自5月20日以來(lái)，A股經(jīng)歷了“五窮六絕”的行情，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)大關(guān)。7月第一個(gè)交易日，A股主要指數(shù)午后集體拉升，滬指接近收復(fù)3000點(diǎn)。7月A股能否演繹“七翻身”的行情？

截至昨日收盤(pán)，滬指漲0.92%報(bào)2994.73點(diǎn)，深證成指漲0.57%報(bào)8899.17點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.04%報(bào)1682.69點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交6581億元，較上一交易日縮量452億元。

地產(chǎn)板塊走勢(shì)強(qiáng)勁

房地產(chǎn)政策面的支持，在成交數(shù)據(jù)上有所反映，并且拉動(dòng)地產(chǎn)股反彈。地產(chǎn)板塊昨日走勢(shì)強(qiáng)勁，截至收盤(pán)，德必集團(tuán)20%漲停，濱江集團(tuán)、我愛(ài)我家漲停，招商蛇口漲逾7%，保利發(fā)展?jié)q逾6%，萬(wàn)科A漲超5%。

中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)第二季度例會(huì)提出，要充分認(rèn)識(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的新變化、順應(yīng)人民群眾對(duì)優(yōu)質(zhì)住房的新期待，著力推動(dòng)已出臺(tái)金融政策措施落地見(jiàn)效，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。加大對(duì)“市場(chǎng)+保障”的住房供應(yīng)體系的金融支持力度，推動(dòng)加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

政策效果也在成交數(shù)據(jù)中逐步顯現(xiàn)。7月1日，克而瑞研究中心的數(shù)據(jù)顯示，6月百?gòu)?qiáng)房企實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售操盤(pán)金額4389.3億元，環(huán)比增長(zhǎng)36.3%。

信達(dá)證券策略分析師樊繼拓表示，房地產(chǎn)下滑對(duì)各行業(yè)盈利的負(fù)面影響逐漸達(dá)到尾聲，今年2月5日A股整體市凈率(PB)達(dá)到2003年以來(lái)歷史最低，但整體凈資產(chǎn)收益率(ROE)并不是歷史最低，股市已經(jīng)較為充分地定價(jià)了大部分宏觀悲觀預(yù)期。這一輪地產(chǎn)股的行情，起點(diǎn)可能是房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)去庫(kù)存實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流改善，加速點(diǎn)可能是銷(xiāo)售企穩(wěn)反彈，終點(diǎn)可能是房?jī)r(jià)企穩(wěn)回升。

電力板塊震蕩拉升

電力板塊昨日震蕩拉升，明星電力漲停，韶能股份、樂(lè)山電力、中閩能源等股漲超5%。

消息面，《電力市場(chǎng)運(yùn)行基本規(guī)則》自7月1日起施行。中原證券表示，《電力市場(chǎng)運(yùn)行基本規(guī)則》發(fā)布，為加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系做出頂層設(shè)計(jì)。隨著新型能源體系建設(shè)的深入推進(jìn)，我國(guó)以新能源供給為主體的新型電力系統(tǒng)的建設(shè)也在加快。建議長(zhǎng)期擁抱護(hù)城河寬廣、真正創(chuàng)造價(jià)值的公司。

國(guó)盛證券認(rèn)為，在“雙碳”目標(biāo)指引的新型電力系統(tǒng)建設(shè)背景下，電力板塊聚焦“保供”與“消納”雙主線(xiàn)。重點(diǎn)看好火電板塊。

資金持續(xù)回流低波紅利主線(xiàn)

昨日早盤(pán)，滬深兩市一度震蕩疲軟，紅利概念逆勢(shì)走強(qiáng)。不過(guò)，午市后，市場(chǎng)風(fēng)云突變。央行發(fā)布消息稱(chēng)，決定于近期面向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入操作。隨后，國(guó)債期貨出現(xiàn)巨震，國(guó)債收益率迅速回升。受此影響，紅利概念股一度回落。

在小幅受阻回落后，紅利主線(xiàn)昨日午后再度回升。以長(zhǎng)江電力為例，午后漲幅一度回落至0.8%，截至收盤(pán)，漲幅又回升至1.94%。

展望后市，機(jī)構(gòu)仍然看好紅利低波的相對(duì)收益。申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，短期，高股息股價(jià)內(nèi)在穩(wěn)定性率先恢復(fù)的判斷已經(jīng)在驗(yàn)證。三季度基于景氣的投資機(jī)會(huì)相對(duì)稀缺，穩(wěn)定資本市場(chǎng)預(yù)期的政策導(dǎo)向，對(duì)市場(chǎng)影響仍舉足輕重，這是支撐紅利低波繼續(xù)跑贏市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)。可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注電力、電網(wǎng)設(shè)備、銀行、煤炭、有色和核心白酒。

興業(yè)證券表示，從資金面的角度看，大盤(pán)龍頭、核心資產(chǎn)統(tǒng)一戰(zhàn)線(xiàn)的重塑剛剛開(kāi)始。因此，隨著經(jīng)濟(jì)溫和修復(fù)、龍頭盈利優(yōu)勢(shì)凸顯，在高勝率投資理念、統(tǒng)一戰(zhàn)線(xiàn)的加持下，大盤(pán)龍頭風(fēng)格仍將是超額收益的重要源頭。