規(guī)模躍居全球第二 資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)適配性增強(qiáng)

法律體系“四梁八柱”基本建成 上市公司結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性變化

“黨的十八大以來，證監(jiān)會全面深化資本市場改革開放，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，資本市場正發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化，市場體系包容性大幅提升，投融資功能顯著增強(qiáng)，良性市場生態(tài)逐步形成。”證監(jiān)會副主席李超6月23日在中共中央宣傳部舉行的“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上表示，十年來，中國股票市場、債券市場規(guī)模均位居全球第二，股債融資累計達(dá)55萬億元，股票市場投資者超過2億。資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性大幅增強(qiáng)。

他表示，證監(jiān)會將繼續(xù)堅持建制度、不干預(yù)、零容忍，努力打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，以實(shí)際行動迎接黨的二十大勝利召開。

全面深化改革取得重要突破

截至2021年末，滬深股市市值達(dá)91.6萬億元，交易所債券市場托管面值達(dá)18.7萬億元，商品期貨交易規(guī)模連續(xù)多年位居全球前列，資本市場總體規(guī)模穩(wěn)居全球第二。一系列數(shù)據(jù)表明，黨的十八大以來，中國資本市場改革縱深推進(jìn)，市場廣度深度持續(xù)拓展，服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展能力不斷提升。

服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，資本市場擔(dān)負(fù)重要使命。李超表示，這十年，資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度深度顯著拓展。大力健全多層次市場體系，推出新三板、科創(chuàng)板，設(shè)立北交所，資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性大幅增強(qiáng)，股債融資累計達(dá)到55萬億元。

全面深化改革取得重要突破。圍繞深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，全面深化資本市場改革，基礎(chǔ)制度更加成熟定型。

市場主體高質(zhì)量發(fā)展邁上新的臺階。實(shí)體上市公司利潤占規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤的比重由十年前的23%增長到目前的接近50%，國民經(jīng)濟(jì)支柱地位更加鞏固。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)十年間增長5.5倍，公募基金管理規(guī)模目前為26萬億元，十年增長了8倍，行業(yè)實(shí)力大幅增強(qiáng)。

資本市場的國際吸引力和影響力大幅增強(qiáng)。資本市場法律體系“四梁八柱”基本建成。市場韌性和抗風(fēng)險能力明顯增強(qiáng)。

在支持科技創(chuàng)新方面，李超介紹，這兩年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO公司數(shù)超同期境內(nèi)市場70%，私募基金累計投資未上市公司股權(quán)超過10萬億元，其中有相當(dāng)比例投向了科技創(chuàng)新領(lǐng)域。2021年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)強(qiáng)度分別為9.6%和4.6%，遠(yuǎn)高于其他板塊。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，資本市場建立了與科技產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險投資無縫銜接的價值發(fā)現(xiàn)和篩選機(jī)制，為不同類型、不同生命周期的企業(yè)提供多元化、差異化的融資服務(wù)，積極促進(jìn)科技與資本融合，帶動了金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。

市場優(yōu)勝劣汰效應(yīng)加快顯現(xiàn)

“結(jié)構(gòu)性問題始終是制約資本市場高質(zhì)量發(fā)展的一個關(guān)鍵問題。這些年，我們著力用改革的方法和思路去破解結(jié)構(gòu)性難題。”李超表示。

他說，多層次的市場體系結(jié)構(gòu)在發(fā)生明顯變化。多層次市場體系日益完善，各市場、各板塊的特色更加突出。滬深主板更加突出“大盤藍(lán)籌”的特色，科創(chuàng)板堅守“硬科技”的特色，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)保持“三創(chuàng)四新”的特點(diǎn)，北交所和新三板注重于創(chuàng)新型的中小企業(yè)。同時，創(chuàng)投和私募股權(quán)投資基金也在整個資本市場中發(fā)揮著日益重要的作用。

上市公司結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了根本性變化，戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司接近2200家，市值超過千億元的戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司由十年前的完全是空白發(fā)展到現(xiàn)在的46家，上市公司也日益成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級重要的動力源。上市公司資產(chǎn)規(guī)模相比十年前增長了兩倍，營業(yè)收入、凈利潤總體保持比較高的增速，近三年累計現(xiàn)金分紅達(dá)到了4.4萬億元，較之前三年增幅接近50%。

市場優(yōu)勝劣汰的效應(yīng)加快顯現(xiàn)。A股市場分化特征更加明顯，各方資金更加青睞龍頭股、績優(yōu)股。常態(tài)化退市機(jī)制逐步建立，2019年到2021年強(qiáng)制退市家數(shù)是之前十年總和的三倍以上，“有進(jìn)有出、能進(jìn)能出”的良性生態(tài)加速形成。

投資者結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。截至今年5月底，境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和外資持有流通股市值占比達(dá)到了22.8%，比2016年提升了6.9個百分點(diǎn)。2021年個人投資者交易占比首次下降到70%以下，價值投資、長期投資、理性投資的理念逐步建立。