中國恒大11月1日晚間公告披露，當日公司下屬全資子公司恒大集團和申能(集團)有限公司(以下簡稱“申能集團”)、新疆廣匯實業投資(集團)有限責任公司(以下簡稱“廣匯集團”)及孫廣信簽訂協議，恒大集團擬將其所持廣匯集團40.964%股權作價148.5億元轉讓給申能集團。

圖片來源：公司公告

為何出售？

中國恒大在公告中提及，出售事宜有助于公司聚焦核心業務，實現長期穩定健康發展。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，恒大集團此舉或是為補充現金流。疊加之前配售股份籌資，可進一步豐富公司現金流。

自今年年初中國恒大確立“高增長、控規模、降負債”的發展戰略以來，公司動作多圍繞降負債、促銷售展開。

降負債方面，10月13日，中國恒大提前償還兩筆公司債，本息合計114.27億元；10月20日，全額償還40億港元夾層融資；10月23日，提前贖回121.29億港元優先票據。至此，中國恒大已將所有2020年到期債券償還完畢。這一系列舉措，在達到降負債目的同時可減少利息對利潤的腐蝕，保護現金流。

中國恒大董事局副主席、總裁夏海鈞在2020年中期業績會上曾表示，恒大物業引入235億港元戰略投資，預計將降低凈負債率19個百分點。他介紹，分拆優質資產上市、加大銷售和回款力度、實現土儲負增長是公司降負債的主要措施。

銷售方面，中國恒大選擇打折促銷和加速推盤并舉。9月初公司推出全線樓盤7折優惠，提出“金九銀十”兩個月，單月銷售額沖刺1000億元目標。10月8日，公司在哈爾濱、重慶、貴州、青島、珠海、佛山、包頭等省市推出9個新項目。

中國恒大方面披露的數據顯示，截至10月8日，公司年內累計實現合約銷售額5922.5億元，完成全年6500億元銷售目標的91.1%。

“左手”降負債，“右手”補充現金流。10月14日，中國恒大公告稱，擬配售2.61億股股份，配售價每股16.5港元，凈募資42.56億港元，擬用作現有債務再融資及公司一般營運資金。投資者包括全球最大公募基金Vanguard、挪威央行主權基金Norges Bank、國際知名基金Snow Lake、Key Square、LMR，英國知名保險公司Legal &General。

兩年前為何入股？

恒大集團入股廣匯集團是在2018年。

2018年9月21日，廣匯能源控股股東廣匯集團、實控人孫廣信和恒大集團簽署《戰略合作協議》和《投資協議》，由恒大集團向廣匯集團原有股東受讓股權和增資方式對廣匯集團進行投資，投資總額144.9億元。該投資完成后，恒大集團合計持有廣匯集團40.964%股權。

中國恒大當時表示，入股廣匯集團是為更好地促進公司未來發展。公司和廣匯集團展開全面戰略合作，推動公司在汽車銷售、能源、地產及物流等領域發展。

而在該筆投資前，恒大健康曾以67.47億港元收購香港時穎公司100%股份，獲得該公司擁有的Smart King公司45%股權，成為法拉第未來(FF)第一大股東，恒大集團也由此跨入新能源汽車行業。

有業內人士告訴記者，恒大集團出售股權除降負債目的外，也可以為新能源汽車研發及量產提供資金支持。

恒大汽車在科創板上市招股書中提及，擬將約70%資金投向新能源汽車項目研發、生產及營銷網絡建設項目。

此前，恒大方面亮相首批6款車型，囊括轎車、SUV、MPV等全系列車型，同時覆蓋從A到D所有級別。恒大方面還表示，將快速布局36個恒馳展示體驗中心、1600個恒馳銷售中心、3000個自建及授權維保修售后服務中心。

上海國企接手

廣匯能源公告披露，上述受讓協議完成后，申能集團將成為廣匯集團的第二大股東。

資料顯示，申能集團創建于1987年，1996年經上海市政府批準成立集團公司，是上海市國資委出資監管的國有獨資有限責任公司。申能集團主要從事電力、城市燃氣等能源基礎設施項目投資、建設和經營管理，也從事金融企業股權投資與資產管理業務。

申能集團2020年第二期超短期債券融資募集說明書披露，截至2020年6月末，申能集團納入合并報表范圍的子公司共計137家，較2019年末增加10家。其中一級子公司16家，二級子公司71家，三級子公司48家，四級子公司2家。

申能集團及其下屬子公司持有中國太保、東方證券、海通證券、上海電氣、光大銀行等上市公司股權，為東方證券第一大股東。申能集團基本形成“電氣并舉、產融結合”的產業發展格局，發展成為一家涉足電力、燃氣、金融、線纜、能源服務與貿易等領域的綜合性能源企業集團，連續18年名列中國企業500強。