事先告知書相同，根據(jù)規(guī)則，公司可能觸及重大違法強(qiáng)制退市，將直接退市。

連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假 或?qū)е轮卮筮`法強(qiáng)制退市

根據(jù)事先告知書，*ST濟(jì)堂2017年至2019年虛構(gòu)銷售及采購業(yè)務(wù)等方式虛增凈利潤(rùn)7.01億元、6.08億元、2.99億元，分別占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的120.65%、107.61%、226.52%。調(diào)整后，公司2017年至2019年實(shí)際凈利潤(rùn)將由正轉(zhuǎn)負(fù)。考慮到公司披露的2020年凈利潤(rùn)為負(fù)，公司凈利潤(rùn)將連續(xù)4年為負(fù)。若后續(xù)監(jiān)管發(fā)布的行政處罰決定書中認(rèn)定的財(cái)務(wù)造假事實(shí)與事先告知書相同，根據(jù)規(guī)則，公司可能觸及重大違法強(qiáng)制退市，將直接退市。

記者梳理了事先告知書，在造假手法上，2016年至2018年，*ST濟(jì)堂通過同濟(jì)堂醫(yī)藥有限公司、南京同濟(jì)堂醫(yī)藥有限公司、新沂同濟(jì)堂醫(yī)藥有限公司等三家子公司虛構(gòu)銷售及采購業(yè)務(wù)、虛增銷售及管理費(fèi)用、偽造銀行回單等方式，累計(jì)虛增收入207.35億元，虛增成本178.51億元，虛增利潤(rùn)總額24.3億元；2019年*ST濟(jì)堂通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)的方式虛增營(yíng)業(yè)收入-其他業(yè)務(wù)收入3.86億元，虛增利潤(rùn)總額3.86億元。

事先告知書中，證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST濟(jì)堂責(zé)令改正，給予警告，并處以300萬元罰款；對(duì)張美華、李青夫婦給予警告，并合并處以500萬元罰款；對(duì)魏軍橋給予警告，并處以100萬元罰款。當(dāng)事人張美華、李青的違法行為情節(jié)特別嚴(yán)重，因此同步對(duì)二人采取終身市場(chǎng)禁入措施。當(dāng)事人魏軍橋的違法情節(jié)較為嚴(yán)重，對(duì)其采取10年市場(chǎng)禁入措施。

上交所當(dāng)晚火速發(fā)出監(jiān)管工作函 要求公司披露風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)此，上交所10月24日晚向公司發(fā)出工作函，要求公司及時(shí)披露公司股票將被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告，并就公司股票可能被實(shí)施重大違法類強(qiáng)制退市進(jìn)行特別風(fēng)險(xiǎn)提示，同時(shí)要求公司如果收到相關(guān)行政處罰決定書，觸及重大違法類強(qiáng)制退市情形的，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)停牌，并及時(shí)披露有關(guān)內(nèi)容。交易所將在披露日后15個(gè)交易日內(nèi)作出是否終止公司股票上市的決定。

記者查詢股票上市規(guī)則中關(guān)于重大違法強(qiáng)制退市的程序發(fā)現(xiàn)，若最后公司的確觸及重大違法類強(qiáng)制退市情形，那么公司目前實(shí)際已進(jìn)入重大違法退市程序，本次收到事先告知書，股票將被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。然后公司股票將交易至最終收到行政處罰決定書為止。在交易所作出公司股票終止上市的決定，公司股票進(jìn)入退市整理期交易15個(gè)交易日，期滿摘牌退市。

高風(fēng)險(xiǎn)早有預(yù)兆 公司連續(xù)多次提示風(fēng)險(xiǎn)

記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，公司連續(xù)兩年被會(huì)計(jì)師出具無法表示意見，定期報(bào)告連年被交易所問詢，近三年公司已收到4份定期報(bào)告事后審核問詢函，要求公司重點(diǎn)就毛利率、銷售費(fèi)用率、醫(yī)院保證金等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異于行業(yè)，大額資金往來異常，相關(guān)交易真實(shí)性存疑，標(biāo)的公司連續(xù)三年踩線完成業(yè)績(jī)承諾(完成率分別為103.51%、100.55%、100.60%)等諸多疑點(diǎn)進(jìn)一步補(bǔ)充說明。

此外，2021年以來，公司5次公告立案調(diào)查進(jìn)展暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告?！叭绻疽蛏鲜隽刚{(diào)查事項(xiàng)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以行政處罰，且依據(jù)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形的，公司股票將面臨重大違法強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。”

三大退市警報(bào)即將同時(shí)拉響 投資者務(wù)必注意風(fēng)險(xiǎn)

綜合來看，公司可能同時(shí)觸及重大違法類、財(cái)務(wù)類和交易類三項(xiàng)退市情形。

除以上觸及重大違法退市情形外，公司股票10月22日收盤價(jià)在1.44元，接下來如出現(xiàn)8個(gè)跌停，將低于1元。有市場(chǎng)人士稱，鑒于公司可能存在重大違法退市風(fēng)險(xiǎn)，不排除公司將出現(xiàn)連續(xù)20天低于1元，并退市的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，公司因?yàn)?020年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見，股票被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，如2021年年報(bào)再次觸及任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)類指標(biāo)，將在披露年報(bào)后退市。一資深財(cái)務(wù)專家稱，由于公司無法表示意見所涉事項(xiàng)并未完成消除，公司大概率將觸及財(cái)務(wù)類退市，財(cái)務(wù)類指標(biāo)交叉適用將大大壓縮規(guī)避退市空間。

根據(jù)退市新規(guī)，出現(xiàn)兩項(xiàng)以上風(fēng)險(xiǎn)警示、終止上市情形的，按照“先觸及先適用”的原則對(duì)其股票實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、終止上市。從目前情況來看，公司可能還沒等到?jīng)Q定書，就因?yàn)楣蓛r(jià)連續(xù)20天低于1元退市了。投資者務(wù)必謹(jǐn)慎決策，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，根據(jù)公司公告，公司控股股東還在推動(dòng)襄陽健康產(chǎn)業(yè)城變現(xiàn)事宜，但2021年僅剩兩個(gè)月，到現(xiàn)在還沒有明確進(jìn)展，恐怕等不到協(xié)議落地就已經(jīng)退市了。投資者對(duì)此一定要理性對(duì)待。記者觀察到，股吧中還有個(gè)別投資者認(rèn)為行政處罰事先告知書下發(fā)后是利空出盡，這明顯是缺乏對(duì)規(guī)則的理解，所謂“無知者無畏”。一旦觸及重大違法退市，股票將摘牌，按規(guī)則轉(zhuǎn)到股轉(zhuǎn)公司，切莫有賭徒心理。

重大違法強(qiáng)制退市“零容忍” 炒作垃圾股要不得

10月22日晚間，*ST新億披露事先告知書，因觸及重大違法退市情形，被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。在過去的這個(gè)周末，兩家公司同時(shí)面臨重大違法退市風(fēng)險(xiǎn)。這表明，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)造假、惡意規(guī)避退市等行為的“零容忍”，對(duì)嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為、凈化A股市場(chǎng)環(huán)境的決心。

目前資本市場(chǎng)上多家上市公司正被立案調(diào)查過程中，投資者還要秉持價(jià)值投資，及時(shí)遠(yuǎn)離，避免遭受損失。