- 毛戈平啟動招股 上半年主品牌貢獻超九成營收
- 2024年12月03日 來源：證券日報
提要：12月2日，毛戈平化妝品股份有限公司(以下簡稱“毛戈平”)在港交所發布公告，擬香港IPO發售7058.82萬股股份，發行價區間為每股26.3港元至29.8港元，于12月2日至12月5日招股，每手100股。
12月2日，毛戈平化妝品股份有限公司(以下簡稱“毛戈平”)在港交所發布公告，擬香港IPO發售7058.82萬股股份，發行價區間為每股26.3港元至29.8港元，于12月2日至12月5日招股，每手100股。
公告顯示，毛戈平此次引入的基石投資者包括常春藤、林利軍、ACCF Capital等，計劃于2024年12月10日正式在港交所主板掛牌上市。這意味著其將成為“港股國貨彩妝第一股”。
招股書顯示，該公司IPO募集所得資金將用于擴大銷售網絡、品牌建設活動、海外擴張和并購等。
多次籌劃上市
毛戈平于2000年由中國美妝行業的標志性人物創立，此前曾多次籌劃上市。
往前回溯，2016年12月份，毛戈平首次遞交招股書，擬申請滬市主板上市，但最后以終止審查告終。2021年10月份，公司首發過會，但最終仍未上市。2023年3月份，毛戈平再度遞表，同年9月份，因毛戈平發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，上交所中止對其發行上市審核。
幾經周折，毛戈平將目光瞄向了港交所，并于2024年4月份遞表。后因招股書滿六個月失效，毛戈平于2024年10月9日更新了招股書，繼續推進港交所主板上市進程，中金公司擔任獨家保薦人。
在招股書中，毛戈平對于由A股轉道港股上市的決定進行了說明。招股書顯示，鑒于公司在A股上市申請時間表的不確定性、業務前景、未來發展戰略及營銷環境，公司決定自愿撤回A股上市申請。
對于選擇港股上市這一行為，廣科咨詢策略分析師沈萌對《證券日報》記者表示，港股市場是國內美妝消費概念股較好的選擇。未來要爭取成為港股通標的，有更多機會獲得南下資金的支持。
值得關注的是，今年毛戈平曾兩度大手筆分紅。根據招股書披露的信息，在今年2月份舉行的股東大會上，毛戈平向全體股東宣派股息5億元，次月進行了派付;4月份，其再次于舉行的股東大會上宣派股息5億元，到5月份相關股息已派付。
公司收入高度依賴主品牌
據弗若斯特沙利文數據，在2023年的國內高端美妝市場中，毛戈平以1.8%的市場份額排名第七。
招股書顯示，2021年至2023年以及2024年6月30日(報告期內)，毛戈平的收入分別為15.77億元、18.29億元、28.86億元、19.72億元;凈利潤分別為3.31億元、3.52億元、6.64億元、4.93億元;經調整凈利潤(非香港財務報告準則指標)分別為3.31億元、3.52億元、6.64億元、5.13億元;毛利率分別為83.4%、83.8%、84.8%、84.9%。
目前，毛戈平旗下有兩大美妝品牌，即“MAOGEPING”和至愛終生。“MAOGEPING”品牌以公司創始人的名字命名，是公司的核心品牌，定位高端品牌，以中高端百貨專柜直營模式和電商銷售為主，是面向都市女性的本土高端化妝品品牌;“至愛終生”品牌以經銷模式為主，定位于二、三線城市的女性消費者，致力于提升公司產品的覆蓋群體及銷售區域。
從營收結構來看，公司收入高度依賴主品牌“MAOGEPING”。招股書顯示，2024上半年，“MAOGEPING”品牌的營收達到18.87億元，占比高達95.69%，同比增速達到了40.1%。“至愛終生”品牌2024上半年營收為1332萬元，占比僅為0.7%，增速為2.1%。
福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪在接受《證券日報》記者采訪時表示，毛戈平以個人名字命名的品牌確實取得了顯著的成功，但長期來看，過度依賴單一品牌可能限制企業的成長空間。大單品雖然能迅速建立市場知名度并帶來穩定的現金流，但如果市場趨勢變化或競爭對手推出類似產品，可能會導致銷量下滑。
對此，詹軍豪表示，毛戈平需要不斷進行產品創新，豐富產品線，降低對單一品牌的依賴。同時也要加強品牌建設，提高品牌的綜合競爭力，確保即使在主要產品面臨挑戰時，也能依靠其他產品維持增長。
毛戈平也在積極拓展業務范圍。據了解，除美妝業務外，公司還包括了化妝培訓業務。目前，已在全國創辦了九所化妝藝術培訓機構，提供面授化妝培訓課程。2024上半年，該業務實現營業收入為0.72億元。
