繼盛泰集團之后，又一家服裝代工廠將沖刺IPO。

近日，萬代服裝股份有限公司（下稱“萬代股份”）遞交了申報稿，擬申請在深交所中小板上市，保薦機構及主承銷商為中天國富證券。

本次申請上市，公司擬募集資金3.66億元，用于海灣工業區生產基地建設項目、研發展示中心建設項目、信息化升級改造建設項目，以及補充流動資金。

記者注意到，萬代股份的主要收入來自歐洲地區，報告期內還存在大量員工未繳社保的情形。

客戶較為集中

據介紹，成立于2006年的萬代股份主要從事梭織服裝生產及銷售業務，主要為客戶提供服裝設計、面輔料的開發及定購、生產加工和物流管理等一站式服務。

截至招股書簽署日，陶森直接和間接持有公司87.35%的股份，系公司的控股股東、實際控制人。

2016年12月，萬代有限（公司前身）通過增加注冊資本、資產置換和現金收購的方式收購了實控人陶森控制的拉瓦多、欣萬代、琳瑯服飾和香港萬代等四家從事服裝加工和貿易業務公司的全部股權。而公司的外銷收入，主要是靠這四家子公司來實現。

提到外銷，公司經營的一個重要特征是服裝產品主要以外銷為主，且客戶主要集中于歐洲。

2017年-2019年（下稱“報告期”），萬代股份服裝出口實現的收入占主營業務收入的比例分別為79.03%、78.26%、77.81%，其中出口歐洲的比例分別為77.18%、74.84%、74.34%。

報告期內，萬代股份對前五大客戶的銷售收入占主營業務收入的比例分別為65.35%、66.78%、69.16%，客戶集中度較高。

記者注意到，印地紡集團、綾致集團、阿瑪尼集團及貝納通集團一直在公司的前五大客戶名單之中。其中，印地紡集團旗下品牌包括了Zara、Bershka等；綾致集團則擁有Jack&Jones、Only、VeroModa、SELECTED等品牌；國內客戶還包括美邦服飾、森馬服飾等。

至于具體的合作模式，公司先獲取客戶訂單，外購面輔料（部分由客戶指定），再通過自有加工廠或外協加工廠生產，向客戶交付成衣。作為一眾服裝品牌的供應商，萬代股份也被業內稱為Zara、阿瑪尼的“服裝代工廠”。

業績有所波動

上會稿顯示，2017年-2019年，萬代股份實現營業收入11.97億元、12.41億元、10.18億元，對應凈利潤分別為2411.43萬元、6286.39萬元、5005.84萬元。在生產的服裝中，公司有70%以上是委托加工生產，僅有不到30%為自主加工。

公開資料顯示，在委托加工模式下，公司采購面輔料，將面輔料、商品設計樣板、紙樣及商品工藝要求單等提供給外協加工廠，指導并監督其嚴格按照公司要求完成加工，驗收合格后入庫，并向其支付委托加工費。

不難看出的是，萬代股份2019年的營收和凈利雙雙出現下滑。當年，公司對貢獻主要收入的歐洲市場的銷售額由2018年的9.26億元下降至7.54億元，這也直接影響了當期的總收入。

由于大客戶總部大多在歐洲，公司對此表示，歐洲新冠肺炎疫情的發生已對其2020年一季度及上半年經營業績產生一定程度的不利影響；若海外疫情特別是歐洲疫情短期內得不到有效控制，將會對全年業績構成不利影響。

面對報告期內波動的業績，公司未來將如何保證其持續盈利能力？

記者注意到，除了業績有所波動外，出口退稅也對公司凈利帶來了較大的貢獻。2017年-2019年，萬代股份出口產品收到的增值稅出口退稅金額分別為1.11億元、1.11億元、7239.49萬元。

此外，公司還存在著部分員工未繳社保的情況。

據披露，報告期內，萬代股份及境內子公司未繳社保的人數為404人、308人、218人，在當期總員工人數中占比31.76%、22.47%、16.03%。對此，公司解釋稱，主要原因是新入職員工的社保和公積金正在辦理過程中，退休返聘的員工無需繳納，部分員工為政府認定的失海失地人員等。