日前，拼多多發布的2019年第四季度及全年財報顯示，拼多多2019年第四季度營收107.9億元，同比增長91%，全年營收301.4億元，同比增長130%。非通用會計準則下，第四季度虧損13.4億元，同比和環比均大幅收窄。

用戶數方面，2019年四季度，拼多多APP平均月活用戶數4.82億，單季凈增5190萬。2019年全年，平臺年活躍買家數5.85億，單季凈增4890萬。同時，平臺活躍買家的年平均消費額達1720元，同比增長53%。在此背景下，拼多多2019年GMV首次突破萬億元大關，達10066億元，同比增長113%。拼多多董事長兼CEO黃崢表示，2019年平臺共計產生197億個訂單包裹，同比增長77%。

從營收增速、年活躍買家數等多項關鍵數據看，拼多多繼續在國內第二大電商平臺的位置上高速發展。而在營收快速增長的同時，拼多多仍然對商家施行“0傭金”和“0服務年費”政策，帶領平臺整個生態步入了一個良性軌道。

多項數據高速增長 消費者“用腳投票”

GMV是衡量電商平臺的重要指標。根據國家統計局公布的數據，2019年，中國網上商品零售額為106324億元，同比增長16.5%。上述數據表明，在萬億規模的基礎上，拼多多GMV高達113%的同比增速依舊近7倍于行業平均增速。創立不足5年的拼多多也成為了GMV突破萬億大關速度最快的電商平臺。此前，阿里巴巴和京東GMV突破萬億分別用了14年和20年。

而在訂單包裹數上，拼多多同樣表現不俗。2019年，平臺共計產生197億個訂單包裹，同比增長77%。而2019年全國快遞服務企業累計完成業務量為635.2億件，同比增長25.3%。也就是說，拼多多的包裹數量約占行業總量的31%。此前，高盛曾發布報告認為，拼多多2019年-2021年包裹數占全行業的比重將分別達28%、31%和33%，而拼多多已提前一年實現了高盛的預測。

截至2019年底，拼多多年活躍買家數為5.852億，單季度凈增4890萬，活躍買家單季增幅遙遙領先國內其他電商平臺。在四季度電商平臺爭相大促和移動互聯網用戶總量趨于見頂的大背景下，拼多多用差異化的產品和服務，成功贏得了消費者“用腳投票”。

百億補貼超額兌現 踐行“同品最低價”

長期以來，“拼多多的商品為什么更便宜”一直令消費者和行業人士好奇。財報給出的答案顯示，2019年，拼多多總經營費用為323.4億元，其中銷售與市場推廣費用就有271.7億元，占比84%。拼多多的銷售與市場推廣費用主要用于讓利促銷、商品補貼、大型節日和其他市場推廣相關的活動，其中最具代表性無疑是“百億補貼”。

2019年上半年，拼多多推出“百億補貼”，聯合品牌方和經銷商對全網熱銷商品進行不限量、不限時的銷售補貼，使得覆蓋的超30000款品牌標品實現全網最低價。“百億補貼”自上線以來，已累計售出超過5億件品牌商品。僅2019年第四季度，拼多多銷售與市場推廣費用就達92.7億元，加上第三季度的69.1億元，拼多多回饋消費者的“補貼”遠超百億。

除銷售補貼，拼多多還始終堅持不收費，從根本上降低商家經營成本和消費者購物成本，帶領整個電商生態健康發展。創立至今，拼多多一直實行“0傭金”和“0平臺服務年費”政策，即商家每完成一筆交易平臺不收取任何費用，商家只需向支付機構繳納千分之六的支付手續費。而其他電商平臺不僅每年都會對商家收取不菲的“平臺服務年費”，還會對每筆交易征收訂單金額2%-5%的“軟件服務費用”。

按拼多多10066億的成交額（GMV）測算，平臺為商家年均節省經營成本約500億元。如果再算上聯合進行的銷售與市場推廣，拼多多年均為商家節約費用在700億元-800億元之間。從這點來看，相比其他電商平臺，拼多多之所以能做到“同品最低價”，靠的就是巨額消費補貼+替商家節約成本，這也是消費者為什么覺得拼多多能夠“更便宜”的核心所在。

加大回饋消費者力度 對未來保持樂觀

財報發布后，拼多多表示，將在現有補貼基礎上進一步加大直接補貼用戶的力度。今年2月底，拼多多推出“百億補貼節”，補貼力度從此前的20%最高增長至50%。在此推動下，“百億補貼節”上線24小時即售出超過500萬件品牌商品。通過“百億補貼節”，拼多多計劃在2020年讓消費者“每天都過618，每晚都是雙11”。

基于穩健的發展策略，拼多多在為5.85億用戶和數百萬活躍商戶持續創造價值的同時，實現了健康、穩定的現金流和現金儲備。2019年四季度，拼多多經營活動產生的凈現金流為95.98億元，去年同期為57.32億；全年經營活動產生的凈現金流為148.21億元，同比翻倍增長。截至2019年底，拼多多平臺現金及現金等價物及受限資金為333億元，去年同期為305億元。在持續加大平臺生態投資和用戶直接投資的同時，拼多多維持著良好的現金流和現金儲備狀況。資金的優勢，將確保平臺為長期增長做進一步的投資準備。

對于未來，拼多多董事長兼CEO黃崢坦言，“相信平臺已經為未來做好了充分準備。拼多多計劃在2020年，繼續在用戶參與度方面進行投資，并且仍然對于新一年的快速增長和創新保持樂觀?！?/p>