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  • 進一步助力科技自立自強 投行人士共話科創(chuàng)板縱深發(fā)展
  • 2023年11月17日 來源:中國證券報

提要:“科創(chuàng)板是金融供給側結構性改革的重要抓手,對于A股市場而言,科創(chuàng)板的意義是革命性的,也是里程碑式的。”高盛(中國)證券有限責任公司總經(jīng)理索莉暉稱,從市場角度而言,希望在制度改革創(chuàng)新的基礎上,科創(chuàng)板能夠繼續(xù)保持穩(wěn)定性,同時發(fā)揮好改革試驗田的作用。

11月16日,在2023年上交所國際投資者大會上,一場圍繞“科創(chuàng)板助力科技自立自強,服務‘硬科技’領域企業(yè)融資需求”的圓桌討論徐徐展開。

與會的投行人士認為,科創(chuàng)板的推出是促進中國科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略舉措,目前科創(chuàng)板已經(jīng)成為“硬科技”企業(yè)上市的首選地。在注冊制改革走深走實的要求下,期待科創(chuàng)板改革向縱深邁進,進一步增強國際競爭力。

有力支持高科技企業(yè)

今年11月,科創(chuàng)板迎來宣布設立五周年。截至10月底,科創(chuàng)板累計支持562家科創(chuàng)企業(yè)上市,IPO籌資額近9000億元,總市值超6萬億元。

“科創(chuàng)板的作用是方方面面的,但歸根結底還是要落在實體經(jīng)濟,特別是對高科技企業(yè)的支持上。這是中國當下最關注,也是最緊迫的任務之一。”摩根大通證券(中國)有限公司首席執(zhí)行官陸芳表示。

中金公司管理委員會成員、投資銀行業(yè)務負責人王曙光認為,直接融資是支撐科技創(chuàng)新發(fā)展的重要手段,科創(chuàng)板的推出真正完成了這個閉環(huán),實現(xiàn)了以資本促進科技,再以科技發(fā)展促進實業(yè),最終反哺整個國家發(fā)展的過程。

在通過上市融資獲得資金支持后,科創(chuàng)板企業(yè)亦持續(xù)加碼投入,形成良性循環(huán)。中信證券高級管理層成員、全球投資銀行管理委員會聯(lián)席主任孫毅認為,科創(chuàng)板拉高了整個A股的研發(fā)投入占比,形成了中國上市公司重視研發(fā)、加大投入的一個良好氛圍。

“科創(chuàng)板是金融供給側結構性改革的重要抓手,對于A股市場而言,科創(chuàng)板的意義是革命性的,也是里程碑式的。”高盛(中國)證券有限責任公司總經(jīng)理索莉暉稱,從市場角度而言,希望在制度改革創(chuàng)新的基礎上,科創(chuàng)板能夠繼續(xù)保持穩(wěn)定性,同時發(fā)揮好改革試驗田的作用。

由點突破到鏈式聯(lián)動

圍繞集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等重點產(chǎn)業(yè)鏈,科創(chuàng)板發(fā)揮板塊示范效應和集聚效應,助力科技創(chuàng)新形成由點突破到鏈式聯(lián)動的發(fā)展趨勢,逐漸形成以行業(yè)龍頭引領、上下游企業(yè)協(xié)同的矩陣式產(chǎn)業(yè)集群。

“中國過去是制造大國,現(xiàn)在是制造強國。對于制造強國而言,產(chǎn)業(yè)鏈至關重要。科創(chuàng)板生逢其時,培養(yǎng)了一大批創(chuàng)新型企業(yè),填補了空白的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)鏈。”索莉暉直言。

“科創(chuàng)板把主要戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)全鏈里的企業(yè)都挖掘了出來。其中,集成電路是最明顯的,通過集中優(yōu)先支持海光信息等企業(yè)上市,極大促進和推動了整個產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。”孫毅稱。

在王曙光看來,沒有鏈主是沒有“鏈”的,同時,如果沒有錢和資本,鏈主也不會出現(xiàn)。科創(chuàng)板在建立鏈主地位方面形成巨大的突破,它的出現(xiàn)把以前缺乏資本但有鏈主潛質(zhì)的公司變成了鏈主。此外,很多中型的科創(chuàng)板公司形成了中國新興產(chǎn)業(yè)中強鏈、補鏈、穩(wěn)鏈的重要環(huán)節(jié)。

除產(chǎn)業(yè)鏈外,投資鏈條也有所帶動。科創(chuàng)板的推出,吸引更多早期資金進入科技創(chuàng)新領域,激發(fā)了“投早、投小、投科技”的積極性。據(jù)統(tǒng)計,九成科創(chuàng)板公司在上市前獲得創(chuàng)投機構投資,平均每家獲投約9.3億元,較科創(chuàng)板推出前增長明顯。

進一步增強國際競爭力

隨著科創(chuàng)板的制度不斷和國際接軌,國際投資者對于科創(chuàng)板的投資力度也在不斷上升。目前,科創(chuàng)板“機構市”初步形成,已成為境內(nèi)機構化、指數(shù)化程度最高的板塊。

“科創(chuàng)板在推出以后受到投資者高度關注,特別是海外投資者。”索莉暉稱,“我們能感覺到,科創(chuàng)板ETF非常受歡迎,而且增長非常快。”

在增強國際競爭力方面,陸芳建議,一方面可以推出更加國際化的規(guī)則體系,比如與國際標準協(xié)調(diào),在公司治理、財務報告、會計準則方面適當考慮和國際規(guī)則接軌,持續(xù)強化信披要求和懲戒力度,增強國際投資者對于科創(chuàng)板的信心。另一方面,可以適時考慮引入更多和國際市場相關的金融產(chǎn)品,像場內(nèi)期權、場外衍生品等,來滿足不同的投資需求。

孫毅表示,希望能夠逐步推動優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)板標的納入“滬港通”等,進一步提高國際投資者配置意愿。同時,建議在保證投資者資質(zhì)的基礎上,允許更多國際長線機構投資人參與IPO戰(zhàn)略配售,優(yōu)化科創(chuàng)板公司的股東結構。




責任編輯:蔡媛媛
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