天風證券指出，歸母凈利潤在Q3繼續高增，符合市場預期。公司前三季度凈利潤增長的主要原因是公司積極拓展業務，產品銷量增加，相應的營業收入同比增長所致。其中前三季度的凈利潤主要來自Q3業，歸母凈利潤0.56-0.61萬元，基本是上半年的總和，同比增幅依然保持較高水平，為80-95%。這是公司國產替代新料號AVL資格滲入下游進一步兌現的結果。還注意到，公司上半年毛利率及研發占比均同比上升，其中，毛利率為47.67%，研發/營收為18.35%，同比均上升2.39個pct。這些好跡象都表明公司未來增速還有上升的空間。基于在國產替代下大客戶的順利拓展，在最近的股本水平下，我們維持公司2019-2020年EPS為1.47、2.39、3.45元/股的預期，維持“買入”評級。