連接器是安防、通信設(shè)備、計算機、汽車等不可缺少的組成部件，近年來，在制造強國戰(zhàn)略下，受益于新能源汽車行業(yè)的快速滲透，以及5G建設(shè)的迅速鋪開，連接器市場需求保持著穩(wěn)定增長的態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2016年到2019年，中國連接器市場規(guī)模由165億美元增長到227億美元。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2021年中國連接器市場規(guī)模將達269.4億美元。

與此同時，國內(nèi)主要的連接器上市公司2020年連接器上市企業(yè)成績斐然。報告期內(nèi)，16家連接器上市企業(yè)營收總額約為1465.29億元，歸母凈利潤約為111.92億元。2021年國內(nèi)16家主要的連接器上市公司已經(jīng)完成了第一季度業(yè)績披露工作。總營收入達355.31億元。

近日，瑞可達發(fā)布公告，以15.02元/股的價格于7月12日開啟申購。按照此價格，對應(yīng)該公司2020年經(jīng)審計扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為24.49倍。

瑞可達成立于2006年的企業(yè)，不僅是一家專注于連接系統(tǒng)產(chǎn)品制造的高新技術(shù)企業(yè)，專業(yè)從事連接系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售服務(wù)，還是國內(nèi)領(lǐng)先的連接系統(tǒng)產(chǎn)品綜合解決方案提供商。據(jù)招股書顯示，瑞可達擬募集資金48107.31萬元，此次募集的資金將用于高性能精密連接器產(chǎn)業(yè)化、補充流動資金等項目。

受益于通信與新能源汽車市場需求，近三年歸母凈利年復(fù)合增速39.14%

截至2020年6月末國內(nèi)已經(jīng)建設(shè)了約38.7萬個5G基站。5G的傳輸速度相比4G高100倍左右，其對連接系統(tǒng)的需求數(shù)量呈幾何級的增加。根據(jù)《5G經(jīng)濟社會影響白皮書》預(yù)測，2020-2025年期間我國運營商在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的投資約為 1.6萬億元；太平洋證券預(yù)測這期間將新建近500萬站5G基站。根據(jù) Bishop&associates的預(yù)測數(shù)據(jù)，至2025年全球通信 連接器市場規(guī)模將達到 215億美元，而我國通信連接器市場規(guī)模亦將達到95億美元。

與此同時，新能源汽車的發(fā)展速度也同樣驚人。

在全球范圍來看，去碳化、新能源汽車電動化成為全面共識，新能源汽車滲透率正在逐步擴大。2011年至2019年期間，全球新能源汽車的產(chǎn)量銷量亦從4.9萬輛攀升至 221萬輛。

據(jù)我國《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021—2035)》，到2025年，新能源汽車銷量占比要從目前的5%提升到20%左右。同時，據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息研究網(wǎng)預(yù)計，隨著新能源汽車產(chǎn)銷量的快速增長，新能源汽車連接器行業(yè)仍將保持較快的發(fā)展，至2024年行業(yè)市場規(guī)模將突破100億元。

回顧瑞可達的成長歷程，因其在通信領(lǐng)域及新能源汽車領(lǐng)域亦具備獨特的技術(shù)優(yōu)勢，公司的業(yè)績也隨著這兩大行業(yè)的繁榮而一路高升。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，公司分別實現(xiàn)營收4.5億元、5.08億元、6.1億元，年復(fù)合增速為16.47%；分別實現(xiàn)歸母凈利潤0.38億元、0.42億元、0.74億元，年復(fù)合增長率為39.14%。與此同時，瑞可達在通信連接系統(tǒng)與新能源鏈接系統(tǒng)的產(chǎn)品占比近年來均超過了90%以上。

公司在5G領(lǐng)域研發(fā)的RSMP 連接器，具有信號損耗低、駐波比小、微波泄漏少等射頻性能，在性能、穩(wěn)定性、工藝復(fù)雜度和成本上實現(xiàn)了平衡，成為5G基站AAU 板對板連接器的首選解決方案。在通信領(lǐng)域，瑞可達主要服務(wù)于中興通訊、愛立信、諾基亞、三星等移動通信主設(shè)備商以及KMW集團、康普等知名電子制造服務(wù)商和專業(yè)連接器生產(chǎn)商。

與此同時，在新能源汽車連接系統(tǒng)市場，瑞可達開發(fā)了全系列高壓大電流連接器及組件、充換電系列連接系統(tǒng)等組件及模塊系統(tǒng)，各種部件及配件產(chǎn)品能夠靈活組合，公司已成功獲得全球知名汽車企業(yè)和汽車電子系 統(tǒng)集成商的一級供應(yīng)商資質(zhì)并批量供貨。客戶包括美國T公司、戴姆勒、日產(chǎn)汽車、上汽集團、長安汽車、一汽集團、寧德時代等。

聚焦新能源汽車及通信行業(yè)連接器市場，僅說明瑞可達選對了市場“賽道”，但真正讓其從市場中脫穎而出的，還是其領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢及快速響應(yīng)客戶需求的能力。

瑞可達目前擁有發(fā)明專利14 項，實用新型和外觀專利125 項，境外專利 2 項，公司作為國家高新技術(shù)企業(yè)，一直將技術(shù)創(chuàng)新作為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動力，不斷推出適應(yīng)市場的新產(chǎn)品。公司的“HS 高速高密矩形印制板連接器”自主研發(fā)項目被列入 2015年國家火炬計劃，2020 年公司入選國家專精特新“小巨人”企業(yè)。

。2018年，公司的“新能源電動 汽車用電連接器”被四川省科學(xué)技術(shù)廳列入成果轉(zhuǎn)化項目。

此外，瑞可達還積極參與到連接系統(tǒng)的國際標(biāo)準(zhǔn)化工作中。公司已成為國際天線標(biāo)準(zhǔn)化組織AISG協(xié)會成員，并積極參與國際天線標(biāo)準(zhǔn)化接口標(biāo)準(zhǔn)(AISG)、電動汽車大功率充電接口標(biāo)準(zhǔn)等十余項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草。

再者，瑞可達還努力打造了快速響應(yīng)的核心競爭力。公司新開發(fā)的平均速度為2-4周，交付速度為2-4周，客戶響應(yīng)時間為24小時。近年來，瑞可達多次根據(jù)客戶需求進行技術(shù)迭代。例如，自2016年瑞可達成為全球知名電動汽車公司美國T公司供應(yīng)商以來，已經(jīng)累計為其旗下電動轎車、SUV等系列產(chǎn)品提供近100余款產(chǎn)品，并且目前仍然有數(shù)十款產(chǎn)品在持續(xù)開發(fā)中。2016 年，公司與蔚來汽車建立合作關(guān)系，合作研發(fā)換電連接系統(tǒng)產(chǎn)品， 2017年底產(chǎn)品實現(xiàn)批量供貨。

優(yōu)秀的研發(fā)能力、質(zhì)量管理能力及快速響應(yīng)能力，讓瑞可達的產(chǎn)品頗受市場歡迎。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，公司通信及新能源連接器產(chǎn)品產(chǎn)能利用率的平均值高達93.62%。其中，通信連接器產(chǎn)品產(chǎn)銷率的平均值為100.95%，新能源連接器產(chǎn)品產(chǎn)銷率的平均值為99%。

從地區(qū)市場規(guī)模占比情況看，中國已超過歐洲、北美地區(qū)成為全球最大的連接器市場，市場規(guī)模占比也從2011年的 23.10%提升至2019年的 30.35%。與此同時，隨著中國制造業(yè)的發(fā)展，尤其是通信、汽車、消費電子等行業(yè)中本土企業(yè)的快速崛起，國內(nèi)連接器制造企業(yè)憑借較強的工藝控制與成本控制能力、 更為貼近客戶以及反應(yīng)迅速靈活等優(yōu)勢，快速形成了規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)研發(fā)能力，已經(jīng)在國際市場具有較強的市場競爭力，連接器產(chǎn)品的市場份額也逐漸向中國企業(yè)傾斜。

報告期各期，瑞可達實現(xiàn)出口收入2,272.04萬元、3,470.82 萬元、3,935.32萬元和2,557.17萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為5.41%、7.74%、7.77%和8.57%。報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品出口美洲、歐洲、澳洲、亞洲等多個國家和地區(qū)，在公司的主要客戶中，豪利士、安費諾等均為全球型集團公司。

據(jù)Bishop&associates,Inc. 預(yù)計，2023年全球連接器市場規(guī)模將會超過900億美元。以瑞可達為代表的中國企業(yè)呈現(xiàn)強勁增長，成為推動全球連接器市場繁榮的主要動力。瑞可達完成本次上市之后，可迅速擺脫“資本短缺”的掣肘，也有望助力公司進一步做大、做強主營業(yè)務(wù)，鞏固和提升市場地位，增強整體競爭力。