(記者 劉小菲)羚銳制藥近期發布了2024年半年報。2024年1-6月，公司實現營業收入19.06億元，同比增長12.07%；實現歸母凈利潤4.13億元，同比增長30.3%；經營活動產生的現金流量凈額為2.91億元，同比下降了26.09%。

資料顯示，羚銳制藥的主營業務為中成藥制劑、化藥制劑的研發、生產和銷售，產品覆蓋了健康消費品和處方藥兩大業務板塊。

在健康消費品領域，通絡祛痛膏是羚銳制藥的獨家產品，已入選《國家基本藥物目錄》《國家醫保目錄》；兩只老虎系列“壯骨麝香止痛膏”等產品在同品名產品中銷量處于領先地位。2023年年報中，羚銳制藥曾提到，核心產品通絡祛痛膏年銷售收入超10億元，“兩只老虎”系列年銷量超10億貼。在處方藥領域，羚銳制藥的代表產品為培元通腦膠囊、參芪降糖膠囊、銳樞安?芬太尼透皮貼劑等。

在2024年半年報中，羚銳制藥未披露不同產品的銷售情況，僅表示：貼劑產品持續穩健增長，“小羚羊”兒科系列產品的品牌知名度在持續提升。

半年銷售費用8.54億元

記者注意到，羚銳制藥通絡祛痛膏和培元通腦膠囊的發明專利權都將于2026年到期，這是否會對公司產生影響備受關注。在互動平臺上，羚銳制藥回復稱：公司針對核心品種做了全面的專利布局，后續公司將繼續推進現有產品的二次開發，持續做好專利權申請工作，不斷鞏固公司的研發創新優勢，夯實公司持續發展的基礎。

業內人士稱，膏藥市場門檻低，上限不高，對營銷推廣較為依賴。

半年報顯示，2024年上半年， 羚銳制藥的銷售費用為8.54億元，同比增長約8%。其中，市場費用、廣告宣傳費、差旅費分別為5.25億元、1.24億元和2900萬元，均與上年同期相比有所增長。

上半年，羚銳制藥的研發費用為4718.99萬元，同比增長9.02%。一直以來，羚銳制藥被業內詬病“重營銷輕研發”。2021年-2023年，羚銳制藥的銷售費用分別為13.01億元、14.44億元和15.04億元，占總營收的比例超過45%；研發費用分別為8620.62萬元、1.25億元和1.10億元，占總營收中的比重不足5%。

短期償債能力指標下滑

伴隨著業績的向好，羚銳制藥負債水平也持續走高。截止2024年6月底，羚銳制藥的負債總額20.03億元，資產負債率42.49%，均為歷史新高。與此同時，羚銳制藥的流動比率和速動比率分別為1.08倍和0.77倍，與上年同期相比大幅降低，這兩項是評估公司短期償付能力的重要指標。

截至2024年6月底，羚銳制藥第一大股東羚銳集團共持有上市公司1.22億股，其中36.85%被質押。此外，截止今年7月，羚銳集團及其一致行動人股份35.12%的持股已被質押。

記者還注意到，今年上半年，羚銳制藥董事吳希振和監事李進均減持了減持，股東信陽新銳投資發展有限公司也于今年5月通過大宗交易平臺減持了1086.75萬股。

同花順IFIND數據顯示，近三年來，羚銳制藥的重要股東合計減持2162.56萬股，按照減持均價粗略計算，合計套現金額4.41億元。其中吳希振和李進減持76.48萬股；熊維政減持245萬股。資料顯示，熊維政與實控人、董事長兼總經理熊偉為父子關系。2014年，熊維政卸任羚銳制藥董事長，熊偉走向臺前開始擔任公司總經理。2019年，熊偉接任羚銳集團董事長和法定代表人，2021年成為羚銳制藥的實控人。