定增戰(zhàn)略投資者（下稱“戰(zhàn)投”）標(biāo)準(zhǔn)剛出爐，便有上市公司比照規(guī)則拿出了頭頭是道的新方案。

亞威股份3月23日發(fā)布公告稱，擬通過定增方式引入戰(zhàn)投——建投投資，并比照上周五發(fā)布的“監(jiān)管問答”逐項(xiàng)披露認(rèn)定原因、未來計(jì)劃等詳細(xì)內(nèi)容，成為戰(zhàn)投標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布后，首個據(jù)此設(shè)計(jì)公布的方案。更有意思的是，亞威股份此次擬引入的建投投資并不簡單，此前曾參與過上市公司定增、重組等方案，履歷算是可圈可點(diǎn)。

有投行人士表示，此次定增戰(zhàn)投標(biāo)準(zhǔn)定得較高，亞威股份方案做得很詳盡，擬引入的戰(zhàn)投也頗具實(shí)力，但最終能否“達(dá)標(biāo)”還要看監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度。“首份方案這么快出來，說明市場參與各方認(rèn)同政策指引，積極推動方案。后續(xù)還會有更多方案出爐，實(shí)務(wù)中的戰(zhàn)投標(biāo)準(zhǔn)也會愈加清晰。”

比照規(guī)則，快速嘗鮮

定增預(yù)案顯示，亞威股份擬以“鎖價”發(fā)行的方式，按照5.15元/股的價格向建投投資發(fā)行不超過3823.53萬股股份，募集不超過1.95億元，用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動資金。在方案中，亞威股份將建投投資認(rèn)定為戰(zhàn)投。

3月20日，證監(jiān)會發(fā)布“監(jiān)管問答”，明確了《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》第七條所稱“戰(zhàn)略投資者”。雖然僅過去了一個周末，亞威股份對戰(zhàn)投事項(xiàng)的表述頗為詳細(xì)，“監(jiān)管問答”中提到的基本要求、決策程序、信息披露要求、保薦機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)履職、監(jiān)管和處罰等方面均有所涉及。

例如，亞威股份認(rèn)定建投投資為戰(zhàn)略投資者有4點(diǎn)原因，即建投投資是國有大型實(shí)業(yè)投資公司、致力于先進(jìn)制造業(yè)整合、專注通用設(shè)備及裝備產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會、有助于公司提升治理水平等。亞威股份還強(qiáng)調(diào)，建投投資可以在市場開拓、技術(shù)推廣、尋找并購項(xiàng)目等方面為公司提供幫助。

對于“監(jiān)管問答”提出的“上市公司應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者簽訂具有法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議”“愿意長期持有上市公司較大比例股份，委派董事實(shí)際參與公司治理”等具體要求，亞威股份的方案也提供了“解決方案”。

亞威股份宣布與建投投資簽署協(xié)議，在發(fā)展戰(zhàn)略、公司治理、經(jīng)營業(yè)務(wù)等層面展開合作，合作期限為3年，在此期間，建投投資將成為上市公司的二股東，并推薦董事人選。

需要注意的是，亞威股份并沒有實(shí)際控制人，第一大股東亞威科技目前持股比例為7.45%，定增完成后，其持股比例將降至6.97%，略高于建投投資6.43%的持股比例。亞威股份表示，定增完成后，公司股權(quán)依然分散，不會導(dǎo)致實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更。

建投投資表示，充分發(fā)揮并利用自身及其股東的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢及資金優(yōu)勢等，在上市公司提高管理經(jīng)營水平、產(chǎn)業(yè)上下游并購、采購和銷售渠道建設(shè)及其他情形提供戰(zhàn)略層面的支持，協(xié)助公司全面提升在相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資決策水平與管理運(yùn)營能力，

基于上述情況，亞威股份認(rèn)為，建投投資屬于《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》第七條第二款規(guī)定的“董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者”。

“來者”不一般，已有招牌案例

在短期時間內(nèi)就能拋出詳盡的方案，而且敢做定增戰(zhàn)投標(biāo)準(zhǔn)第一個吃螃蟹的人，亞威股份為何如此有底氣？它引來的建投投資又是什么背景？

公告顯示，建投投資注冊資本50億元，是中國建銀的全資子公司、中央?yún)R金的全資孫公司，主要從事直接股權(quán)投資、股權(quán)基金投資及基金管理業(yè)務(wù)。官網(wǎng)介紹稱，建投投資是中國建銀旗下專注于先進(jìn)制造的投資平臺，以工業(yè)制造、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療健康三大領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)。

公開資料顯示，建投投資在市場中頗有實(shí)力，參與了不少重磅交易。例如，建投投資曾在2013年對順豐控股進(jìn)行了財務(wù)性投資；2015年，達(dá)利食品在港上市，建投投資為基石投資者；2015年，建投投資與光明集團(tuán)等收購了西班牙米蓋爾集團(tuán)100%股權(quán)，后者為當(dāng)?shù)馗冬F(xiàn)自提式食品分銷行業(yè)龍頭。

目前，建投投資持有江淮汽車7.1%的股權(quán)、龍蟠科技7.95%的股權(quán)。此前，建投投資還參與過順鑫農(nóng)業(yè)、中兵紅箭的定增。

由此來看，建投投資對投資、收購業(yè)務(wù)頗為熟悉，也參與過多起上市公司定增，算得上是“行家里手”。不僅如此，在江淮汽車整合方案中，建投投資還扮演過戰(zhàn)略投資者角色，深度參與資本運(yùn)作。

2013年9月，建投投資作為戰(zhàn)投入股江淮汽車的控股股東江汽集團(tuán)，推動后者股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。彼時，建投投資出資9.99億元獲得江汽集團(tuán)21.17%的股權(quán)，此后由于其他股東減資，建投投資持股比例有所提升，并最終將對江汽集團(tuán)的持股比例保持在25%。彼時安徽省的批復(fù)文件顯示，同意引入建投投資戰(zhàn)略投資江汽集團(tuán)，推進(jìn)其產(chǎn)權(quán)多元化改革，完善法人治理結(jié)構(gòu)，激發(fā)活力，做大做強(qiáng)。

在建投投資的助力下，江淮汽車實(shí)施吸并方案，江汽集團(tuán)于2015年實(shí)現(xiàn)整體上市。江淮汽車整合完成后，建投投資持有其10.83%的股權(quán)。此后由于減持等原因，建投投資對江淮汽車的比例有所下降，目前為7.1%。

以此來看，建投投資算是經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)的戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)，而這，或許就是亞威股份“敢為天下先”的原因。上述投行人士分析，類似建投投資這樣的機(jī)構(gòu)，被認(rèn)定為戰(zhàn)略投資者應(yīng)該沒有太大問題，或許，以后這樣的機(jī)構(gòu)會是定增戰(zhàn)投的主力。