9月9日，奇瑞控股和奇瑞汽車在長江產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告，增資項目進入正式公告期階段，正式公告期為9月9日至11月7日，正式公告期結(jié)束后的次一工作日開始，按照5個工作日為一個延長周期，最長延長四個延長周期。

與此同時，有消息稱，騰興長三角(海寧)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限公司)(下稱“騰興長三角”)將為奇瑞汽車的投資方，在項目公開掛牌前就已簽訂獨家談判協(xié)議，并透露騰興長三角已經(jīng)支付47億元定金。對于上述傳言，記者向奇瑞汽車方面進行求證，截至發(fā)稿，對方并未明確回復。

投資方面紗遲遲未揭

按照9月2日奇瑞控股和奇瑞汽車的增資擴股公告內(nèi)容顯示，奇瑞控股和奇瑞汽車擬同時通過增資擴股方式引入同一投資方，由同一投資方以現(xiàn)金出資認購奇瑞控股192119.2892萬元新增注冊資本、認購奇瑞汽車101293.1633萬股新增股份，合計募集資金預計不低于143.5億元，預披露截止日期為9月6日。其中，奇瑞控股的增資底價為75.34億元，對應持股比例為30.99%，奇瑞汽車增資底價為68.16億元，對應持股比例為18.52%。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，奇瑞控股的第一大股東為蕪湖市建設(shè)投資有限公司(下稱“蕪湖建設(shè)”)，持股比例為40.1084%；而增資擴股完成后，蕪湖建設(shè)的持股比例將降至27.68%；新投資方的持股比例將達到30.99%，成為奇瑞控股的第一大股東。

目前奇瑞汽車的第一大股東為奇瑞控股，持股比例為39.8636%。增資擴股完成后，奇瑞控股的持股比例將調(diào)整為32.4815%，仍是奇瑞汽車的第一大股東，新增的投資方的持股比例為18.52%，成為奇瑞汽車的第二大股東。

日前網(wǎng)傳騰興長三角為奇瑞汽車的意向投資方，并有報道稱騰興長三角已與奇瑞控股及奇瑞汽車達成了協(xié)議，并支付了47億元定金。對此，向奇瑞汽車方面求證，截至發(fā)稿時，對方并未明確回復。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，騰興長三角成立于2019年7月，大股東為海寧市資產(chǎn)經(jīng)營公司，持股比例為38.1605%。騰興長三角的執(zhí)行事務合伙人為大眾新能源科技有限公司。值得注意的是，海寧市資產(chǎn)經(jīng)營公司的實際控制人為海寧市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室，持股100%。

投資方遲遲未公布，網(wǎng)傳的投資方“耐不住寂寞”浮出水面。不過，投資方的面紗或許還需時日才能正式揭開。

二度增資底價下調(diào)近19億元

實際上，這是奇瑞汽車第二次啟動增資擴股。去年5月29日，奇瑞汽車召開職工代表大會，以不記名的投票形式，全票通過了關(guān)于奇瑞汽車股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議。去年9月17日，奇瑞控股和奇瑞汽車相繼在長江產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布增資擴股公告，計劃共同招募同一投資方，分別募集不低于79.11億元和83.32億元，合計162.43億元。

上一次的增資擴股計劃同樣上演了延期的戲碼。奇瑞控股和奇瑞汽車的公告截止日期為2018年11月22日，并表示如公告期滿未能征集到意向投資人，則按照5個工作日為一周期進行延長，最長延期四個周期。不過，無論是公告期滿，還是四個延長期結(jié)束，奇瑞汽車方面都未能征集到意向投資方。這就意味著，奇瑞汽車的第一輪混改流拍。

有業(yè)內(nèi)人士表示，奇瑞汽車混改流拍一方面在于奇瑞汽車對投資方的要求過于苛刻。一是境內(nèi)內(nèi)資企業(yè)，二是投資方必須是單一主體，三是不能是整車企業(yè)，四是要求一次性支付增資現(xiàn)金。這或許“嚇退”了意向投資者。不過，當時也有媒體報道稱寶能集團、華夏幸福、五糧液、正道集團和普陀資本等均有意向。

另一方面，近年來昔日“自主一哥”發(fā)展并不順利，從投資的角度來看，奇瑞汽車缺乏一定的吸引力。從財務報表上來看，2016年-2018年，奇瑞汽車的營收和凈利潤都呈現(xiàn)連年下滑趨勢，其中營收分別為329.64億元、294.71億元和252.31億元，凈利潤分別為3.02億元、2.64億元和-5.28億元。

對于首次啟動增資，奇瑞汽車表示一是償還奇瑞汽車負債以及奇瑞控股現(xiàn)有業(yè)務、新業(yè)務的發(fā)展及日常經(jīng)營，二是償還金融機構(gòu)借款以及奇瑞汽車現(xiàn)有業(yè)務、新業(yè)務的發(fā)展及日常經(jīng)營。此輪增資目的，奇瑞汽車方面表示與上一輪基本相同。不同的是，這輪增資擴股，奇瑞汽車方面降低了底價，較去年的162.43億元減少了近19億元，為143.5億元。

斥巨資未必換來話語權(quán)

近年來，奇瑞汽車的發(fā)展在某種程度陷入了滯緩期。今年上半年，奇瑞控股的凈利潤為-1.56億元，資產(chǎn)總額為904.18億元，負債總額達到685.08億元；奇瑞股份的凈利潤為-13.74億元，資產(chǎn)總額為830.82億元，負債總額達到622.94億元。

“奇瑞汽車混改與其自身的財務情況有關(guān)，銷量增長，但凈利潤卻在下滑，這說明其單車利潤過低。”一位業(yè)內(nèi)資深分析師表示，“另一方面當然是因為汽車行業(yè)發(fā)展的大勢所趨。”他認為，混改為奇瑞汽車帶來的利好明顯，一是充沛的資金源，再有則是可以完善其公司的組織構(gòu)架，引入新鮮血液。

不過，對于這輪奇瑞汽車的混改，部分業(yè)內(nèi)人士并不持樂觀態(tài)度。一是奇瑞汽車的財務情況缺少吸引力；二是奇瑞汽車的機制體制在某種程度上存在陳舊的問題；三是奇瑞汽車對于投資方的要求依舊苛刻。如：投資方為單一主體，不接受聯(lián)合體增資，不接受委托(含隱名委托)方式增資；意向投資方及其控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)現(xiàn)在及未來均未直接或間接投資、控制整車生產(chǎn)、制造企業(yè)，或通過控制關(guān)系從事整車生產(chǎn)、制造業(yè)務(意向投資方通過奇瑞控股、奇瑞股份或其下屬控制的企業(yè)實施的投資事項除外)。

業(yè)內(nèi)分析認為，新投資方出近150億的巨資入股，但卻并不一定擁有實際控制權(quán)或話語權(quán)，代價過高。不過，奇瑞汽車作為曾經(jīng)的“自主一哥”，盡管近年來發(fā)展受阻，但仍存有吸引力，是否能找到“白馬騎士”來接盤，或許不久就能有答案。