陽光城昨日發(fā)布公告稱，對旗下三只美元債提出交換要約，且征求合格持有人同意修訂上述票據(jù)的相關(guān)管理契約(以下簡稱“交換要約票據(jù)”)，以及征求合格持有人同意修訂5只債務(wù)證券的相關(guān)管理契約。

據(jù)悉，三只已經(jīng)提出交換要約的美元債，其要約交換的最低接受本金總額為已發(fā)行本金的85%，須符合交換要約與退出同意的條款和條件。如要約交換達成，債券持有人將收到交換及同意對價，其中包括每1000美元本金將會獲取：25美元的現(xiàn)金；2022年到期、票息為10.25%、本金總額為1000美元的新優(yōu)先票據(jù)。交換要約的截止日期為2021年11月10日下午4時(倫敦時間)。新票據(jù)將于2022年到期，息票率將為10.25%。新票據(jù)由母公司提供擔(dān)保，同時持有母公司43.98%股份的個人股東林騰蛟為新票據(jù)提供個人擔(dān)保。

“實控人全額擔(dān)保”傳遞信心

對于此次債務(wù)展期，陽光城方面稱，主要由于嚴(yán)峻的房地產(chǎn)行業(yè)形勢導(dǎo)致公司出現(xiàn)短期的流動性困難，公司基本面和生產(chǎn)經(jīng)營并沒有發(fā)生實質(zhì)性的變化。

在陽光城此次提出交換要約之前，受政策調(diào)控不斷加碼、融資端持續(xù)收緊等影響，此前已有10余家房企出現(xiàn)債務(wù)違約。在現(xiàn)金流壓力下，不少房企加入到了優(yōu)惠促銷的隊伍，使得利潤規(guī)模走低，這從A股上市房企“成績單”中也可窺得一斑。同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)顯示，124家A股上市房企中，77家第三季度凈利潤下滑，占比超過60%，同比降幅超過100%的則高達32家。

在此背景下，部分企業(yè)選擇了“躺平”，但陽光城卻在主動回購境外債券，在此次債務(wù)展期方案中更是加入了實控人全額擔(dān)保，這對于尋求債務(wù)展期的房企來說十分罕見。業(yè)內(nèi)人士稱：“這充分展現(xiàn)了控股股東與債權(quán)人溝通的誠意，也落實了不逃廢債的決心。該方案有助于維持公司有序經(jīng)營，最大限度維護了企業(yè)經(jīng)營價值，為化解方案的制定和實施爭取了時間、創(chuàng)造了條件。”

另有分析人士表示：“上述方案保證了機構(gòu)債權(quán)人利益，它們后面是廣大的中小投資者。實控人敢于進行全額擔(dān)保，充分體現(xiàn)了對未來發(fā)展的信心，畢竟陽光城整體資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，流動性壓力也只是階段性暫時性的。”

內(nèi)部人士：生產(chǎn)經(jīng)營一切正常

據(jù)陽光城內(nèi)部人士透露，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，全體員工沒有絲毫的猶豫和懈怠。公司已經(jīng)成立專項小組，保障公司主營業(yè)務(wù)有序經(jīng)營，同時嚴(yán)控預(yù)算、縮減開支、加大保銷售、促回款的力度，安全度過短期流動性危機。

在公告中，陽光城還表示，公司將做好整體化解方案，采取出售資產(chǎn)、項目股權(quán)等一切必要措施保障流動性，依法維護各債權(quán)人合法權(quán)益，保全投資人本金和利息。。日前，陽光城已與萬物云開展了一場行業(yè)鮮見的“聯(lián)手”。將旗下物業(yè)陽光智博100%股權(quán)換取萬物云4.8%股權(quán)，并將組建合資公司“萬物陽光”，陽光智博未來市值或超150億。此舉極大增加了陽光城集團凈資產(chǎn)規(guī)模，給予未來更多發(fā)展機會，符合其穩(wěn)健經(jīng)營的長期策略。

基本面上，今年1-9月，陽光城房地產(chǎn)銷售金額1539.07億元，同比增長4.5%。此前陽光城發(fā)布的半年報則顯示，期末公司有息負(fù)債為953.23億元，較上年末進一步下降10.11%，非銀融資占比21.94。同時有息資產(chǎn)負(fù)債率26.61%，較2020年底減少3.49個百分點。此外，公司土地儲備約4371.32萬平方米，其中一二線城市預(yù)計未來可售貨值占比75.52%。