“未來50強企業”廣汽集團，將吞下盲目擴大產能的苦果。

3月30日，廣汽集團發布年報顯示，2018年營業總收入達723.8億元，同比增長約1.13%，歸屬于母公司股東的凈利潤達109.03億元，同比增長1.08%。

不過，記者梳理年報發現，2018年和2019年，廣汽集團新增產能達108萬輛，總產能將達到306萬輛，產能利用率將嚴重下滑。

拿設計產能20萬輛的廣汽乘用車宜昌項目來說，目前，廣汽乘用車設計產能為52萬輛，報告期內產能為55.05萬輛，產能利用率達105.87%。一旦宜昌項目2019年6月建成后，廣汽乘用車產能將達到72萬輛，宜昌工廠將陷入“投產即停產”的窘境。

銷量逆勢增長7.34%

“‘行百里者半九十’，雖然已走過千山萬水，我們仍需跋山涉水；縱使面對驚濤駭浪，我們也定將破浪前行。在打造世界一流企業的道路上，我們都在努力奔跑，我們都是追夢人。”廣汽集團2018年年報中，董事長曾慶洪一份超過3000字的致辭，氣魄非凡、擲地有聲。

廣汽集團和曾慶洪也有足夠的資本，笑傲中國車市。年報顯示，廣汽集團2018年營業總收入達723.8億元，同比增長約1.13%，歸屬于母公司股東的凈利潤達109.03億元，同比增長1.08%。

產銷快報顯示，廣汽集團2018年實現逆勢增長，全年汽車產銷為219.40萬輛和214.79萬輛，同比增長8.77%和7.34%，銷量增幅高于行業約10個百分點，市場占有率提升至約7.65%。其中，被稱為廣汽集團銷量“三駕馬車”的廣汽乘用車、廣汽本田和廣汽豐田，銷量分別增長5.23%、5.16%和31.11%。

相對于全國車市而言，廣汽集團的銷量成績來之不易。2018年汽車銷售2808.06萬輛，上半年除2月份外，其余月份銷量均高于上年同期，下半年汽車市場連續出現負增長，全年銷量同比下降2.76%。

其中，乘用車產銷分別完成2352.94萬輛和2370.98萬輛，同比分別下降5.15%和4.08%，占汽車產銷比重分別達到84.60%和84.40%，分別低于上年0.9和1.2個百分點。

2019年銷量要達到230萬輛

因為優異的業績，廣汽集團還連續6年入圍《財富》世界500強，排名第202名，并入圍《財富》未來50強名單，位列第23位。

綜合考慮盈利水平和未來發展需要，廣汽集團擬向全體股東派發每10股2.8元（含稅）的末期股息，加上中期已派發的每10股1元（含稅）的股息，全年累計向全體股東派發股息總額38.87億元，比上年增長2.64％。統計顯示，廣汽集團上市以來累計派發現金股利超120億元。

在全國車市銷量加速下滑的現實中，廣汽集團還是對自己提出了高標準要求。

2018年年底，廣汽集團審議并通過2019年經營計劃，公司計劃推出自主品牌新能源專屬平臺全新車型、GS8中改款等十余款車型，努力挑戰汽車銷量同比增8%以上目標。這也意味著，廣汽集團2019年的銷量要達到230萬輛。

不知道廣汽集團是不是過于自信，還是另有“殺手锏”，2019年一開年并未向其預設的目標發展。

產銷快報顯示，2019年前2月，廣汽集團旗下乘用車累計產量為28.22萬輛，同比降低6.51%；銷量為31.2萬輛，同比降低4.02%。其中，2月份，廣汽集團銷量為10.23萬輛，相比去年同期的11.49萬輛，下降超過11%。

兩年擴充產能達108萬輛

顯然，曾慶洪治下的廣汽集團要完成預增目標，還困難重重，但一個新的問題又將提上案頭。

年報顯示，2018年，廣汽豐田新增10萬輛/年產能，于2018年1月竣工投產；廣汽三菱新增產能10萬輛/年，于2018年11月竣工投產、廣汽乘用車新疆工廠新增2萬輛/年產能，于2018年3月竣工投產。截至本報告期末，廣汽集團汽車總產能為220.3萬輛/年。

總體上看，廣汽集團220.3萬輛的年產能與214.79萬輛的年銷量相當，但好戲還在后頭。

年報顯示，廣汽集團2019年有四大在建產能，包括計劃投資36.98億元的廣汽乘用車宜昌工廠，預計產能達20萬輛，2019年6月投產；計劃投資46.94億元的廣汽自主品牌新增（新能源汽車）產能擴建項目，預計產能達20萬輛，2019年5月投產；計劃投資55.84億元的廣汽豐田擴大產能項目，預計產能達22萬輛，2019年12月投產；計劃投資31.02億元的廣汽本田增城工廠產能擴大建設項目，預計產能達24萬輛，2019年5月投產。

上述四大項目總投資高達171億元，年產能為86萬輛。如果加上2018年新增的產能，廣汽集團兩年擴充產能達108萬輛。

新建產能面臨過剩危機

到2019年年底，四大項目投產后，廣汽集團的總產能將達到306萬輛，即便是年銷量達到了230萬輛，仍然有76萬輛的剩余產能。

具體看來，年報顯示，廣汽本田目前的設計產能為60萬輛，報告期內產能為75.07萬輛，產能利用率達125.12%。廣汽豐田目前的設計產能為48萬輛，報告期內產能為59.94萬輛，產能利用率達124.88%。廣汽乘用車目前的設計產能為52萬輛，報告期內產能為55.05萬輛，產能利用率達105.87%。三大車企目前均呈現“超負荷”運作的狀態。

在擴充產能后，2019年，廣汽本田、廣汽豐田和廣汽乘用車的產能分別為84萬輛、68萬輛和72萬輛，產能利用率均將嚴重下滑。

實際上，廣汽集團大舉擴充產能是因為此前銷量增長勢頭太猛，而現在又將不得不吞下大舉擴張的“苦果”。

拿宜昌項目來說。2018年1月8日，廣汽乘用車宜昌項目開工儀式在湖北省宜昌市猇亭區汽車產業園內舉行，這是繼2017年12月26日杭州工廠竣工投產后，廣汽傳祺產能升級的又一重大節點。

宜昌項目占地約1400畝，未來將主要生產廣汽傳祺緊湊型車和中型車產品，導入轎車和SUV等其他車型。2019年前兩月，廣汽乘用車銷量大降43%。宜昌工廠2019年6月投產后，或將陷入“投產即停產”的窘境。