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  • “四萬(wàn)億”東風(fēng)來(lái)了,昔日“彩電大王”四川長(zhǎng)虹能否重返巔峰?
  • 2019年03月06日 來(lái)源:環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)

提要:受政策利好,近日A股4K概念股集體大漲不斷。3月5日,四川長(zhǎng)虹高開(kāi)9.18%,隨后在9點(diǎn)34分被資金拉升至漲停板價(jià)3.48元,全天成交6.5億元。

曾經(jīng)的黑電龍頭四川長(zhǎng)虹用了兩個(gè)十年時(shí)間把自己發(fā)展成為行業(yè)忝陪末座。現(xiàn)今,國(guó)家新推出了四萬(wàn)億計(jì)劃大力推進(jìn)高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展,四川長(zhǎng)虹能否借助這股“東風(fēng)”卷土重來(lái)?

受政策利好,近日A股4K概念股集體大漲不斷。3月5日,四川長(zhǎng)虹高開(kāi)9.18%,隨后在9點(diǎn)34分被資金拉升至漲停板價(jià)3.48元,全天成交6.5億元。

在顯像管時(shí)代,四川長(zhǎng)虹無(wú)疑是國(guó)內(nèi)的王者,當(dāng)時(shí)號(hào)稱“彩電之王”。21世紀(jì)初,時(shí)代變革,出現(xiàn)等離子和液晶屏幕兩種路線之爭(zhēng),長(zhǎng)虹聯(lián)手松下,選擇了等離子,而絕大部分中韓廠商,選擇了液晶。結(jié)果是,等離子戰(zhàn)敗,液晶電視幾乎一統(tǒng)天下。

這一次,在“四萬(wàn)億”加持,4K高清視頻即將迎來(lái)大發(fā)展之際,四川長(zhǎng)虹能否重返巔峰,值得繼續(xù)觀察。

“四萬(wàn)億”東風(fēng)來(lái)了

3月1日,工業(yè)和信息化部、國(guó)家廣播電視總局、中央廣播電視總臺(tái)印發(fā)《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2019-2022年)》明確將按照“4K先行、兼顧8K”的總體技術(shù)路線,大力推進(jìn)超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展和相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用。2022年,我國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元,4K產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系基本完善,8K關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化取得突破,形成一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

可能一些人對(duì)于4K到底為何物可能一頭霧水,簡(jiǎn)單舉個(gè)例子,你可以體會(huì)下,我們平時(shí)看視頻覺(jué)得720P、1080P就會(huì)覺(jué)得很清晰,傳統(tǒng)的數(shù)字影院的分別率是2K,但是4K的清晰度是2K的4倍,8K是2K的16倍,在這樣的分辨率下,你無(wú)論坐在電影院的那個(gè)位置你都可以清晰的看見(jiàn)每一個(gè)畫(huà)面的細(xì)節(jié)!

有意思的是,在2月初,2019年央視春晚將首次進(jìn)行4K超高清直播,實(shí)現(xiàn)5G內(nèi)容傳輸,流暢、清晰、穩(wěn)定的畫(huà)面,讓觀眾獲得了上佳的觀看體驗(yàn)。3月初,兩會(huì)期間,央視廣播電視總臺(tái)使用“5G+4K”為兩會(huì)直播報(bào)道保駕護(hù)航。

值得注意的是,超高清4K電視機(jī)領(lǐng)域,作為平板電視4K標(biāo)準(zhǔn)與認(rèn)證發(fā)起者,四川長(zhǎng)虹在近些年加快了4K的普及速度。2018年,四川長(zhǎng)虹4K電視銷(xiāo)售占比接近80%,2019年1-2月占比達(dá)到85%,長(zhǎng)虹相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,目前,家用市場(chǎng)4K已經(jīng)成為長(zhǎng)虹電視標(biāo)配。

另外,也不得不提長(zhǎng)虹的兩次“重傷”,其一總結(jié)為與2004年APEX公司合作當(dāng)年造成接近40億元的巨虧,第二就是2007年方向走錯(cuò),忽略液晶電視產(chǎn)業(yè)而去大力發(fā)展等離子電視。這讓長(zhǎng)虹多年以來(lái)在黑電行業(yè)失去主導(dǎo)位置。財(cái)務(wù)報(bào)表顯示,最近10年,長(zhǎng)虹凈資產(chǎn)幾乎每有多大變化,凈資產(chǎn)在08年底的時(shí)候是90億,而現(xiàn)在也才130億。其次銷(xiāo)售凈利率連續(xù)17年低于2%。

除此之外還身陷“雞肋”的多元化發(fā)展,公開(kāi)資料顯示,四川長(zhǎng)虹還在電池、機(jī)頂盒、運(yùn)輸、房地產(chǎn)、通訊和系統(tǒng)工程等業(yè)務(wù)領(lǐng)域挑戰(zhàn)行業(yè)對(duì)手。但是這些行業(yè)類(lèi)別跨度極大,每個(gè)行業(yè)都本身存在不少行業(yè)巨頭。長(zhǎng)虹均半路出家,涉足其中,至今未折騰出太大水花。

在當(dāng)前這股四萬(wàn)億“東風(fēng)”下,四川長(zhǎng)虹想要飛得更遠(yuǎn),還需要更多的專(zhuān)注與減重。

能否借東風(fēng)

《行動(dòng)計(jì)劃》指出,2022年,我國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元,4K產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系基本完善,8K關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化取得突破,形成一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

從某種意義上,超高清4K技術(shù)理解為一種“視頻信息豐度”的革命。這就像傳統(tǒng)采礦業(yè),發(fā)現(xiàn)了新的高豐度的礦石,必然引起整條應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈的變革。超高清4K時(shí)代,就是開(kāi)啟下一輪信息消費(fèi)升級(jí)與智能化、開(kāi)啟未來(lái)生活方式大門(mén)的起點(diǎn)。

分析人士指出,超高清內(nèi)容和終端將加速滲透,隨著5G生態(tài)的成熟,大屏領(lǐng)域特別是家用電視市場(chǎng)除了受益于高清化拉動(dòng)電視換機(jī)需求,在社交相關(guān)應(yīng)用場(chǎng)景將進(jìn)入蓬勃發(fā)展期,例如家庭社交、在線教育、VR/體感游戲等交互類(lèi)應(yīng)用將快速發(fā)展,受益于高清化內(nèi)容和5G社交應(yīng)用生態(tài)。

在家用電視市場(chǎng),當(dāng)下四川長(zhǎng)虹作為平板電視4K標(biāo)準(zhǔn)與認(rèn)證發(fā)起者,四川長(zhǎng)虹在近些年加快了4K的普及速度。2018年,四川長(zhǎng)虹4K電視銷(xiāo)售占比接近80%,2019年1-2月占比達(dá)到85%,長(zhǎng)虹相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,目前,家用市場(chǎng)4K已經(jīng)成為長(zhǎng)虹電視標(biāo)配。

同時(shí),長(zhǎng)虹該負(fù)責(zé)人表示,“在8K方面,我們已經(jīng)儲(chǔ)備了圖形圖像、音頻處理等關(guān)鍵技術(shù)。”在今年CES2019,長(zhǎng)虹首次展出了CHiQ新品8K雙平面電視,成為CES2019關(guān)注熱點(diǎn)。

如此看來(lái),四川長(zhǎng)虹很有可能搭上這股東風(fēng),但是由于主業(yè)不清,多元化戰(zhàn)線拉得過(guò)長(zhǎng),這勢(shì)必會(huì)影響長(zhǎng)虹飛出的距離。

銷(xiāo)售凈利率連續(xù)17年低于2%

二十多年前與長(zhǎng)虹處于同一起跑線的家電公司眾多,甚至長(zhǎng)虹的起點(diǎn)還遠(yuǎn)高過(guò)其他公司,如今卻被同行遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩下。

曾與長(zhǎng)虹并駕齊驅(qū)的青島海爾早已成長(zhǎng)為一家營(yíng)收破千億元,凈利潤(rùn)近60億元,總市值同樣也超過(guò)1000億元規(guī)模的家電業(yè)一線梯隊(duì)公司。

從凈利潤(rùn)來(lái)看,2017年年報(bào)顯示,凈利潤(rùn)僅為3.56億元,銷(xiāo)售凈利率只有0.85%,且銷(xiāo)售凈利率已自2001年以來(lái),連續(xù)17年不超過(guò)2%。期間發(fā)生過(guò)兩次重大失誤,第一次在與APEX合作做美國(guó)市場(chǎng),結(jié)果巨虧接近40億元,接著又錯(cuò)誤地投身于等離子電視。

最近2018三季報(bào)顯示,四川長(zhǎng)虹,營(yíng)收約為578億元,利潤(rùn)僅為2.05億元左右,業(yè)績(jī)依舊很慘淡。

“雞肋”的多元化

四川長(zhǎng)虹有著復(fù)雜的母子公司控制關(guān)系。以上市公司為主體,旗下控制的子公司、孫公司以及聯(lián)營(yíng)企業(yè)等主體多達(dá)147家;2016年這一數(shù)字為152家。

復(fù)雜的母子公司控制體系,折射著這家公司在黑電業(yè)務(wù)陷入困境的背景下,尋求更多利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)。自從黑電業(yè)務(wù)陷入增長(zhǎng)困境,這家公司的盈利能力就始終在盈利的邊緣徘徊。以攤薄的凈資產(chǎn)收益率來(lái)衡量的盈利能力指標(biāo),從未突破4.4%,且一年高一年低的特征非常明顯。

從事的業(yè)務(wù)范圍涵蓋了黑電、白電、IT直到包裝印刷、房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易等領(lǐng)域,業(yè)務(wù)布局遍布海內(nèi)外。包括上市公司母公司在內(nèi),去年這些參控股公司為四川長(zhǎng)虹貢獻(xiàn)了776億元的收入,折合每家公司5.3億元。

從業(yè)務(wù)構(gòu)造來(lái)看,四川長(zhǎng)虹的主營(yíng)方向一直顯得很模糊,直到現(xiàn)在也沒(méi)法真正拿出一樣可以橫掃競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品,而在缺乏主業(yè)突出的背景下,想實(shí)現(xiàn)多元化布局,必定會(huì)造成資源的浪費(fèi)和效率的降低。

中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)稱,事實(shí)上,長(zhǎng)虹早已意識(shí)到自己的短處。近兩年,長(zhǎng)虹正在對(duì)旗下產(chǎn)業(yè)單元進(jìn)行系統(tǒng)整理與優(yōu)化。四川長(zhǎng)虹在2018年半年報(bào)中表示:“下半年,公司將加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)化步伐,果決止血止虧。”



責(zé)任編輯:齊蒙
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