暑期檔進入收官前的沖刺期，截至8月19日10時，2024暑期檔總票房達102億元，隨著觀影熱潮的顯現(xiàn)，電影資本在迎來回溫的同時，也顯露出新的變化趨向，一方面，資本對于電影項目的選擇更加注重細分領(lǐng)域的挖掘，不再盲目追求大規(guī)模制作；另一方面，資本也表現(xiàn)出對擁有創(chuàng)新能力的電影科技型企業(yè)的濃厚興趣。此外，隨著跨界資本對電影行業(yè)的理解不斷加深，跨界投資已不再局限于單純的資本運作，而是廣泛參與到電影產(chǎn)業(yè)的全鏈條，以更加謹(jǐn)慎和理性的思路，在與各方的協(xié)同合作中共同構(gòu)建起行業(yè)的全新生態(tài)格局。

變化一：投“細”不投“大”

北京商報記者梳理注意到，近段時間以來，“精細化”一詞成為上市影企在投資市場的關(guān)鍵詞。其中，萬達電影在財報中提到了“精細化管理和創(chuàng)新模式”，博納影業(yè)也在財報中提到“精細化運作”，中國電影則在投資者關(guān)系平臺上表示，“通過精細化管理促進降本增效”。

“相較過去，2024年電影投融資市場最明顯的變化在于資本結(jié)構(gòu)的多元化與投資策略的精細化。”中國城市發(fā)展研究院農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長袁帥談到，具體來看，觀眾需求的升級，促使電影內(nèi)容向高質(zhì)量、多樣化方向發(fā)展，進而推動了投融資向具有創(chuàng)新能力和內(nèi)容優(yōu)勢的項目傾斜。

據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，2024年票房破億元影片達52部，其中21部影片關(guān)聯(lián)公司達20家以上，電影《逆行人生》關(guān)聯(lián)公司達46家，電影《一閃一閃亮星星》關(guān)聯(lián)公司達到51家。

中央財經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟研究院院長魏鵬舉指出，電影行業(yè)呈現(xiàn)一方主控多方出品的新趨勢。通過多方出品的方式，可以有效實現(xiàn)資源整合，不過也從側(cè)面呈現(xiàn)出，資本關(guān)注到行業(yè)存在投資回報不確定性，因此注重投資的多元化和風(fēng)險控制。

“逐步告別放量式增長后，電影行業(yè)走向了注重內(nèi)涵式增長的存量階段，資本對于電影項目的選擇更加注重細分領(lǐng)域的挖掘，不再盲目追求大規(guī)模制作，數(shù)據(jù)的變化印證的是市場趨于理性。”投資分析師高嘉如是說。

變化二：青睞科技型企業(yè)

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在今年產(chǎn)生的7起電影行業(yè)投融資事件中，有2起事件聚焦于影視特效制作等電影科技企業(yè)。

具體來看，墨境天合無錫數(shù)字圖像科技有限公司完成A+輪融資，投資方為吳京實控的北京登峰國際文化傳播有限公司。前者成立于2007年，曾參與《流浪地球》《獨行月球》《唐人街探案3》等影片的視效制作，而北京登峰國際文化傳播有限公司在《流浪地球》《長津湖》《走走停停》等20余部影片中擔(dān)任出品方。而另一起投資則源自跨界資本，廣州市影動視覺科技有限公司完成天使輪融資，融資金額數(shù)千萬元，領(lǐng)投方為廣州南沙中盈星辰創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)。

對應(yīng)在政策層面上，國家電影局《“十四五”中國電影發(fā)展規(guī)劃》指出，增強電影科技實力，走高質(zhì)量發(fā)展道路。魏鵬舉指出，文化與科技融合是近年來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大方向，因此技術(shù)類賽道的投融資成為電影投融資事件中的新增量也符合大勢。

此外，魏鵬舉進一步談到，相對于跨界資本而言，內(nèi)容類的產(chǎn)品投資風(fēng)險性相對高，而參與到影視特效、影視技術(shù)等技術(shù)類的產(chǎn)品往往能夠帶來更直觀的效果提升和成本控制，技術(shù)的發(fā)展相對較為穩(wěn)定和可預(yù)測，較內(nèi)容創(chuàng)作而言，不易受到觀眾口味和市場潮流的大幅影響。

變化三：跨界資本趨于理性

對于想要一圓“電影夢”的跨界資本而言，能否承擔(dān)影視行業(yè)的高風(fēng)險性？影視行業(yè)又能否為入局的資本提供可容納的市場體量？待解答的問題還有很多。

電影《紅樓夢之金玉良緣》在電影市場引發(fā)熱議，對于電影內(nèi)容的討論之外，也將背后的關(guān)聯(lián)公司推向大眾視線。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，該片的8家出品方中出現(xiàn)了跨界資本的身影。除了以從事商務(wù)服務(wù)業(yè)為主的福建省興和股權(quán)投資有限合伙企業(yè)之外，另一家跨界出品方為國安文化傳媒(北京)有限公司。據(jù)天眼查，該公司為中信國安實業(yè)集團有限公司(以下簡稱“中信國安”)的全資子公司，中信國安經(jīng)營業(yè)務(wù)涵蓋有色金屬和鹽湖資源綜合開發(fā)利用。

此外，中信國安成立于2023年，由中國中信集團有限公司持股31.6658%，但北京商報記者注意到，中國中信集團有限公司之外的其他8家中信國安股東，均顯示股權(quán)凍結(jié)。

跨界資本入局，《紅樓夢之金玉良緣》所包含的跨界出品方只是電影投融資市場的一處樣本。

魏鵬舉指出，電影是一個產(chǎn)業(yè)鏈相對獨立的行業(yè)，具有獨特的規(guī)律和運作模式。導(dǎo)演趙霞也指出，“彼時，跨界資本大多停留在資本層面介入，對電影行業(yè)的本質(zhì)特點及運作規(guī)律缺乏深入認(rèn)知，如今的資本越來越懂電影了”。

在趙霞看來，跨界資本對電影行業(yè)的理解不斷加深，已不再局限于單純的資本運作，而是廣泛參與到電影產(chǎn)業(yè)的全鏈條，涵蓋創(chuàng)作、制作、發(fā)行、放映乃至衍生品開發(fā)等各個環(huán)節(jié)。這一轉(zhuǎn)變也推動了各方協(xié)同合作，共同構(gòu)建起電影行業(yè)的全新生態(tài)格局。

“電影投融資市場整體趨穩(wěn)和理性化。近年來，電影產(chǎn)業(yè)投融資事件數(shù)量呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，投融資金額也呈現(xiàn)波動下降，顯示出市場對頭部項目的青睞，同時也反映出對電影投資風(fēng)險的謹(jǐn)慎態(tài)度。”中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜談道。