一則業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告讓復(fù)合肥龍頭企業(yè)——金正大的蹊蹺大額關(guān)聯(lián)交易浮出水面。

4月29日金正大公布業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入154.8億元，同比下降21.9%；凈利潤(rùn)(歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn))只有4.21億元，同比下降41.1%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流卻意外的由上年的14.9億元驟降至-15.4億元，同比下降203.2%。

讓人疑惑的是，現(xiàn)金流吃緊的情況下，其高達(dá)37.14億元大額預(yù)付賬款的關(guān)聯(lián)交易竟然并無(wú)實(shí)物交割。而且審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)公司以前年度存在無(wú)實(shí)物流轉(zhuǎn)的貿(mào)易性收入，這說(shuō)明公司有虛構(gòu)收入的嫌疑。截止目前證監(jiān)會(huì)山東監(jiān)管局對(duì)公司出具了行政監(jiān)管警示函。

相比業(yè)績(jī)快報(bào)修正報(bào)告公布之前，公司股價(jià)已經(jīng)下跌超過(guò)三成。金正大如何解釋巨額預(yù)付賬款的去向擺脫目前困境，是所有投資者最為關(guān)心的問(wèn)題。

凈利潤(rùn)逐年下降

“金正大復(fù)合肥連續(xù)八年全國(guó)銷量領(lǐng)先，金正大中國(guó)復(fù)合肥領(lǐng)導(dǎo)品牌” ，中國(guó)CCTV綜合頻道1臺(tái)每年常駐廣告依舊在播，可金正大往日賺得盆滿缽滿的風(fēng)光不再。

2018年金正大營(yíng)業(yè)和凈利雙降。其營(yíng)業(yè)總收入為154.8億元，同比下降21.9%；凈利潤(rùn)只有4.21億元，同比下降41.1%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)未3.6億元，同比降低45.1%。

而且其業(yè)績(jī)下降趨勢(shì)愈發(fā)不可收拾。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入43.9億元，同比下降36.1%；凈利潤(rùn)2.7億元，同比下降48.3%。

自從2015年創(chuàng)造了11.12億元凈利潤(rùn)的最好水平，公司業(yè)績(jī)逐年下滑。長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，公司2015-2018年凈利潤(rùn)為11.12億元、10.17億元、7.15億元、4.21億元，同比下降幅度為8.57%、29.64%、41.10%。

公司主營(yíng)復(fù)合肥、緩控釋肥、水溶肥、生物肥、土壤調(diào)理劑等。報(bào)告期內(nèi)，其綜合毛利率為22.2%，同比上升6.1個(gè)百分點(diǎn)。

毛利雖然在增長(zhǎng)，但受原料單質(zhì)肥價(jià)格持續(xù)走高的影響，其銷量大幅下滑。同花順數(shù)據(jù)顯示，2015-2018年金正大肥料銷量為466.93萬(wàn)噸、537.34萬(wàn)噸、617.75萬(wàn)噸、689.21萬(wàn)噸、540.97萬(wàn)噸，去年同比減少20.51%，

37億元關(guān)聯(lián)交易預(yù)付賬款存疑

日前，證監(jiān)會(huì)山東監(jiān)管局對(duì)公司出具警示函。公司董事長(zhǎng)萬(wàn)連步、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人李計(jì)國(guó)、董事會(huì)秘書(shū)崔彬收到了采取監(jiān)管談話措施的行政監(jiān)管措施決定書(shū)。

起因是公司在4月30日披露的《2018年年度報(bào)告》及《2018年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告》等公告中，報(bào)告期內(nèi)未按規(guī)定進(jìn)行披露公司與諾貝豐(中國(guó))農(nóng)業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱“諾貝豐”)等關(guān)聯(lián)方發(fā)生大額資金往來(lái)。而且審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)公司以前年度存在無(wú)實(shí)物流轉(zhuǎn)的貿(mào)易性收入，這說(shuō)明公司有虛構(gòu)收入的嫌疑。

審計(jì)結(jié)果顯示，公司與關(guān)聯(lián)方諾貝豐發(fā)生大額資金往來(lái)。截止2018年12月31日，預(yù)付款項(xiàng)余額為37.14億元，截止審計(jì)報(bào)告日尚未收到貨物，也未收回款項(xiàng)。公司與日照昊農(nóng)貿(mào)易有限公司、臨沂綠力商貿(mào)有限公司等單位發(fā)生較大金額資金往來(lái)，并通過(guò)預(yù)付款項(xiàng)核算，截至2018年12月31日預(yù)付該等單位款項(xiàng)余額6.08億元，也并沒(méi)有實(shí)物商品被采購(gòu)入庫(kù)。

根據(jù)金正大4月30日披露的《控股股東及其他關(guān)聯(lián)方占用資金情況審核報(bào)告》，2018年期初，金正大對(duì)諾貝豐的預(yù)付款項(xiàng)為-560.9萬(wàn)元，2018年度往來(lái)累計(jì)發(fā)生金額68.53億余元，2018年度償還累計(jì)發(fā)生金額為31.34億余元，2018年期末往來(lái)資金余額為37.138億元。往來(lái)形成原因?yàn)橥鶃?lái)款，往來(lái)性質(zhì)為經(jīng)營(yíng)性往來(lái)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者通過(guò)天眼查查詢發(fā)現(xiàn)，諾貝豐是一家水溶肥一體化整體解決方案提供商。注冊(cè)資本1.12億美元，注冊(cè)地為山東省臨沭縣經(jīng)開(kāi)區(qū)，和金正大及金正大控股股東同屬臨沭縣。諾貝豐的股東共3個(gè)：諾貝豐投資有限公司65.29%、松嶺基金有限公司24%、金正大生態(tài)工程集團(tuán)股份有限公司10.71%。而該關(guān)聯(lián)交易情況公司并未披露。

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流下降203%

金正大財(cái)務(wù)混亂和業(yè)績(jī)下降的同時(shí)伴隨而來(lái)的是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的大幅流出，年報(bào)顯示，去年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-15.38億元，相比上年的14.90億元，同比下降203%。

公司去年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流出192.35億元，同比增長(zhǎng)8.32%，創(chuàng)出歷史新高。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流出的因素有很多，大額的預(yù)付賬款是一方面，另外一方面是銷售費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)。

近四年公司的銷售費(fèi)用分別為8.33億元、10.18億元、14.56億元、17.14億元，同比增長(zhǎng)22.13%、43.06%、17.74%，銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例也不斷升高，2018年銷售費(fèi)用占到營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)11.07%。2018年公司支出廣告費(fèi)用為5.12億元，是銷售費(fèi)用中的最大一筆支出，占比29.84%，超過(guò)了扣非凈利潤(rùn)1.41倍。

金正大給出的原因是，公司18年以來(lái)加速“親土1號(hào)”的市場(chǎng)拓展，但推廣費(fèi)用相應(yīng)增加，僅第四季度單季度各項(xiàng)費(fèi)用加總預(yù)計(jì)為2億元。

酸鹽堿土面積已占耕地面積60%以上，長(zhǎng)期以來(lái)的過(guò)度施肥等因素導(dǎo)致土壤質(zhì)量嚴(yán)重退化。在此背景下，相關(guān)部門(mén)提出到2020年化肥零增量的目標(biāo)。2018年公司推出以“親土一號(hào)”為代表的親土種植系列產(chǎn)品。“親土一號(hào)”是否能成為公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)動(dòng)力只能留待以后發(fā)展證明。