銀河證券指出，鋁產業鏈供需關系的改變使產業鏈利潤重由氧化鋁端向電解鋁端轉移，電解鋁行業的盈利水平在逐步修復。公司水電成本優勢明顯，水電鋁一體化產業穩步推進，通過全產業鏈擴建實現降本提量，量價齊升驅動業績釋放的邏輯更為明確。預計公司2019-2020年EPS為0.16/0.27元，對應2019-2020年PE為28x/17x，維持“推薦”評級。