2月19日是龍年首個(gè)交易日，A股“開門紅”。三大指數(shù)早盤集體高開，午后漲幅擴(kuò)大，其中滬指斬獲四連陽，收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2910.54點(diǎn)，漲1.56%；深證成指報(bào)8902.33點(diǎn)，漲0.93%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1746.42點(diǎn)，漲1.13%。滬深兩市全天成交額為9573億元，較上個(gè)交易日縮量602億元。

盤面上，AI概念股全線大漲，Sora(文生視頻)方向領(lǐng)漲，多模態(tài)模型概念、Web3.0、ChatGPT、虛擬人、AIGC等多個(gè)板塊全面上揚(yáng)，中文在線、易點(diǎn)天下、果麥文化、因賽集團(tuán)等多股以20%幅度漲停；教育板塊有所回暖，開元教育、全通教育以20%幅度漲停；煤炭、石油等高股息概念股維持強(qiáng)勢(shì)，云煤能源、安泰集團(tuán)漲停。

AI概念股掀漲停潮

春節(jié)假期，生成式人工智能模型Sora橫空出世，全球人工智能板塊再度掀起關(guān)注熱潮。昨日，A股的Sora概念、多模態(tài)模型概念、Web3.0、ChatGPT、虛擬人、AIGC等多個(gè)相關(guān)板塊強(qiáng)勢(shì)上漲。

Sora概念股表現(xiàn)尤為亮眼，截至收盤，中文在線、果麥文化、當(dāng)虹科技、易點(diǎn)天下、因賽集團(tuán)、博匯科技、萬興科技、海天瑞聲、絲路視覺等以20%幅度漲停，虹軟科技、昆侖萬維、拓爾思、恒信東方、東方國(guó)信、數(shù)碼視訊、讀客文化等大漲逾10%。

CPO概念、算力股也隨之走強(qiáng)，午后漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。截至收盤，中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、聯(lián)特科技均以20%幅度漲停，太辰光、德科立、羅博特科、光庫(kù)科技、博創(chuàng)科技、曙光數(shù)創(chuàng)等漲超10%。

消息面上，2月16日，美國(guó)人工智能公司OpenAI推出其首款文生視頻大模型Sora。該模型能根據(jù)提示詞生成長(zhǎng)達(dá)1分鐘的視頻，或者擴(kuò)展生成的視頻使其更長(zhǎng)，支持生成圖像、將現(xiàn)有靜止圖像變成視頻、對(duì)現(xiàn)有視頻進(jìn)行擴(kuò)展、將兩個(gè)視頻銜接并填充缺失的幀。

太平洋證券認(rèn)為，Sora的發(fā)布是OpenAI繼文字、圖像之后，在內(nèi)容生成領(lǐng)域的又一突破。同時(shí)，其強(qiáng)大的視頻生成和模擬能力標(biāo)志著AI技術(shù)在多模態(tài)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破。展望未來，隨著多模態(tài)技術(shù)不斷突破，文字、圖片、音視頻、游戲內(nèi)容間的轉(zhuǎn)化門檻將逐步降低，AI輔助內(nèi)容生成的比例將逐漸提升，長(zhǎng)期來看AI生成有望占據(jù)主導(dǎo)地位。內(nèi)容資產(chǎn)有望迎來價(jià)值重估，建議關(guān)注內(nèi)容資產(chǎn)以及生成內(nèi)容資產(chǎn)的AI工具兩條投資主線。

教育板塊有所回暖

昨日，教育板塊同樣漲幅居前，在線教育、K-12教育方向領(lǐng)漲。截至收盤，開元教育、全通教育以20%幅度漲停，*ST豆神、科德教育、榮信文化、創(chuàng)業(yè)黑馬漲超10%，凱文教育、昂立教育、傳智教育、中國(guó)高科漲停。

教育部日前發(fā)布《校外培訓(xùn)管理?xiàng)l例(征求意見稿)》，其中明確開展校外培訓(xùn)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)依法取得相應(yīng)的校外培訓(xùn)辦學(xué)許可，具備法人條件。面向義務(wù)教育階段的學(xué)科類校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)?shù)怯洖榉菭I(yíng)利性法人。同時(shí)，意見稿提出鼓勵(lì)、支持少年宮、科技館、博物館等各類校外場(chǎng)館(所)開展校外培訓(xùn)，豐富課程設(shè)置、擴(kuò)大招生數(shù)量，滿足合理校外培訓(xùn)需求。

行業(yè)方面，多家教培行業(yè)相關(guān)上市公司近期披露2023年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)預(yù)增公告。學(xué)大教育預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億元至1.65億元，同比增長(zhǎng)1093.88%至1415.30%；佳發(fā)教育預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.35億元至1.55億元，同比增長(zhǎng)95.79%至124.8%；行動(dòng)教育預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.1億元至2.4億元，同比增長(zhǎng)89%至116%。

銀河證券分析稱，當(dāng)前中國(guó)教培行業(yè)的監(jiān)管政策框架已較為完備，行業(yè)規(guī)范化發(fā)展的界限與框架已經(jīng)明晰，政策穩(wěn)定性的能見度已較高，有望打消市場(chǎng)對(duì)教育板塊政策風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，提升板塊估值。考慮此次條例不再將高中納入監(jiān)管范圍，且對(duì)學(xué)科、非學(xué)科培訓(xùn)實(shí)現(xiàn)分類，聚焦“K9新素養(yǎng)+高中階段培訓(xùn)”的教培公司將充分受益于當(dāng)前需求強(qiáng)勁、供給優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

機(jī)構(gòu)：配置可適當(dāng)穩(wěn)中求進(jìn)

展望后市，海通證券分析認(rèn)為，目前市場(chǎng)基本進(jìn)入歷史底部區(qū)間，此時(shí)應(yīng)以樂觀的心態(tài)去把握機(jī)會(huì)，密切關(guān)注政策和產(chǎn)業(yè)的積極變化。其中，OpenAI發(fā)布首個(gè)文生視頻模型Sora，實(shí)現(xiàn)AIGC領(lǐng)域的里程碑式發(fā)展。隨著AI賦能范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大與場(chǎng)內(nèi)資金的追捧，Sora有望成為龍年首個(gè)熱點(diǎn)題材。投資者可積極關(guān)注游戲、傳媒、光模塊、算力等人工智能應(yīng)用端與硬件端方向的配置機(jī)會(huì)。

國(guó)泰君安證券表示，短期市場(chǎng)反彈窗口有望延續(xù)，兼顧紅利與題材。目前，市場(chǎng)底部已現(xiàn)，震蕩磨底期建議繼續(xù)持有穩(wěn)定類資產(chǎn)降低組合波動(dòng)，同時(shí)逐步加大科技成長(zhǎng)配置比例。

華泰證券的觀點(diǎn)是，目前積極因素顯露，配置可適當(dāng)穩(wěn)中求進(jìn)。目前宏觀環(huán)境邊際變化尚不大，更多考慮交易行為與籌碼結(jié)構(gòu)，維持降低波動(dòng)率的思路，可以適當(dāng)降低紅利倉(cāng)位，轉(zhuǎn)向資金、估值、籌碼邏輯均通順的類滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)。此外，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏積極、剩余流動(dòng)性回落反映邊際景氣驅(qū)動(dòng)增強(qiáng)，風(fēng)格上可適度由紅利價(jià)值向順周期業(yè)績(jī)股傾斜。