邁入兩千億陣營(yíng)的新城控股下調(diào)了2019年的業(yè)績(jī)目標(biāo)，力爭(zhēng)全年合同銷(xiāo)售金額達(dá)2700億元，與2018年相比增長(zhǎng)約22.17%。而此前有媒體報(bào)道，新城控股2019年的內(nèi)部業(yè)績(jī)目標(biāo)為3000億元。值得一提的是，2017年和2018兩年，新城控股的銷(xiāo)售增速均超過(guò)70%。

新城控股董事長(zhǎng)王振華日前在出席業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)時(shí)坦承：“調(diào)控政策帶來(lái)了一定壓力，公司下調(diào)了原來(lái)設(shè)定的增速目標(biāo)。當(dāng)前提出的2700億，是建立在5000億貨值基礎(chǔ)上的，按照去化率55%來(lái)推算，應(yīng)該算比較穩(wěn)健。”

對(duì)于該目標(biāo)，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)在接受記者采訪時(shí)表示：“考慮到新城控股較好的市場(chǎng)基礎(chǔ)和城市布局，預(yù)計(jì)是可以完成的，關(guān)鍵就是要研究全年不同的樓市周期，注意推盤(pán)節(jié)奏和定價(jià)策略。”

近日，新城控股發(fā)布2018年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售額約2210.98億元，同比增長(zhǎng)74.8%；合約銷(xiāo)售建筑面積約1812.1萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)95.2%。

為保證有足夠的產(chǎn)品可以賣(mài)，新城控股近年加大了土地及項(xiàng)目的儲(chǔ)備，這也導(dǎo)致了存貨的大幅上升。截至2018年底，新城控股賬上存貨為1455.73億，同比增長(zhǎng)90.59%；而在2017年底，新城控股存存貨同樣出現(xiàn)了93.4%的增長(zhǎng)，具體金額為763.79億。

記者還注意到，在新城控股2018年242個(gè)擬建和在建項(xiàng)目中，有超過(guò)一半位于三、四線城市，而隨著棚改貨幣化的退出，三四線城市進(jìn)入新一輪休整期。易居研究院百城住宅價(jià)格報(bào)告顯示，三四線城市房?jī)r(jià)在2018年12月首次出現(xiàn)止?jié)q現(xiàn)象，新城控股面臨一定的去庫(kù)存壓力。

嚴(yán)躍進(jìn)也告訴記者：“新城控股的確面臨著一定去庫(kù)存等壓力，但三四線城市也沒(méi)有想象的那么悲觀，后續(xù)去庫(kù)存的機(jī)會(huì)不能說(shuō)一點(diǎn)也沒(méi)有。”

伴隨著大舉拿地而來(lái)的，是新城控股攀升的債務(wù)規(guī)模。截至2018年底，新城控股的負(fù)債總額2793.62億元，與2017年末的1575.45億元相比增長(zhǎng)了77.32%；雖然資產(chǎn)負(fù)債率略有下降，不過(guò)依然高達(dá)84.57%。

在新城控股的負(fù)債中，短期借款為22.7億元，同比增長(zhǎng)202.67%；長(zhǎng)期借款約236.69億元，同比增長(zhǎng)123.7%。對(duì)此，新城控股給出的解釋是，公司土地儲(chǔ)備增長(zhǎng)較快，對(duì)融資需求較高。

的確，融資需求較高的新城控股2018年進(jìn)行了多筆融資，包括債券、票據(jù)以及ABS產(chǎn)品等多種形式。年報(bào)顯示，新城控股2018全年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~358.9億，較2017年的189.7億增長(zhǎng)了89.2%。

嚴(yán)躍進(jìn)指出，融資對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的擴(kuò)張來(lái)說(shuō)是利好，但同時(shí)會(huì)加大負(fù)債的壓力和成本，后續(xù)如何降低成本也是此類企業(yè)需要考慮的一個(gè)內(nèi)容。