雖頭頂“休閑零食第一股”光環(huán)的來伊份，如今卻烏云重重，深陷產(chǎn)品質量安全、高層震蕩等多重危機之中，3月1日，來伊份公司董事會收到來自公司副總裁馮軒天的書面辭職報告，報告書中稱，由于個人原因，辭去公司副總裁職務。

近來，來伊份公司高層頻繁更迭，股東代表監(jiān)事、公司董事等高管相繼離職。在外界看來，之所以近半年來公司頻頻出現(xiàn)高管離職，與來伊份近年來盈利下滑不無關系。確實，和其他零食企業(yè)同行比較，來伊份的業(yè)績下滑很嚴重，2018年凈利下滑90%以上。業(yè)內(nèi)分析人士指出，由于多年來未能跟上時代的改革步伐，頑疾很難治理，未來留給來伊份翻身的機會很小。

高層頻繁震蕩

3月3日，上海來伊份股份有限公司發(fā)布的《關于公司高管辭職的公告》顯示，董事會已于2019年3月1日收到公司副總裁馮軒天先生的書面辭職報告。因個人原因，馮軒天辭去在公司擔任的副總裁職務。來伊份方面表示，馮軒天辭職后將不再擔任公司其他任何職務，其辭職不會影響公司正常經(jīng)營。

來伊份近期人事頻繁變動。在去年12月，來伊份公司分別收到股東代表監(jiān)事鄒曉君先生和董事兼董事會秘書張潘宏女士的書面辭職報告。其中，張潘宏女士辭去公司董事職務、董事會戰(zhàn)略委員會委員職務后將繼續(xù)在公司工作。

高管離職也讓資本市場對其頗為擔憂，對此，記者試圖采訪來伊份，但截至發(fā)稿前，來伊份方面尚未回復。

公開資料顯示，上海來伊份股份有限公司2002年7月成立，如今已經(jīng)成立17年了，而且還在2016年10月作為“休閑零食第一股”在上交所上市，開創(chuàng)了零食企業(yè)上市的先河。

根據(jù)來伊份官網(wǎng)顯示，截至2016年6月30日，公司在上海、江蘇、浙江、北京、安徽、山東等地區(qū)，共開設直營門店 2111家。截至2018年6月30日，公司在上海、江蘇、浙江、北京、安徽、廣州等超過15個省份開設加盟店，總計250多家加盟店。

然而，成也蕭何敗也蕭何，隨著開店數(shù)量的逐漸增多，也給來伊份埋下了隱患。根據(jù)來伊份公司近期發(fā)布的2018財年業(yè)績預告顯示，預計2018年全年公司歸屬上市股東的凈利潤將暴跌90%以上。

錯過電商渠道紅利期

對于利潤遭遇暴跌的奇怪現(xiàn)象，來伊份高層表示，由于目前國內(nèi)零食行業(yè)發(fā)展前景良好，吸引了眾多投資者加入這一行業(yè)，導致市場競爭日趨激烈，為了保持公司目前所處的行業(yè)優(yōu)勢地位，來伊份近年來一直在布局線下渠道，引進管理人才等，從而增加了相關費用。

據(jù)悉，來伊份近期一直在擴大公司線下門店的規(guī)模。2016年年底數(shù)據(jù)顯示，來伊份公司旗下的門店總數(shù)量為2260家，而到了2018年上半年，門店數(shù)量激增至2628家，其中直營門店數(shù)量達到了2350家，一年半的時間里直營門店增加了270多家，大面積的線下門店擴張，自然需要巨額的資金支持，這也是導致來伊份凈利潤暴跌的最主要原因。

不過，值得注意的是，目前線下零食連鎖店的熱度正在逐漸消退，零食消費者轉而被線上零食品牌吸引，來伊份因此流失了大量門店客戶，為了維持公司的經(jīng)營業(yè)績，不斷擴張線下門店規(guī)模，來伊份也是不得已而為之。

行業(yè)人士指出，相比于線上零食品牌，來伊份還有著諸多的劣勢，高昂的門店租金成本，人員開支，服務管理成本等等，都在降低公司的毛利率，壓縮公司的凈利潤。線下門店毫無競爭優(yōu)勢，而線上布局太晚，幾乎難以立足，使得處境尷尬的來伊份，已經(jīng)陷入了發(fā)展困境。

和同行比較，來伊份發(fā)展速度確實已經(jīng)跟不上節(jié)奏了。去年年底，休閑零食品牌良品鋪子發(fā)布了高端化產(chǎn)品布局，在產(chǎn)品品類、產(chǎn)品包裝、食材來源方面都進行了升級，而三只松鼠則經(jīng)常坐上天貓雙11零食銷售冠軍寶座。

對于來伊份凈利潤下滑的原因，一位接近來伊份的零食行業(yè)知情人士在接受記者采訪時認為，來伊份的線上錯過紅利期，無法創(chuàng)造新增量形成規(guī)模效益，線下門店集中度不高，僅上海、浙江兩省盈利，其他地方門店分散無規(guī)模效率并不盈利，盈利區(qū)域是一線城市，人工和房租成本上漲大，減少盈利額。“品牌老化無創(chuàng)新，老顧客流失嚴重，分流到線上強勢品牌良品鋪子、三只松鼠等等。”

那么來伊份還有救嗎？“除非其在線上模式有新突破，現(xiàn)在電商平臺已沒機會。”上述知情人士說。

代工模式引發(fā)質量危機

眾所周知，一家做食品的企業(yè)，食品質量安全是根本的立足點，但來伊份為了快速擴張，卻似乎忘記了這個根本的重要性。

近幾年，來伊份頻登食品抽檢“黑榜”，2012年更是因為產(chǎn)品質量問題影響了IPO進程。證監(jiān)會在《關于不予核準上海來伊份股份有限公司首次公開發(fā)行股票的決定》中指出：“報告期內(nèi)你公司多次因產(chǎn)品質量問題被有關部門處罰”，“公司內(nèi)部控制存在缺陷且對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，被媒體曝光質量問題后銷售收入明顯下降。”

2013年3月，江蘇省食安辦發(fā)布，標稱上海萊達林實業(yè)有限公司康康食品廠生產(chǎn)的1批次“來伊份”牛軋?zhí)谴竽c菌群超標。2015年5月，原國家食藥監(jiān)總局通報，標稱漳州市珍桂食品有限公司生產(chǎn)的1批次“來伊份”手撕肉條菌落總數(shù)超標。2016年6月，江蘇省食藥監(jiān)局通報，標稱江蘇德盛食品有限公司生產(chǎn)的1批次“來伊份”脆薯薯大腸菌群超標。并且，早在2012年4月24日，央視《消費主張》欄目曾曝光國內(nèi)部分蜜餞加工廠生產(chǎn)環(huán)境臟亂，工人隨意添加添加劑等問題。被曝光的杭州靈鑫食品有限公司、梅園食品廠、永海食品廠等多家企業(yè)證實是來伊份的蜜餞供應商。

直到2016年，來伊份憑借OEM代工模式快速擴張產(chǎn)品線最終上市。然而業(yè)內(nèi)人士指出，來伊份自上市以來過于追求發(fā)展速度，采用的代工模式難以完全控制產(chǎn)業(yè)鏈安全，導致產(chǎn)品易出現(xiàn)問題。

來伊份招股書顯示，2013年-2016年上半年，來伊份共召回不合格產(chǎn)品70250公斤，不合格產(chǎn)品涉及到肉制品、水產(chǎn)品、糕點、果蔬等。

其實，之所以質量問題接連不斷，屢禁不止，是因為來伊份只是一個經(jīng)營零食的連鎖品牌，雖然目前來伊份售賣的零食品類多達1400多種，但是沒有一種零食是來伊份自己生產(chǎn)的，全部依賴于合作零食生產(chǎn)商的代工。這種代工模式，使得來伊份無法直接檢測產(chǎn)品的品質。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，來伊份出現(xiàn)產(chǎn)品質量問題的關鍵在于對如此多的代工廠商沒有嚴格審核，難以完全從產(chǎn)業(yè)鏈上進行把控。代工商的不斷增多以及快速擴充的產(chǎn)品數(shù)量，管理難度也隨之加大，導致來伊份在外部采購、內(nèi)部管控和店面管控3個方面均面臨挑戰(zhàn)。成本也不斷上升，可能侵蝕利潤。

從上述種種問題來看，來伊份的經(jīng)營危機絕非偶然，其親手將自己一步步送進了沒有回頭路的低谷，想再追趕同行機會所剩無幾。