國金證券發(fā)布銳科激光的研報(bào)指出，公司是國產(chǎn)激光器龍頭，三名行業(yè)專家創(chuàng)立，隸屬航天科工集團(tuán)。截至2018年，公司在國內(nèi)光纖激光器市占率17%，僅次于IPG的49%。公司短期受益于國產(chǎn)品牌替代，市占率2021年30%以上，中期受益焊接新場景拓展。長期有望復(fù)制IPG外延拓展的路徑，向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延展。中性預(yù)期下，研報(bào)認(rèn)為未來5年公司收入復(fù)合增速30%。此外公司成本控制能力強(qiáng)，產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)提升，將支撐公司未來在國內(nèi)市占率超過IPG，并與國內(nèi)同行拉開明顯差距。預(yù)計(jì)2019~2021年EPS為3.8/5.4/6.7元，PE為37/27/22倍。參考IPG和大族激光近十年估值，結(jié)合公司的成長性及軍工業(yè)務(wù)，給予公司2020年32倍PE估值，6-12個月目標(biāo)價176元。維持“增持”評級。