在拿下風電主軸生產企業通裕重工控制權后，實力雄厚的珠海港集團繼續在新能源領域擴張。11月8日下午，在停牌一周后，珠海港集團收購天能重工交易方案最終揭曉。

根據交易方案，珠海港集團將以協議受讓天能重工控股股東鄭旭及第二大股東張世啟持有的公司部分股權、認購天能重工定向增發股份等方式，最終獲得天能重工29.9%股權。

珠海港集團表示，在獲得控股權后將對天能重工提供包括增信、融資、業務保障等方面的戰略支持，未來將天能重工作為其能源產業的主要平臺，推動其做大做強。

業內人士分析，天能重工作為一家民營控股上市公司正加速從傳統風塔領域向下游風光電站建設運營延伸，其主營業務符合珠海港集團確定的綠色能源、先進制造的產業定位；珠海港集團入主后將從資金、資源等各方面為公司提供更大支持，打開公司更大發展空間。

股權轉讓+定增注資

公告顯示，鄭旭、張世啟于11月6日與珠海港集團簽署股份轉讓協議，鄭旭、張世啟擬分兩期分別向珠海港集團轉讓其持有的天能重工12.81%和5.56%的股份。通過兩次股權轉讓，珠海港集團將持有天能重工18.37%股權。

值得注意的是，鄭旭和張世啟將在第一次股份轉讓后，放棄剩余股份的表決權。根據協議，第一次股份轉讓價格為23.27元/股，較停牌前20個交易日均價有近20%的溢價。

通過表決權放棄和董事席位安排，珠海港集團在持有公司10.14%的股權的情況下成為公司控股股東，實際控制人將變更為珠海市國資委。

珠海港集團成為上市公司股東后，擬斥資10億元認購天能重工向特定對象發行的股票，支持上市公司生產經營，進一步鞏固控股股東地位

根據股票認購協議，珠海港集團將以現金方式全額認購天能重工此次發行的全部股票，股票數量不超過6446.21萬股，發行價格為15.53元/股。

上述一系列事項完成后，珠海港集團持有天能重工股權比例將提高到29.9%。

確立為能源產業主要平臺

天能重工是珠海港集團在風電產業收購的第二家上市公司，此前，珠海港集團已拿下風電主軸生產企業通裕重工的控制權。

據介紹，珠海港集團正積極整合其風電產業鏈的上下游的優勢企業，尋找具有一定的技術壁壘和客戶壁壘的風塔制造業務模塊。在公告中，珠海港集團也表示，未來將天能重工作為能源產業的主要平臺，推動其做大做強。

官網信息顯示，珠海港集團是一家組建于2008年的大型國有獨資企業，擁有兩家A股上市公司珠海港和通裕重工，兩家新三板掛牌企業珠海港昇和珠海港信，已構建起港航物流、能源環保、先進制造、航運金融四大業務板塊。珠海港集團2019年末總資產299.07億元，凈資產為117.15億元。

天能重工作為風機塔架行業的國內龍頭企業之一，業務規模位居行業前列，在青島、吉林、云南、湖南、新疆、江蘇、山西、內蒙古等地區建立了12個生產基地（其中9個已經投產）。主要客戶包括中廣核、華能新能源、中船重工、華潤新能源、中節能、湘電新能源、大唐、國電、華電、中電等國內主要風電運營商。近年來，公司持續推進戰略轉型和產業鏈拓展，進軍下游風電場建設運營，擁有和運營風電場和光伏電站累計裝機容量合計約230MW，通過風資源開發、風電場建設，促進塔筒制造業務開展，形成相互促進、相互協調的良性發展態勢。

強強聯合打開成長空間

分析人士表示，從交易方案來看，珠海港集團與天能重工合作模式將實現優勢互補，珠海港集團可以在外部資源、資金支持等方面為上市公司發展提供強力后盾支持，公司原實控人及管理團隊將繼續持有股份并留任，利用其在專業領域的經驗和能力、長期形成的高效的民營企業機制優勢，繼續推動公司做大做強。

從人事安排來看，珠海港集團還承諾，取得控制權后三年內，保持上市公司及重要子公司經營團隊穩定。

據介紹，天能重工以鄭旭為首的管理團隊在風電行業有著豐富的經驗和良好的市場口碑，管理團隊的穩定將有助于公司現有戰略和業務的推進。

珠海港集團則承諾對上市公司提供戰略支持，包括提供增信、融資、業務保障等方面的支持。業內人士，風電裝備制造行業是資金密集型行業，其發展需依賴資本的持續支持。珠海港集團入主，一方面通過直接注資，有利于優化公司資本結構，降低資產負債率及財務費用，提高經營業績。財務數據顯示，隨著公司風電裝備制造業務的快速發展，公司負債規模逐年擴大，2017年、2018年、2019年和2020年前三季度末，公司的資產負債率分別為30.85%、43.89%、63.66%和70.04%，呈逐年上升趨勢。資產負債率上升帶來公司財務費用增長，今年前三季度，公司財務費用達到7447.69萬元。

另一方面，國企背景股東入主，將在公司融資方面提供支持，融資便利性將提高，融資成本下降。

梳理公司公告可以看到，出于對新能源行業發展前景看好，天能重工不斷與地方政府簽署投資合作協議，帶來巨大資金需求，今年8月，公司與武川縣人民政府簽署協議，約定未來五年在武川縣投資300MW風電及200MWp光伏項目，總投資額概算為26億元。

11月5日，天能重工公告，公司與內蒙古達茂聯合旗人民政府簽署《項目開發建設框架協議》，十四五期間公司擬申請在達茂聯合旗投資建設規模為100萬千瓦風電及50萬千瓦光伏項目。盡管公司未披露具體投資額度，但業內人士估計，這一投資將達到百億元規模。

業內人士分析，隨著公司負債率達到70%，公司依靠債務擴張進行融資難度將加大；同時公司多采用融資租賃等方式進行融資，平均資金成本超過7%。國資背景的股東入主后，將提高公司在金融機構的信用資質，拓展公司融資空間，融資成本也有望下降3個百分點左右。

此外，天能重工風電業務主要與央企、地方政府合作，國資背景股東將為公司在業務拓展方面提供背書，有助于公司獲取來自央企、地方政府等合作伙伴更大的支持。