7月26日，上交所公司債券項(xiàng)目信息平臺(tái)顯示，浙江吉利控股集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“吉利控股”)小公募債項(xiàng)目狀態(tài)更新為“已受理”，受理日期為7月26日。

募集說明書顯示，本次債券發(fā)行規(guī)模為不超過150億元，在扣除發(fā)行等相關(guān)費(fèi)用后，可用于償還有息債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、項(xiàng)目投資、股權(quán)投資、基金出資、收購(gòu)資產(chǎn)等用途。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日收盤，吉利控股旗下吉利汽車港股股價(jià)報(bào)16.18港元/股，上漲1%，總市值為1621億港元。

募資不超過150億元

據(jù)募集說明書，吉利控股本次債券發(fā)行總額不超過人民幣150億元(含150億元)，其中公開發(fā)行一年期以上公司債券面值總額不超過130億元(適用于優(yōu)化審核安排，在發(fā)行前備案階段明確具體的細(xì)分品種，包括但不限于一般公司債券、綠色公司債券、鄉(xiāng)村振興公司債券、可交換公司債券、可續(xù)期公司債券等細(xì)分品種)；公開發(fā)行短期公司債券面值余額不超過20億元(含20億元)。

債券利率方面，本次債券為固定利率債券，債券票面利率將根據(jù)網(wǎng)下詢價(jià)簿記結(jié)果，由吉利控股與簿記管理人協(xié)商確定，發(fā)行對(duì)象為專業(yè)投資者。

經(jīng)上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司評(píng)定，吉利控股的主體信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，而本次債券未安排信用評(píng)級(jí)。

據(jù)了解，本次債券如能成功發(fā)行且全部用于償還短期債務(wù)，以3月31日合并報(bào)表口徑計(jì)算，吉利控股的流動(dòng)比率將從發(fā)行前的1提高至1.08.吉利控股的流動(dòng)比率提高，流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的覆蓋能力將得到提升，短期償債能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)對(duì)吉利汽車業(yè)務(wù)持樂觀態(tài)度

吉利控股近年來利潤(rùn)有所下滑。

2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-3月，吉利控股分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)184.83億元、164.33億元、145.49億元和24.57億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)141.91億元、131.97億元、115.23億元和19.68億元。2020年和2021年，吉利控股營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別同比下滑11.09%和11.47%，凈利潤(rùn)分別同比下滑7.05%和12.65%。

吉利控股表示，主要系受到新冠疫情暴發(fā)、行業(yè)景氣度降低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和公司研發(fā)費(fèi)用投入增多等因素的影響。吉利控股未來盈利的實(shí)現(xiàn)受到汽車行業(yè)發(fā)展、宏觀經(jīng)濟(jì)情況以及公司經(jīng)營(yíng)管理情況等多種因素的影響，如果未來上述因素發(fā)生不利變化，可能導(dǎo)致吉利控股面臨業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

負(fù)債方面，截至2019年度末、2020年度末、2021年度末和2022年1-3月末，吉利控股資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.57%、68.62%、66.73%和66.86%；負(fù)債總額分別為2752.62億元、3331億元、3457.92億元和3418.89億元。截至2021年末，母公司口徑有息債務(wù)余額324.63億元，其中一年內(nèi)到期的有息負(fù)債180.75億元，占有息債務(wù)余額的55.72%；一年以上到期的有息負(fù)債143.64億元，占有息債務(wù)余額的44.28%。

募集說明書提出，今后，如果吉利控股資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)升高或者長(zhǎng)時(shí)間在高位運(yùn)行，而公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)又不能跟上債務(wù)增速的話，將使吉利控股在償債能力方面面臨更大的壓力，甚至造成償債能力下降。

展望下半年，多家機(jī)構(gòu)對(duì)吉利控股的汽車業(yè)務(wù)發(fā)展持樂觀態(tài)度。安信國(guó)際指出，下半年吉利領(lǐng)克品牌的新車型多，且都為雷神動(dòng)力混動(dòng)版本，這代表著領(lǐng)克品牌開始全面混動(dòng)化。另外，吉利品牌有兩款新車、極氪有一款新車上市，都有望成為市場(chǎng)爆款。

國(guó)信證券認(rèn)為，6月，吉利國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈已初步恢復(fù)至疫情前的水平，芯片供應(yīng)持續(xù)改善，公司銷量表現(xiàn)亮眼，新能源車型的銷量占比已從2022年1月的12%提升至6月的26%。預(yù)計(jì)2022全年極氪品牌的銷量有望達(dá)到7萬輛，吉利的銷量有望達(dá)到160萬輛。