中泰證券6月11日發(fā)布的研報(bào)指出，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)近十年自主品牌乘用車銷量年復(fù)合增長(zhǎng)率接近10%，2018年銷量達(dá)到近1000萬(wàn)輛。國(guó)內(nèi)自主品牌車主要依靠性價(jià)比優(yōu)勢(shì)吸引消費(fèi)者，造成其車型主要集中在中低端，且近幾年整體呈現(xiàn)毛利率中樞下行的趨勢(shì)。在此背景之下，國(guó)產(chǎn)高性價(jià)比的輪胎產(chǎn)品有望搶占更多市場(chǎng)份額。

中泰證券建議關(guān)注有望依靠自身品牌建設(shè)及持續(xù)研發(fā)投入，率先躋身國(guó)際二線品牌的玲瓏輪胎。公司一季報(bào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.35億元，同比增長(zhǎng)14.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 2.85億元，同比增長(zhǎng)26.9%。公司在今年一季度汽車行業(yè)銷售下滑的情況下，依靠產(chǎn)品品牌拓展銷售市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品逆勢(shì)增長(zhǎng)。一季度實(shí)現(xiàn)輪胎銷量1381.12萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)11.7%，銷售均價(jià)同比增長(zhǎng)2.75%。

同時(shí)，公司目前半鋼胎年產(chǎn)能5450萬(wàn)條，全鋼胎年產(chǎn)能895萬(wàn)條。公司目前在建項(xiàng)目包括泰國(guó)半鋼產(chǎn)能200萬(wàn)條，全鋼產(chǎn)能35萬(wàn)條，預(yù)計(jì)2019年達(dá)產(chǎn)；廣西全鋼產(chǎn)能70萬(wàn)條，預(yù)計(jì)年內(nèi)達(dá)產(chǎn)；湖北半鋼350萬(wàn)條，預(yù)計(jì)年底達(dá)產(chǎn)。中泰證券指出，公司持續(xù)加強(qiáng)海外布局，增加研發(fā)持續(xù)，看好公司遠(yuǎn)期戰(zhàn)略。公司2018年底公告計(jì)劃投資8.76億元建設(shè)智能制造及研發(fā)基地，產(chǎn)能升級(jí)。此外，塞爾維亞半鋼1200萬(wàn)套，全鋼160萬(wàn)套及農(nóng)子胎2萬(wàn)套產(chǎn)能已于今年3月正式開建。

中泰證券認(rèn)為，公司資本及研發(fā)持續(xù)投入，同時(shí)加強(qiáng)品牌建設(shè)，在規(guī)模、品牌、渠道等領(lǐng)域進(jìn)展較快。公司已成功進(jìn)入大眾等國(guó)際一流汽車廠的配套系統(tǒng)，在行業(yè)供給集中度持續(xù)提升過(guò)程中，公司有望率先躋身國(guó)際二線輪胎品牌生產(chǎn)企業(yè)。