近日，三峽水利重組事項(xiàng)獲批，公司擬向新禹投資等發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的聯(lián)合能源88.41%股權(quán)，擬向三峽電能等發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的長興電力100%股權(quán)（長興電力持有聯(lián)合能源10.95%股權(quán)），并同時(shí)非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過5億元。重組后的三峽水利將作為三峽集團(tuán)以配售電為主業(yè)的唯一上市平臺(tái)。

對于本次重組原因，公司董事長葉建橋接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示：“隨著區(qū)域內(nèi)水電資源開發(fā)完畢、供電區(qū)域配售電業(yè)務(wù)基本飽和，公司發(fā)展遇到了瓶頸。通過本次重組公司將突破原有供電區(qū)域限制，完成對重慶市萬州區(qū)、涪陵區(qū)和黔江區(qū)三個(gè)原地方電力企業(yè)，以及兩江新區(qū)新增配售電企業(yè)四個(gè)區(qū)域配售電企業(yè)的整合，形成協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)公司做優(yōu)做強(qiáng)做大的目標(biāo)。”

提升市場規(guī)模

中國證券報(bào)：本次重組對公司的意義是什么？

葉建橋：三峽水利是重慶第一家電力上市公司，自1997年上市以來，致力于服務(wù)三峽庫區(qū)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是三峽庫區(qū)的重要電力支撐。20多年來，公司通過開發(fā)電網(wǎng)區(qū)域及周邊的水電資源、做深做透供電區(qū)域內(nèi)的配售電業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了健康、平穩(wěn)的發(fā)展。但隨著區(qū)域內(nèi)水電資源開發(fā)完畢、供電區(qū)域配售電業(yè)務(wù)基本飽和，公司發(fā)展遇到了瓶頸。重組完成后，公司自有電站裝機(jī)規(guī)模將大幅擴(kuò)大，配售電業(yè)務(wù)區(qū)域覆蓋三峽庫區(qū)核心區(qū)及重慶多個(gè)工業(yè)經(jīng)濟(jì)區(qū)，市場規(guī)模大幅提升。

根據(jù)2018年度備考財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，重組前后，公司資產(chǎn)規(guī)模將由51.49億元擴(kuò)大至197.14億元，歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)將由28.52億元擴(kuò)大至90.23億元，營業(yè)收入將由12.98億元增加至54.16億元。

中國證券報(bào)：重組后如何發(fā)揮混合所有制的優(yōu)勢？

葉建橋：本次重組標(biāo)的聯(lián)合能源是國家電力體制改革試點(diǎn)和混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)。重組后的上市公司，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散，實(shí)現(xiàn)了中央國資、地方國資和民營資本的高度融合。下一步，三峽水利將按照“完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率”的混合所有制改革要求，進(jìn)一步優(yōu)化上市公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范公司治理，加強(qiáng)管理融合，提高運(yùn)營效率；將進(jìn)一步發(fā)揮作為三峽集團(tuán)配售電業(yè)務(wù)平臺(tái)的作用，一方面經(jīng)營管理好存量配售電業(yè)務(wù)，降低成本、提高效率。另一方面大力發(fā)展面向用戶側(cè)的綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)做大，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

積極參與配售電業(yè)務(wù)

中國證券報(bào)：重組后公司發(fā)展戰(zhàn)略是什么？

葉建橋：重組后的三峽水利將進(jìn)一步發(fā)揮其作為三峽集團(tuán)配售電業(yè)務(wù)平臺(tái)的作用，積極踐行國家電力體制改革，努力打造成一流的配售電企業(yè)。《中共中央國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》明確提出，逐步向符合條件的市場主體放開增量配電投資業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)以混合所有制方式發(fā)展配電業(yè)務(wù)。重組后的三峽水利作為混合所有制企業(yè)積極發(fā)展配電業(yè)務(wù)，符合中央關(guān)于電力體制改革的精神。國家電網(wǎng)也發(fā)布了《進(jìn)一步支持和推進(jìn)增量配電業(yè)務(wù)改革的意見》，為公司更好地參與配售電業(yè)務(wù)創(chuàng)造了積極條件。

中國證券報(bào)：對于網(wǎng)上稱本次重組為“三峽電網(wǎng)”的整合，怎么看？

葉建橋：首先，“三峽電網(wǎng)”這個(gè)概念和提法不準(zhǔn)確。本次重組只是將重慶地區(qū)四個(gè)地方電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了股權(quán)層面的整合，并沒有改變四個(gè)地方電網(wǎng)的原有特性，不存在市場傳言的形成“第三大電網(wǎng)”的問題。另外，四個(gè)地方電網(wǎng)的電力交換對象也是兩大電網(wǎng)公司，不與三峽集團(tuán)所屬水電站直接進(jìn)行對接，也不存在“發(fā)、輸、配一體化”的問題。

重組后的上市公司的主要業(yè)務(wù)是在做好存量電網(wǎng)經(jīng)營管理的基礎(chǔ)上，按照市場化的原則發(fā)展配售電業(yè)務(wù)和綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)。本次重組打造了一個(gè)資產(chǎn)規(guī)模更大、投融資能力更強(qiáng)的配售電和綜合能源服務(wù)上市公司，完全符合國家電力體制改革和混合所有制改革的方向和要求。

疫情對業(yè)績影響有限

中國證券報(bào)：疫情對公司全年業(yè)績影響如何？

葉建橋：新冠肺炎疫情對公司2020年業(yè)績預(yù)計(jì)有一定影響。重組標(biāo)的聯(lián)合能源通過采取多項(xiàng)措施積極應(yīng)對疫情，其一季度的發(fā)、售電量均優(yōu)于去年同期水平，到目前為止本次新冠肺炎疫情對聯(lián)合能源的業(yè)績影響有限。三峽水利現(xiàn)有資產(chǎn)因落實(shí)國家階段性降低企業(yè)用電成本政策，以及部分客戶因疫情導(dǎo)致用電量減少的情況，今年一季度的售電量、收入等較去年同期有所下降，預(yù)計(jì)疫情對全年業(yè)績有一定影響，但總體可控。

在未考慮重大資產(chǎn)重組因素的情況下，2020年公司計(jì)劃完成上網(wǎng)電量22.02億千瓦時(shí)，售電量20.02億千瓦時(shí)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.45億元。為此，公司一方面將精心組織，引進(jìn)低價(jià)的電源，降低外購電成本；另一方面，對標(biāo)行業(yè)先進(jìn)，提高公司供電服務(wù)水平；同時(shí)，提升市場營銷核心能力，加快電力營銷人才隊(duì)伍建設(shè)，積極參與市場競爭。